The 12-point plan – the view of Brexit from Australia

While there is still clarity needed, it seems bizarre that the UK will be granted a free trade agreement with Europe, while also gaining full control of their borders away from the shackles of the European Court of Justice (ECJ) to set laws without external influence.

Pound
Source: Bloomberg

Outside of the customs union, the UK can negotiate free-trade agreements with US, China, India and Australia (among others), all the while having a currency that is not shared and can be influenced fairly easily.

If the UK flourish under this fairly ideal plan (we should firstly congratulate them on having a plan), then one struggles to see how a free-trade deal gets full broad sign off from the 27 European Union members at a time of great political change, a move to populism and a growing view that certain countries could be better off outside the EU/EMU. With Angela Merkel and Francois Fillon basing their 2017 elections on being stronger within Europe, one questions the longer-term reverberations of a UK economy that flourishes as a result of a clean Brexit.

Once Article 50 is triggered, the ball is in Europe’s court - they will dictate the terms. Teresa May will be sounding far more conciliatory from here.

GBP is purely a political currency and the 12-point plan and road ahead gives traders no clarity on the future of UK economics.

If we use longer-term valuation models, such as producer purchasing power parity (PPI), we can see GBP is 25% undervalued relative to the USD, while the Big Mac index shows GBP is 33% undervalued. At current levels, GBP/USD is around 25% below the average since 1980. That’s not to say we will see the pair’s mean revert, but if you take out the political issues regarding Brexit means there is little doubt GBP flies. That, of course, is a big ‘if,’ as a smooth transition still seems unlikely and the consensus in the market remains to sell GBP into higher levels.

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 81% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.