Bank of England meeting: 4 things to watch out for

The Bank of England (BoE) faces more months of waiting as an extension to Article 50 keeps the UK in Brexit limbo. But job numbers continue to point to strength in the economy.

Interest rates

No change is expected here, but the interesting commentary will be around how the bank will react to the various Brexit scenarios now confronting the UK. While the bank continues to state that it could either lower interest rates in the event of a no-deal scenario, or raise them, it seems that lowering them is the most likely course of action from a bank that did just that right off the back of the vote to leave in June 2016.

A recent speech from Michael Saunders noted that the possibility of tighter monetary policy in the future did not necessarily mean that it was time to tighten right away, especially since inflation remained muted while growth was steady.

The bank has stuck to its cautious tone, partly as a response to the continued uncertainty arising from the Brexit vote. The UK economy could be facing a no deal scenario within days, although that is still unlikely. Or it could see the UK Prime Minister Theresa May's deal pass at the last moment, which would require a short extension of Article 50, or it might see an extension of Article 50 into June or longer.

These varied possibilities mean that the bank must leave its options open, and while doing nothing might seem odd, it is better to await developments than to move prematurely and be forced into a swift reversal.

Quantitative easing (QE)

The European Central Bank (ECB) is preparing to conduct new targeted longer-term refinancing operations (TLTROs) to help stimulate the eurozone economy, and the Federal Reserve (Fed) has signalled that it is prepared to slow the pace of quantitative tightening if the need arises. But the BoE is not yet at the stage where it believes more QE is necessary. Certainly, a no deal Brexit would be one such eventuality, since the UK economy will require a cushion of stimulus, both fiscal and monetary, to help it ride out the no deal storm.

But for now, as with interest rates, it is best to hold steady on monetary policy lest a greater need arises for looser policy via the medium of additional QE.

Economic growth

One area where BoE hawks (those looking to tighten policy) can be said to have the upper hand is in employment. January jobs figures showed a drop in unemployment to 3.9%, the lowest level since the final quarter (Q4) of 1974. The economic inactivity rate, which measures the proportion of the working-age population that is neither in work nor seeking work, fell to 20.7%, a record low. While inflation is ticking along at 1.8%, wage growth for the three months to the end of January rose 3.4%, both including and excluding bonuses.

Gross domestic product (GDP) growth is continuing to decline, and while the services purchasing managers index (PMI) is holding around 51, the manufacturing PMI has dropped in recent months, though it is still in expansion territory. There are significant risks to the UK economy, most of them to do with Brexit, but the weakness is also due to the significant slowdown in the eurozone economy, the UK’s largest trading partner. To some degree, UK growth will not pick up until the eurozone’s does, and thus the fate of these two remains intertwined, regardless of the Brexit outcome.

Impact on sterling

The BoE’s cautious approach would suggest that the pound will not see too much movement off the back of the meeting. Instead, most sterling traders remain focused on the Brexit situation, where a third Meaningful Vote may still occur despite the Speaker’s verdict. Unless the economic situation is revised up, or there is a notable shift towards a hawkish caucus on the Monetary Policy Committee, the impact on the pound will likely be limited.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Bijeenkomst Bank of England

Een uitgebreide blik op de bekendmaking van het rentetarief door de BoE en de uitwerkingen daarvan, voorafgaand aan de volgende MPC-vergadering op 20 juni 2019.

  • Welke besluiten heeft de BoE tijdens de laatste bijeenkomst genomen?
  • Wat is de invloed van het MPC op de inflatie?
  • Wat kan de volgende bijeenkomst met het Britse pond doen?

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

De marktupdate van IG

Een vooruitblik op de aankomende beursdag, elke ochtend in uw inbox. Ga altijd goed geïnformeerd de markt op en schrijf u nu in voor deze gratis dagelijkse marktupdate.


Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 76% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.