Trade US stocks ahead of their Q1 results

The S&P500 enters Q1 reporting season on-the-back-of one of the more contentious bull-runs in recent memory.

Why’s this US reporting season important?

The S&P500 enters Q1 reporting season on-the-back-of one of the more contentious bull-runs in recent memory. US stocks sit poised only points below new all-time highs; however, the earnings picture is as murky as it has been for several years. Indeed, momentum still points to upside for the market, but the sustainability of this bull market rests in-large part on the earnings outlook produced by corporates this reporting season. In a rare case of when the micro-narratives lead the macro-narrative, not only will US earnings prove a powerful barometer for the Wall Street stocks, but also the global economic growth more broadly.

What are market participants expecting?

Following last years juiced-up growth, courtesy of US President Donald Trump’s tax-cuts, analysts are forecasting that earnings per-share across the S&P500 will have contracted last quarter from just shy of $40 to just over $38 – or by around 4-and-a-half percent. After a series of downgrades since Q4’s massive market meltdown, market participants have progressively lowered their expectations for forward earnings. This has come consequent to fears that a domestic and global economic slowdown, led primarily by the European and Chinese economies, will begin to manifest in the sales growth of US companies, and cause a material impact to their bottom line.

Sales (yellow) and earnings (green) growth across the S&P500 (Source: Bloomberg)

Can the current bull market keep running?

Despite this dour dynamic, from its December low, the S&P500 has been on a tear, rallying by over 15 per cent. The cause and solution to the major sell-off and rapid correction is one and the same: the US Federal Reserve. Some of this is certainly due to the positive impact on valuations from falling discount rates. But so much is the influence of the Fed, that although the global growth outlook has deteriorated in the last quarter, markets are expecting that US earnings will resume their growth trend in future quarters, as the benefit of looser financial conditions feeds into the “real” economy.

A new record high; or the next correction?

Coming into this quarter’s reporting season, the S&P500 is a paltry 47 points away from new all-time highs. It doesn’t take an elephant’s memory to recall what happened on the last two occasions the index traded at these levels: it was followed by a major spike in volatility, as stretched valuations and the exit of momentum chasing traders from the market brought about a rapid correction in share prices. With this and the uninterrupted rally in the S&P500 last quarter considered, the question for traders this US earnings season is: will this challenge of new highs come with another correction?


To which direction are the balance of risks skewed?

A downgrade to forward earnings across the S&P500 will probably hinder its run; while a beat on expectations will probably propel it to new highs. Primarily, it will be the guidance provided by corporates that determine whether the market has the vigour to register new record highs, or not. In the instance earnings do miss marginally, the bulls need not despair, necessarily. The last two corrections in US stocks were related to the pricing-in of rate hikes from the US Fed. With that central bank relegated to the sidelines, relative yields and valuations remain supportive of this bull market in the short term.

Price-to-earnings ratio – S&P500 (Source: Bloomberg)


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Handelen in Uber-aandelen

Uber is in mei 2019 de beurs op gegaan en staat nu aan de New York Stock Exchange genoteerd. Lees hier over de waardering van het aandeel en hoe u Uber-aandelen kunt traden of erin kunt beleggen.

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 74% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.