CBA share price: what’s the outlook following first-half results?

We examine the key things investors need to know about the Commonwealth Bank of Australia's first-half results.

Generally speaking, investors tend to be willing to pay more for the stock of quality companies. Such likely explains CBA’s lofty valuation relative to the other big four banks, currently trading at ~17.3x FY20 earnings, according to Bloomberg Data.

Indeed, when the Commonwealth Bank of Australia (ASX: CBA) revealed its H1 earnings today, they appeared to be a quality set of results. Investors seemed to think so at the very least, as the share price was bid 2.41% higher in the first 30-minutes of trade – to $86.7 per share.

Here, CBA revealed that loan growth continued to tick upwards, net interest margins actually rose (even in the face of historically low rates) and the bank’s dividend remained stable.

By comparison to CBA, ANZ currently trades at ~12.4x FY20 earnings, WBC ~14.5x and NAB ~12.7x.

Do you own CBA shares? You can hedge your downside risk by trading CFDs now.

CBA share price: H1 fundamentals unpacked

Digging deeper into today's results, CBA reported first-half cash profits of $4.48 billion – representing a good beat on analyst expectations of $4.34 billion, according to Bloomberg Data.

Better still, CBA reported a net interest margin (NIM) of 2.11%, representing an increase of 1 basis point, on a half-on-half basis. CBA attributed this uptick to lower basis risk and higher asset pricing.

In saying that, as analysts have been predicting for some time now, CBA did today warn that 'the lower cash rate will continue to impact NIM as the benefits of equity and deposit hedges run off.'

Quantifying this impact, the bank expects the lower cash rate to have a 4 basis point impact on Group NIMs in FY20 and a 4 basis point impact in FY21.

Moreover, operating expenses continued to rise during the half, hitting $5,429 million. The leading factors here were wage inflation as well as increased IT, risk and compliance costs.

In saying that, costs are down from the second-half of FY19.

Finally, the biggest of the big four reported that volume growth had continued to trend upwards in the first-half. Business lending rose 3%, home lending grew 4% and transaction balances increased 9% – on a half-on-half basis.

CBA dividend remains steady

Likely to the relief of income-focused investors, today CBA announced a fully-franked interim dividend of $2.00 per share.

CBA has now paid an interim dividend around the 198 cents to 200 cents mark since the first-half of FY15.

The bank noted that its core franchise 'strength continues to support consistent returns' and that the Board would be targeting a full-year payout ratio of between 70% to 80%.

The outlook

Speaking broadly of the current economic environment, CBA's Chief Executive Officer, Matt Comyn said:

'The Australian economy is underpinned by good long-term fundamentals. Our population continues to grow, we have a strong trade and fiscal position and a solid pipeline of infrastructure investment provides ongoing stimulus.'

Looking at the impact this macro-backdrop may have on the bank, Mr Comyn further said, we will:

'Continue to invest in innovation and growth to create new opportunities for our business and to deliver the best experience for our customers.'

The CBA share price currently trades at the $87.48 mark.

Practise trading Australian bank stocks with an IG demo account now.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Pak vandaag nog een kans op de aandelenmarkt

Ga long of short op duizenden internationale aandelen.

  • Met de hefboom krijgt u meer marktexposure
  • Spreads vanaf slechts 0,1% op de belangrijkste aandelen wereldwijd
  • Handel in CFD's rechtstreeks in de orderboeken met direct market access

Live koersen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 76% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.