BoE preview: will the MPC set us up for a Q3 rate rise?

With the Bank of England due to make their latest rate decision this week, the focus is likely to be more on the tone rather than whether we will see any shift in rates.

GBP/USD
Source: Bloomberg

The Bank of England (BoE) looks set to keep steady this week, with the Monetary Policy Committee (MPC) presiding over what is likely to be somewhat of a predictable rate decision. However, while there is little doubt that the committee will retain the current level of monetary accommodation, this meeting remains a significant gauge for markets to assess when it will be seeking to raise rates once again.

The first quarter (Q1) saw the BoE disregard much of the weak data due to weather related issues, which saw the construction sector in particular dragging gross domestic product (GDP) growth lower. However, Q2 has been somewhat mixed in terms of data, with a decline in average earnings one of the chief concerns. Inflation is always going to be one of the key drivers of monetary policy, and with UK consumer price index (CPI) declining 0.7% over the past six months, many believe that the BoE are going to be increasingly hesitant to start looking to raise rates. That being said, CPI remains well above the 2% target, and with the influence of rising crude prices yet to be felt, there is reason to believe that the committee will look past the current trajectory of UK CPI.

Bank of England meeting

An in-depth look at the Bank of England’s MPC
announcement – including its role in shaping the UK
economy, and how this affects traders.


Elsewhere, we have seen improvements to a number of the most notable data points as the month’s progress. Rising services, manufacturing, and construction purchasing manager index (PMI) surveys in May have helped iron over weakness in manufacturing production. While weaker data earlier in the year forced the MPC from delaying a widely expected rate rise in May, we now turn towards August as the next meeting which markets could see them act again. The question on investor's minds are whether we will see a hawkish tone struck this time around, with the pound likely to be in the spotlight.

GBP/USD has clearly been on the decline of late, with the pair heading into the $1.3204 support zone once more. A break below there would likely spark another downward move for the pair, following a breakdown last week. Keep an eye out for any shift in tone from the BoE, with further downside looking likely unless we break back above $1.3472.

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 81% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.