China’s February economic data not as bad as it seems

The data barrage out of China joins the February releases thus far, coming in mixed. While the industrial production miss continues to tell the story of slowdown, the dent had been limited with the lookout for policy support.

Event Name Actual Reuters Poll Prior
China’s industrial production (Feb) YoY YTD 5.3 5.5 6.2
China’s retail sales (Feb) YoY YTD 8.2 8.1 4.0
China’s fixed asset investments (Feb) YoY YTD 6.1 6.0 5.9

(Source: Reuters)

The details – industrial production flails

The data dump out of China on Thursday, namely industrial production, retail sales and fixed investments (FAI), had been mixed as shown in the table above. Of which, particular attention had been the industrial production miss, falling to 5.3% year-on-year for the combined January to February reading. This marks the lowest figure seen since March 2009 and had evoked an immediate reaction across the likes of the AUD/USD touching the intraday low shortly after release. Regional equity markets had also erased early gains that had been clocked with an improvement in risk sentiment.

That said, one would not have missed the likes of retail sales and FAI leaning towards the positive, surprising moderately at 8.2% and 6.1% respectively. Retail sales activity showed the first sign of rebound after falling steadily through 2018. As for fixed investments, while the infrastructure and manufacturing sectors continued to slow, the others had to pick up the slack. Altogether, suggesting the picture had not been as dire for the market.

Seasonal effect for markets

Looking back at the data releases thus far, we have certainly seen a mixed bag of indicators in the month of February. To recap, we have seen the PMI numbers sustaining in contraction territory, though the official NBS number and the private Caixin gauge had gone in different directions. What had been similar between the two had been the pick up in new orders back into expansionary territory, suggesting that demand is improving.

External demand, however, remained weak as seen through the trade numbers last week. Exports shrank to the weakest in three years with headlines sparking concerns of a ‘trade recession’. This may be one area that would warrant continued attention in light of the US-China trade dispute in the background. To some extent, the market had attributed a significant portion of the poor showing towards Chinese New Year holidays distortions whereby fewer work days were accounted for. However, going into March, the numbers could carry more weight for markets that direly needs clearer direction on how growth is going.

Policy support

As we have derived from the latest 2019 National People’s Congress work report, the growth target had been lowered to 6.0% to 6.5% from 2018’s ‘around 6.5%’. More importantly, though, it is the suite of policies announced including the bigger-than-expected corporate tax cut of over 2.0% of 2019 estimated GDP that had been a pleasant surprise. Mostly aiding the pained manufacturing sector, the move reflected the government’s commitment to curb the slowdown and tails the series of policies such as the reserve requirement ratio (RRR) cuts. The effect is expected to show up in data as we progress through the year, and any positive contrast from the persistence of contractionary manufacturing PMIs would be one to relief markets of the current fears.

Looking at how that would translate to market action, the present and expected policy support certainly helps in lifting the outlook for the Chinese economy from the state of fear that had built up through 2018 and could see continued gains for the Chinese market. Economic indicators would nevertheless have to reflect further stability to help bring in the gains and this will be barring any sudden turn for the worse in US-China trade ties. Look to the likes of the China A50, CSI 300 or regional markets such as the Hang Seng index to capture these gains.

China A50 Cash ($0.2)


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Neem een positie in op indices

Ga vandaag nog handelen in 's werelds grootste aandelenindices.

  • De laagste spreads op Wall Street op de hele markt
  • Een spread van 1 punt op de FTSE 100 en Duitsland 30
  • De enige provider die 24 uur per dag prijzen quoot

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 74% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.