Australia’s big four banks: growth statistics & the dividend outlook

We examine Morgan Stanley’s FY20 dividend outlook for ANZ, CBA, Westpac and NAB; as well as look at some key loan growth statistics from the last 12-months across the banking sector.

For a long time, the expectation that loan growth across the big four would remain stable seemed an almost unquestionable assumption.

Indeed, while the trends behind that growth have proven mostly consistent for many years, recent research from Morgan Stanley argues that these trends begun to diverge in 2019, due to four key factors.

Specifically, Morgan Stanley posits that stricter lending requirements, various regulatory measures taken by APRA, 'lower system loan growth' overall, and more fierce competition from the non-big four banks have all impacted the previously once-thought unquestionable status quo of the big four.

Adding to such issues, the investment bank points out that:

'Downward pressure on margins is accelerating due to front book competition, rate cuts and the flat yield curve.'

With all that considered, below we examine some of Morgan Stanley’s key statistics concerning loan growth from CY19 – with a key focus on residential owner-occupier and investment property loan growth across Australia’s big four banks.

Big four loan growth in focus

Looking at total Australian housing loan growth over the last year, we see CBA leading that way at (+4.1%), followed by Westpac at (+0.5%), NAB at (-0.5%), and ANZ at (-2.4%).

Examining these growth figures on a more granular level, we see there has been significant owner-occupier growth over the last year, with CBA at +6.2%, NAB at +3.4%, and Westpac at +2.3%. ANZ is the laggard here, with its one-year owner-occupier loan growth estimated to have fallen by -0.1%.

Surveying investment property loan growth – a key feature of Australia’s property market – we see a similar pattern emerging over the last year. Again, CBA leads the pack here, witnessing loan growth of +0.4% during that period. The remaining big four banks all saw investment property loan growth decline, with ANZ witnessing the largest decline, at -6.4%, NAB followed closely behind at -4.7%, while Westpac witnessed a slight contraction of -1.7%.

For many, and after looking at those figures, it may prove unsurprising that CBA’s share price has also been the best performing of the big four over the last year, rising 13.87% in that period. NAB, after a relatively good run, gave up much of the gains it experienced in 2019 towards the back half of the year – with the bank currently sitting on a one-year gain of 1.37%.

To discover some of the top performing ASX stocks of 2019, click here now

ANZ, CBA, Westpac & NAB share prices: the dividend outlook

With Morgan Stanley expecting little chance of a rebound in big four loan growth during 2020, the investment bank also anticipates that ANZ, NAB and Westpac will all see a decline in profitability in FY20. Interestingly however, the investment bank argues that CBA will see its reported cash profits rise from $8,706m in FY19 to $8,854m in FY20.

As a result of these weakened expectations, the big four's dividends (bar CBA) are also anticipated to suffer from FY20 to FY22.

Specifically, in-step with the above positive comments concerning CBA, Morgan Stanley believes that unlike the other three of the big four – CBA will not see its dividend decline from FY20 to FY22.

On this front, Morgan Stanley argues that CBA’s dividend per share will remain flat at 431 cents per share – from FY20 to FY22.

By comparison to this modestly favourable outlook, NAB is expected to see its dividend per share decline in FY20 – hitting 150 cents per share. In FY19, NAB’s dividend per share came in at 166 cents per share.

ANZ and Westpac are also both expected to see their dividends decline in FY20. In ANZ’s case, the bank’s dividend per share is anticipated to hit 140 cents per share – down from 160 cents per share from the prior fiscal year. Overall, Westpac’s dividend per share is set to decline slighlty less – on an absolute basis, according to Morgan Stanley – with the investment bank expecting it to reach 160 cents per share in FY20.

Practise trading Australian bank stocks with an IG demo account now


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Pak vandaag nog een kans op de aandelenmarkt

Ga long of short op duizenden internationale aandelen.

  • Met de hefboom krijgt u meer marktexposure
  • Spreads vanaf slechts 0,1% op de belangrijkste aandelen wereldwijd
  • Handel in CFD's rechtstreeks in de orderboeken met direct market access

Live koersen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 68% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.