Is bitcoin a bubble?

We look at the frenzy surrounding bitcoin, and how it compares to previous bubbles. 

Bitcoin
Source: Bloomberg

A ‘bubble’ in financial markets is defined as an asset that strongly exceeds its intrinsic value. Famous bubbles in history have included the Dutch Tulip Bubble of the 17th century, the South Sea Bubble in England in the 18th century, and more recently the Dot-com Stocks Bubble that ended in 2000.

So, to establish if there is a bitcoin bubble, we must first derive value for bitcoin, beyond that of a daily moving price. And here we have a problem. Stocks can be valued by their earnings, sales, book value or a host of other metrics. Currencies can find value based on an exchange rate and whether it keeps imports and exports in balance, or whether it allows one to become larger than the other.

Bitcoin, on the other hand, is much harder to value. While the blockchain method of currencies, independent of a central bank, may well be the future, what has driven the price over the past year or so? Bitcoin has caught a narrative, a point picked up by Robert Shiller, the man who created the Shiller CAPE Ratio to value markets.

Rather than an intrinsic value, bitcoin is a story, one that latches on to the angst felt by people in the developed world. Over the past 500 trading days, bitcoin has gone up by over 2000%. Compare that to the tech bubble from 1994 to 2000, which took over 1500 trading days to go above 1000%, before slumping and then only surpassing this gain once 5500 days had elapsed.

Bitcoin may well be a bubble, but that won’t stop the price from going up. Instead, we will need to see a new rival emerge, or see a general disillusionment with cryptocurrencies take hold.

For now, it is tradeable, but it requires iron discipline and risk management. It is certainly not for the faint-hearted. 

Bitcoin trading

You don’t need to own cryptocurrencies to trade
on them.

Find out more about trading on bitcoin with IG.

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 81% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.