Winstnemingen bij techsector

Dat de opmars in de techsector niet oneindig kan zijn realiseerden beleggers zich. Techaandelen gingen fors in de uitverkoop en men vraagt zich af of dit het begin is van een verdere correctie.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Licht lagere opening AEX
  • OPEC vergadert over productie

Aanvankelijk lag de beurs er nog goed bij, maar in de middag waren het vooral de techfondsen die onder druk kwamen te staan. Ook konden de dividendfondsen die het dinsdag nog goed deden de hogere koersen niet vasthouden.

Financials deden het wel goed. Zij presteerden in navolging van Wall Street goed op eerdere opmerkingen van beoogd Fed voorzitter Powell dat het toezicht op de sector zwaar genoeg is.

 Het consumentenvertrouwen kwam zoals verwacht voor het eerst in 17 jaar tijd positief uit in de Eurozone. De index steeg naar 0,1 waar een maand eerder nog een negatief cijfer van 1,0 werd genoteerd.
De Duitse consumentenprijzen stegen 1,8 procent op jaarbasis, zo bleek uit eerste ramingen voor november.

Tijdens een speech bij de presentatie van de Financial Stability Review waarschuwde de Deutsche Bundesbank voor de gevaren van aanhoudend lage rentes, gecombineerd met een sterke groei. Marktparticipanten worden daardoor kwetsbaarder voor onverwachte gebeurtenissen. Een snelle stijging van de rente kan daardoor het financiële systeem hard raken, aldus de Duitse centrale bank.
 

De AEX sloot 0,40 procent lager op 541,42, terwijl de Midkap 1.04 procent verloor op 820,61.

Arcelor Mittal ging aan kop op de hoofdindex en sloot 2,59 procent hoger op € 25,71.
Het concern kondigde dinsdagavond de aflossing van een lening van $ 1,5 miljard aan. Gezien de coupon van 6,125 procent verlaagt het concern daarmee aanzienlijk zijn financieringslasten. De obligatie zou nog doorlopen tot uni 2018.

Verzekeraars en banken lagen goed in de markt. NN Group steeg 1,70 procent op € 35,91, gevolgd door Aegon dat 1,54 procent hoger de dag uitging op € 5,26.

Royal Dutch Shell, een dag eerder nog bovenin te vinden, noteerde nagenoeg onveranderd op € 26,88.

De techfondsen stonden onder druk, in navolging van winstnemingen op Wall Street. ASML ging als hekkensluiter de dag uit met een verlies van 4,67 procent op € 147,95. De chipmaker is één van de beter presterende fondsen dit jaar en heeft al 20 procent waarde toegevoegd.

Ook Gemalto stond weer onder druk, ondanks een groter belang door Blackrock. De Britse investeerder meldde een belang van 3,31 procent in Gemato. Het fonds daalde echter 2,97 procent op € 31,68.

In de Verenigde Staten waren het vooral winstnemingen op de techfondsen die de markten beroerden.

Er was duidelijk een sectorrotatie waarneembaar, waarvan de techsector de dupe was. Sterke economische ontwikkelingen, alsmede bemoedigende woorden van Fed officials zorgden voor een vraag naar financiële aandelen. De techsector heeft een enorme rally laten zien dit jaar en beleggers zijn van mening dat de rek er uit dreigt te lopen, waarvan financials kunnen profiteren.

Dat de economie op volle toeren draait bewezen de voorlopige ramingen voor de economische groei over het derde kwartaal. Deze kwamen uit op een stijging van 3,3 procent, waar een kwartaal eerder nog een groei van 3,0 procent werd gerealiseerd.

Tijdens een getuigenis voor het Amerikaanse Congres liet Fed voorzitter Janet Yellen weten het beleid van geleidelijke rentestappen voort te zetten. De economie ontwikkelt zich in lijn der verwachtingen.
Over een rentestap in december, dan wel het beleid voor volgend jaar liet de voorzitter zich echter niet uit.

De voorlopige woningverkopen stegen 3,5 procent in oktober, ruim boven de verwachting van 1 procent.

Olieprijzen stonden licht onder druk, ondanks een daling van de wekelijkse voorraden ruwe olie met 3,4 miljoen vaten. Dit stond haaks op het API rapport een dag eerder, waar nog een toename van 1,8 miljoen vaten werd gepubliceerd. Afwijkingen tussen de twee rapporten worden veroorzaakt door een verschil in calculatie, waar het API rapport veelal uitgaat van satelliet berekeningen.
Wti futures voor levering januari noteerden 0,2 procent lager op $ 57,43.
Handelaren waren in afwachting van de uitkomst van de OPEC vergadering die vandaag in Wenen plaatsvindt.

Het Beige Book, een verslag over de economische condities in de 12 afzonderlijke federale staten, liet een lichte verbetering zien. Alle districten rapporteerden een toename van de activiteiten in de industrie. Ook de vraag naar leningen steeg, al was het in een gematigd tempo. In alle staten werd een krappere arbeidsmarkt genoteerd. Vroeg of laat zal dit laatste zich vertalen in hogere lonen, waardoor de Fed gedwongen zal zijn de rente verder te verhogen.

De Dow Jones sloot 0,44 procent hoger op 23.940, terwijl de S&P500 0,04 procent verloor op 2.626.

Facebook (-4,00%), Amazon (-2,71%), Apple (-2,07%) , Netflix (-5,5%) en Alphabet (-2,4%) stonden allen onder druk.
Volgens analisten is de techsector toe aan een gezonde correctie, nadat deze zo hard is opgelopen het afgelopen jaar. Toen de sector dan ook aan het begin van de handel onder druk kwam te staan haastten handelaren zich van hun posities te ontdoen.

Van paniek was echter geen sprake en het valt nog maar te bezien of dit de start is van een grotere correctie. Uiteindelijk zijn de resultaten van de ondernemingen in de techsector veelbelovend en rechtvaardigen voor een groot deel de opmars van de laatste tijd.
Daarbij komt wel dat veel bedrijven in deze sector gunstige belastingconstructies hebben gecreëerd, waarbij de winsten veelal in het buitenland worden geboekt. Zij zullen dus minder profiteren van een aanpassing in het Amerikaanse belastingstelsel.

Daar tegenover stegen de bankaandelen, waarbij JPMorgan Chase 2,33 procent toevoegde op $ 103,73, terwijl Goldman Sachs 1.13 procent hoger sloot op $ 241,36.

In Azië stonden de beurzen, met uitzondering van Japan, onder druk en waren het ook hier de techfondsen die terrein verloren.

De Chinese inkoopmanagersindex voor de industrie steeg naar 51,8, meer dan waar op gerekend was. Ook de inkoopmanagersindex voor de dienstensector kwam met 54,8 hoger uit dan verwacht.

In Tokyo noteerde de Nikkei bij het slot 0.57 procent hoger op 22.724, terwijl Hong Kong de Hang Seng 1,61 procent lager stond 29.147.

In Tokyo waren het vooral bankaandelen die het goed deden, gecombineerd met (non-techsector) exportfondsen.
Sony (-1,8%) en Panasonic (-1,5%) stonden onder druk. Ook het Koreaanse Samsung noteerde ruim 3 procent lager. Het fonds staat onder druk na een afwaardering eerder deze week door Morgan Stanley. De zakenbank vraagt zich af hoe lang de groeiende vraag naar sterkere processoren en smartphones nog voort zal duren.

Valuta

De euro wist gisteren niet te herstellen van de verliezen van dinsdag. Ook gisteren zorgde een sterke dollar voor druk op de Europese munt, alhoewel iets minder zichtbaar dan een dag ervoor.

De dollar is in trek na optimistische geluiden onder Fed officials, alsmede goede vooruitzichten op een aangepast belastingstelsel.

De dollarindex steeg 0,1 procent op 93,36 en heeft het verlies van vorige week al weer voor een groot deel ingelopen.
 

Ook gisteren wist het Pond de stijging van dinsdagavond vast te houden. Handelaren kochten het pond nadat berichten de markt in waren gekomen over een akkoord over de prijs tussen de Europese Unie en het Verenigd Koninkrijk over het uittreden van de Britten. Het pond steeg boven 1.34 tegenover de dollar, waarbij de munt tegenover de euro klom naar 0.8820.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een licht lagere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 540/541.

Op macro economisch vlak staan de Duitse werkloosheidscijfers op de agenda. Vanuit de Eurozone komen de voorlopige ramingen van de consumentenprijzen over de maand november. Hier wordt een stijging naar 1,6 procent op jaarbasis verwacht, wat een bevestiging zou zijn dat de inflatie richting doelstelling van de ECB koerst.

Belangrijkste item op de agenda vandaag is de OPEC vergadering in Wenen. Over het algemeen gaat men ervan uit dat de productieafspraken door OPEC landen en andere producenten, waaronder Rusland, gecontinueerd worden. De huidige afspraken waren in januari overeengekomen en duren tot maart 2018. De verwachting is dat deze verlengd worden tot eind 2018. Een communiqué mag pas laat in de middag verwacht worden als de vergadering is beëindigd.

OPEC landen kwamen tot een akkoord nadat olieprijzen fors waren gedaald. Hiermee wilden zij de aanbodzijde beïnvloeden wat hogere prijzen als gevolg zou hebben. OPEC is hierin uitstekend geslaagd, de prijzen zijn uit het dal geklommen en noteren inmiddels weer rond $ 60,00 per vat.
Mede dankzij een afname van de Amerikaanse voorraden van meer dan 15 procent lijkt de olieprijs nog steeds verder te willen stijgen. De daling in de Amerikaanse voorraden is voor een groot deel te wijten aan de gesprongen Keystone leidingen tussen Canada en de VS. Ondanks een hogere productie onder schalieolieproducenten, de grootste zorg van OPEC, stijgen olieprijzen verder.

Unilever liet gisteren tijdens een investeerdersbijeenkomst in New Jersey weten ontevreden te zijn over de verkopen bij het onderdeel personal care en vastberaden te zijn binnenkort weer op een groei van meer dan 4 procent uit te komen. Er komen onder meer nieuwe variaties van deodorantmerk Dove die de verkoop moeten helpen. Volgens Alan Jope, hoofd van dit onderdeel is de tegenvallende trend dit jaar te wijten aan een lagere mondiale groei, vooral in Indonesië en Brazilië, alsmede toenemende concurrentie van merken uit India en Indonesië.
CFO Graeme Pitkethly gaf aan zeer tevreden te zijn met het proces van de verkoop van de spreaddivisie. De financieel directeur gaf aan tot 2019 € 6 miljard aan besparingen door te kunnen voeren, waarvan € 4 miljard weer wordt geherinvesteerd.

NN Group houdt vandaag haar Capital Markets Day in Rotterdam. Vanmorgen publiceerde de onderneming een persbericht, waarin werd ingegaan op de huidige ontwikkelingen bij het bedrijf. De verzekeraar heeft zichzelf vier prioriteiten gesteld voor de komende tijd. Hieronder vallen het afronden van de integratie van Delta Lloyd, verdere verbetering van de resultaten bij de activiteiten, acceleratie van de transformatie van het huidige bedrijfsmodel en voortzetting van een rationele kapitaal allocatie.
Het bedrijf wil tevens flink in de kosten besparen. Van een totale besparing van € 350 miljoen zou de helft eind 2018 al moeten zijn gerealiseerd. Ontslagen zijn hierbij niet uitgesloten. De onderneming wilde echter niet ingaan hoeveel ontslagen hiermee gepaard gaan. Het is wel duidelijk dat deze vooral liggen bij de integratie van het overgenomen Delta Lloyd.

SBM Offshore liet vanmorgen weten een schikking van $ 238 miljoen te hebben getroffen met de Amerikaanse justitie. Dit bedrag staat gelijk aan de reservering die het concern reeds hiervoor gemaakt had. De schikking heeft betrekking op het uitbetalen van smeergelden om nieuwe projecten binnen te halen. Er lopen nog schikkingsonderhandelingen met de Braziliaanse overheid.

Agenda 30 november

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

09.55

Duitsland

Unemployment Rate (Nov)

           5,6%

           5,6%

11.00

Eurozone

CPI (YoY)(Nov) Prel.

          1.6%

           1.4%

14.30

VS

Initial Jobless Claims

         240k

           239k

14.30

VS

Personal Spending (MoM)(Oct)

          0,3%

           1,0%

13.00

OPEC

OPEC Meeting Vienna

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.