ECB preview – no change for now

September’s meeting finds the European Central Bank in a policy bind, but there seems no hope of a resolution yet.

This week’s European Central Banks (ECB) meeting will come at a time when the bank is clearly concerned about the steady rise in the value of the euro. The bank faces a problem as, although economic growth is improving, the rise in the currency has hit inflation, pushing it lower and further away from the bank’s target. But more reduction in the monthly asset purchase scheme, a ‘tapering of quantitative easing (QE)’ in technical parlance, will likely cause the euro to rise further, putting more pressure on inflation. And thus the cycle goes on.

It seems unlikely that the ECB will make a major announcement at this meeting on the next change to the path of the QE programme. Recent reports suggested that we may have to wait until December, although this may be an exaggeration.

Except some commitment to actually boost the QE programme, it seems there is little that the ECB can really do to stop euro appreciation. After all, economic growth continues, which makes eurozone stocks attractive. And to buy eurozone stocks, you need to buy euros first.

A higher euro would likely mean that the major eurozone indices will continue to suffer, keeping the downtrend that has persisted since June. For now, it seems difficult to see any means by which the ECB can arrest the euro’s rise, as at some point the bank will want to cut back the monthly asset purchase programme further. But for the moment, it may not have much choice but to carry on as before, in a bid to boost inflation.  

Their best hope may be a shift in sentiment, with a more hawkish Federal Reserve or a resolution of the US debt ceiling crisis boosting the dollar and weakening the euro. 

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 76% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.