Q3 earnings season look ahead: let the good times roll

US earnings season is upon us once more, with US companies forecast to report yet more good numbers, making it a positive for the ongoing bull market.

US trader
Source: Bloomberg

Third quarter (Q3) reporting season is expected to see growth of 3.2% in earnings for US firms, which would make a significant drop from the 13.6% and 11.1% reported in the first and second quarter respectively. In late June, earnings were forecast to grow by 6.2%, so the downward revision has been quite drastic, but not as severe as that seen in prior quarters.

Over the previous two quarters, S&P 500 rallied hard into earnings season, gaining 4% into first quarter (Q1) and around 5.2% into Q2. A similar performance has manifested itself in recent weeks, as the index gains 4.9% from its August lows. A pause, therefore, could be in the offing as investors focus their attention on upcoming earnings.

The recent improvement in US data, typified by the robust reading from the September ISM manufacturing index, which hit its highest level since 2004, with all sub-indices growing, underlines the expectations of good performance for US companies this reporting season.

The weaker US dollar will provide a tailwind for earnings as well. US companies selling overseas will have found the environment of the past year much more congenial, as predictions of a great dollar rally were not just wrong, but out by a country mile. As UK firms discovered after Brexit, a weak currency can be great for flattering earnings and boosting share prices, even if it does increase the cost of imported components and goods.

What that means for indices is that we will likely see further gains towards the end of the year, as companies beat expectations that have been steadily guided lower. This might be something of a theatrical performance, but in the last analysis indices will be driven higher by the outperformance of companies that beat expectations. 

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 81% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.