Does crude’s recent slip point to an impending reversal?

Brent has finally broken out of a multi-month consolidation period. With a bearish wedge pattern set against a long-term uptrend, which will win?

Oil pump
Source: Bloomberg

Crude prices have seen an interesting fortnight, finally breaking out of a three-month range, with US inventories first rising then falling, while the OPEC report showed a surprise rise in Saudi production. The picture is muddied by this mixed bag of factors, providing traders with a very fluid and unpredictable environment. However, charts help us look past this jumble of conflicting announcements and so this article will focus on what the charts tell us about the coming days, weeks and months for crude prices.

Long-term

Looking at the weekly chart, we are clearly in an uptrend considering the creation of higher highs and higher lows since the January 2016 low. That being said, there are signs of weakness in this picture. Firstly, we have seen the price trading within a rising wedge pattern, which is bearish by nature. The price has subsequently dropped through trendline support, with this week’s upside largely coming back into that trendline as potential resistance.

Interestingly, we have utilised the 50-week simple moving average (SMA) as support this week, which actually provided absolute low point for the past swing low, back in mid-November. Given that we have broken lower from what was already a bearish formation, this chart looks as though we could see the undoing of crude prices, with a break back below $44.00 the key to signaling the end of this year-long uptrend. 

Short-term

The four-hour chart highlights the fact we are forming a potential bottoming pattern, off the back of a significant sell-off. The key to this coming to fruition would be a break and an hourly close above $53.08. Should that occur, we would be looking towards $53.83 as the next key resistance level to watch.

All in all, the key here is that we have begun to see tentative signs of weakness for crude, with a break through long-term trendline support. However, with a long-term uptrend still in play, which will win out - the long- or short-term view?

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 81% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.