BoE preview: will weak PMI data impact Super Thursday forecasts?

Super Thursday at the Bank of England brings about more volatility for the pound, with economic forecasts and an interest rate decision set to dominate market sentiment.

Bank of England Source: Bloomberg

The Bank of England (BoE) is back in the frame this Thursday, with Mark Carney and co maintaining the focus on the pound in the wake of a trio of disappointing purchasing managers index (PMI) surveys in the past week. The UK economy certainly seems to be taking a nosedive with less than two months until the Brexit deadline which could see the country leave the EU without any deal. There is no doubt that under the current circumstances, the monetary policy committee (MPC) will be hugely cautious with their decision-making on Thursday. A rate hike is not on the cards, with the committee likely to hold off until they have greater certainty over the direction of the country.

As mentioned, the three January PMI surveys have done little to impart confidence in the economy. Manufacturing saw companies stockpile at the fastest rate on record, as companies finally reacted to the growing possibility of a no-deal Brexit. The construction sector saw employment growth fall to the lowest level since July 2016. Meanwhile, services saw output growth fall to a two-and-a-half-year low. Taking these three PMI surveys into account, Markit forecast that the fourth quarter (Q4) gross domestic product (GDP) figure for the UK will come in at a mere 0.1%.

On the inflation side of things, the last consumer price index (CPI) reading of 2.1% represents a significantly lower rate than has been in play just a few months ago. With CPI having dropped 0.6% in the past four months (2.7% in September), the role of inflation as a core driver of a more hawkish BoE stance is going to be lessened.

However, the question we need to find out is whether this less hawkish outlook is temporary or a new position that is going to stay in place. Brexit fears are clearly a huge issue and the BoE will likely spell out whether their decision to hold if is simply a temporary issue before Brexit uncertainty is resolved or not.

However, this Thursday is more important than your typical BoE meeting, with the so-called ‘Super Thursday’ moniker highlighting the fact that we also see the release of the inflation report and economic forecasts. The projections of future growth, inflation, and unemployment will provide a key driver of volatility for the day, with ONS providing the numbers.

Looking at the pound, we can see the effect of the three weak PMI surveys over the past week. This could well be a retracement rather than a full reversal back into the $1.2435 lows, yet it is likely that there is further downside to come. Look out for the BoE’s post-Brexit outlook for monetary policy, plus any revisions to the economic outlook for a potential driver of price action for the pound.

GBP/USD daily chart

GBP/USD daily chart


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Bijeenkomst Bank of England

Een uitgebreide blik op de bekendmaking van het rentetarief door de BoE en de uitwerkingen daarvan, voorafgaand aan de volgende MPC-vergadering op 20 juni 2019.

  • Welke besluiten heeft de BoE tijdens de laatste bijeenkomst genomen?
  • Wat is de invloed van het MPC op de inflatie?
  • Wat kan de volgende bijeenkomst met het Britse pond doen?

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

De marktupdate van IG

Een vooruitblik op de aankomende beursdag, elke ochtend in uw inbox. Ga altijd goed geïnformeerd de markt op en schrijf u nu in voor deze gratis dagelijkse marktupdate.


Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 76% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.