British American Tobacco share price: 3 things we learnt from its half-year results

The international tobacco group unveiled a disappointing set of half-year results with cigarette sales unable to be offset by growth in alternative products.

British American Tobacco (BAT) saw its share price slide more than 5% on Wednesday after it unveiled its half-year results, with sales growth of vaping products unable to quell investors’ fears over declining cigarette revenues.

BAT’s remains on track to hit full-year targets

Despite global tobacco industry volumes forecast to decline by approximately 3.5%, BAT insists that it remains on track to meet its full-year guidance, with the company expecting revenue growth in the mid-upper half of its 3%-5% target range.

However, the producer of cigarette brands like Dunhill and Lucky Strike managed to disappoint analysts after reporting that its share of the combustibles market by volume is down by 10 basis points, while revenue growth in was less than 30% alternative products.

‘Our Strategic Brands continue to take share, while new product launches and a sharpened focus on priority markets and products are expected to drive stronger New Category growth in the second half,’ BAT CEO Jack Bowles said.

‘We are on track for a good performance in 2019 with revenue and adjusted operating profit growth in line with our guidance and delivery of high single figure FY adjusted diluted EPS growth at constant rates of exchange.’

Vaping business on track to double sales growth

Alternative smoking products are on track to deliver between 30%-50% full-year revenue growth, the company said in its half-year results, with its vape kit Vuse Alto continuing to grow retail volumes in the US.

The company is seeing strong growth in new products outside of the US too, with its Vype ePen3 reaching a value share in the UK and France of 6.8% and 12.1% respectively.

BAT is investing heavily into new alternative products to offset decline in tobacco sales, with the company hoping to generate revenues of around £5 billion in vaping products by 2023.

‘We are creating a stronger, simpler business and driving a step change in New Categories, built on the foundation of a strong combustible business,’ Bowles said. ‘With our focus on building global brands, we intend to consolidate our New Category portfolio into fewer brands.’

US business in decline

Data from Nielson showed that tobacco sales continue to decline on a month-on-month basis in the US market which BAT relies on for generating around 40% of its total sales.

BAT continues to invest heavily to drive growth in e-cigarettes in the US, but regulators have threatened to impose new rules restricting vaping products and even proposed a ban on menthol cigarettes in a bid to quell young people smoking.

This challenging environment to growth in the US has led many analysts and investors to doubt BAT’s sales forecasts for new categories.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Ziet u een handelskans?

Ga long of short op meer dan 16.000 markten bij IG.

Handel in CFD's op ons bekroonde platform met lage spreads op onder meer indices, aandelen en grondstoffen.

Live koersen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 75% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.