This market does not want to rally

It seems that despite low valuations, washout breadth readings and dramatic falls, the ‘buy the dip’ crowd have not showed up yet.

Index data board
Source: Bloomberg

It has been an interesting few weeks for investors. We have seen one of the biggest sell-offs in recent memory, and overall stocks have lost around $8 trillion in market capitalisation, the largest amount in ten years. Not since the global financial crisis have we seen such losses.

It must be said, of course, that global stocks have risen significantly in the past decade, going from around $30 trillion in total market capitalisation at the beginning of 2009, to $80 trillion by the beginning of 2018.

Currently, the loss is a blip, but not much more than that. All corrections feel dramatic in real time, and this could well be the start of something bigger. However, the ‘average’ drawdown in any given year for the S&P 500 is 10% so the current sell-off is still within the expected bounds for such events.

Even if this is the beginning of another significant bear market, we should expect dramatic rallies akin to the bounce seen when a ball is held underwater. It is impossible to know in advance how far the rally will go. If it can take out the previous highs in the S&P 500 and/or the Nasdaq, for example, then ‘normal service’ may be resumed.

But if it creates a lower high, the odds of another sharp drop increase. February 2018 is our textbook example of this latter possibility. The market slumped from a record high, then surged, but fell back once more. Only time will tell.

Given that the US is still (probably) some time away from the start of the next recession, the most sensible view to take at present is still that there will be new record highs for US indices in due course. A week ago it would probably have been safe to argue that this would happen before the end of the year, but now it looks less certain.

Previous dramatic sell-offs have compelling upside risk-reward over the short, medium and long terms. But there will be plenty of volatility along the way. The way to approach this kind of market is to use smaller position sizes and wider stops. Successful trades can be added to, and losers ruthlessly dropped (or allowed to hit their stop). The most important skill here is learning to run winners and cut losers, adding longevity to your trading account.

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik stem ermee in dat IG of andere bedrijven van IG Group mij mogen informeren over hun handelsideeën, producten en diensten via e-mail.

Mijn toestemming is vrijwillig gegeven en kan op ieder moment worden ingetrokken. Een dergelijke intrekking van mijn toestemming heeft geen effect op de rechtmatigheid van de verwerking van data die voorafgaand aan een dergelijke intrekking heeft plaatsgevonden. Voor meer informatie over hoe u gebruik kunt maken van het recht op intrekking of hoe we uw gegevens kunnen gebruiken, verwijzen we u naar de privacykennisgeving en toegangsbeleid en naar de informatie over verwerking van gegevens.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 75% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.