Is the ECB about to spoil the EUR/USD party?

After weeks of somewhat more hawkish commentary from the central bank, which has seen EUR/USD rally, can Mario Draghi live up to expectations?

Mario Draghi, President of the ECB
Source: Bloomberg

Recent comments from Mario Draghi served to keep the euro strong, but with EUR/USD having moved so far in a relatively short space of time, it makes sense to ask whether he can prop up the euro yet further. It is entirely possible that Mr Draghi will take the opportunity to stress that the European Central Bank (ECB) is content with easing at current levels, but that tapering of monthly purchases is also a popular view now. It might pass the buck for now, saying that the duration element of the quantitative easing (QE) programme may be looked at again in December.  

I would be cautious about expecting too much from the meeting. The ECB’s dovish outlook is well known, and it previously voiced concerns about premature tightening of monetary policy. Any discussion at the meeting will likely be conducted within this framework, with the result that the euro is unlikely to receive much of a boost from this angle.

Despite all the recent commentary surrounding a change in ECB policy, we should keep in mind that the bank is not expected to raise rates until 2018 at earliest, and even this may be premature. Remember the gap between the Federal Reserve’s end of monthly purchases (excluding reinvestment of proceeds) and the first rate increase? Perhaps the same could apply to the ECB.

The ECB meeting is likely to bring heightened volatility across the board for eurozone assets, so care needs to be taken. A steady recovery in eurozone markets has failed to break the prevailing downtrend, while EUR/USD remains content to hold around $1.14.

The pair is the key market to watch as it has seen a steady sequence of higher lows since December and a break below $1.13 is needed to reverse this. The next big upside level to watch is $1.1536, last seen in May last year. 

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 76% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.