Verlies 2016 ingelopen

Beurzen toonden een sterke opmars gisteren waarbij de AEX weer terug is op het niveau van 1 januari. 

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • AEX maakt verliezen van 2016 goed
  • Hogere opening AEX verwacht

De AEX kwam de maand maart beter uit de startblokken dan in januari. Met een winst van 2,2% op 436,81 is daarmee het verlies van de afgelopen twee maanden weer ingehaald. De MidKap deed het iets rustiger aan en sloot 1,3% hoger op 669,29

Eurostat, het statistiekbureau van de Europese Unie, meldde dat het werkloosheidspercentage in januari in de eurozone was gedaald tot 10,3% van 10,4% in december. Daarmee is de werkloosheid uitgekomen op het laagste niveau sinds augustus 2011.

De groei van de economische activiteit binnen de industriële sector in de Eurozone is in februari echter vertraagd. De inkoopmanagersindex kwam uit op een niveau van 51,2, vergeleken met 52,3

in januari en een verwachting van van 51,0. Een cijfer onder de 50 geeft een krimp van de industriële activiteit aan terwijl een cijfer boven de 50 groei aangeeft. Het tegenvallende cijfer kon de beurs niet weerhouden de onzekerheid van de laatste weken naar de achtergrond te drukken. Beleggers putten dan ook hoop uit de winst van gisteren temeer daar wij op het niveau van de start van het jaar zijn teruggekomen.

De verwachting dat de Europese Centrale Bank op 10 maart met verder stimulerende maatregelen zal komen ondersteunde tevens de markt. De maandag gepubliceerde zwakke inflatiecijfers in de Eurozone alsmede recente lagere industriecijfers voeden de markt momenteel met een verwachting van intensieve stimulering en dat geeft lucht in de aandelenmarkt. Overigens gaf voorzitter Mario Draghi gisteren nog wat extra steun door te beweren dat een herziening van het beleid zal plaatsvinden met verhoogde neerwaartse risico’s in het achterhoofd.

Olieprijzen kregen een impuls van de Russische minister van Energie die meldde dat er overeenstemming was over productiebeperking door een substantieel deel van de olieproducerende landen.

Arcelor Mittal boekte de grootste winst en sloot 8,4% hoger op € 3,87. Het metaalfonds wist de laatste dagen toch al de aandacht op zich te vestigen nadat China concreet had aangegeven mijnen te sluiten en de overcapaciteit aan te pakken. Arcelor profiteerde tevens van een rapport van Beerenberg waarin de zakenbank verwacht dat beleggers het fonds weer snel weten te vinden als de effecten van de reorganisatiemaatregelen zichtbaar worden bij een hogere metaalprijs.

Ook Delta Lloyd boekte met een winst van 7,4% op € 6,18 een mooi resultaat en continueerde de inhaalslag van de recent opgelopen verliezen. Nabeurs adviseerde adviesbureau Glass Lewis aandeelhouders van Delta Lloyd in te stemmen met de door de verzekeraar voorgestelde claimemissie van € 650 miljoen. Dat meldde Het Financieele Dagblad dinsdagavond op basis van het stemadvies dat de krant in bezit heeft. Glass Lewis verwacht dat aandeelhouders kunnen profiteren van de verbeterde kapitaalpositie. De adviseur wees er tevens op dat tegenstanders van de emissie nagelaten hebben met een goed alternatief te komen.
Wel kwam grootaandeelhouder (10%) Highfields Capital Management met zijn onderbouwde kritiek op de plannen van de Nederlandse verzekeraar. De vermogensbeheerder verwijt Delta Lloyd onnodig sombere aannames te doen.

Ahold profiteerde van een adviesverhoging van Morgan Stanley naar Overweight van Equal Weight met een koersdoel van € 23,00 van € 20,50. Het aandeel sloot 3,7% hoger op € 20,97.

In de Verenigde Staten gingen de beurzen eveneens voortvarend van start.

Olieprijzen trokken verder aan en het positieve sentiment in Europa en Azië alsmede een sterk PMI cijfer stuwden de beurzen naar de beste start van de maand in drie jaar. De Dow Jones eindigde 2,1% hoger op 16.865 en de S&P500 klom 2,3% op 1.978.

Toch denken handelaren dat de rally van gisteren meer technisch gedreven was dan op basis van fundamentele indicatoren. Vooral het breken van de technische weerstand van 1.955 in de S&P bracht een aantal stoplosses teweeg wat de bredere beurs uiteindelijk meer dan 20 punten hoger zette.

JPMorgan Chase was de grootste winnaar op de Dow Jones en noteerde 5,1% hoger op $ 59,20.

Ook Apple had een mooie dag en voegde bijna 4% toe aan de prijs op $ 100,53.

United Technologies was de enige dissonant en verloor 1,6% OP $ 95,05 nadat Honeywell geen interesse meer zou hebben in de eerder gesuggereerde fusie.

Nabeurs viel de olieprijs terug nadat het wekelijkse API olievoorradenrapport een enorme toename van 9,9 miljoen vaten ruwe olie had gerapporteerd. De verwachting lag met 2,5 miljoen vaten beduidend lager. Dit zou een voorbode kunnen zijn van het vanmiddag te publiceren EIA rapport.

De verkiezingsstrijd in de VS is nog geen uitgemaakte zaak na Super Tuesday en voor de overgebleven kandidaten voldoende redenen om door te gaan met hun campagnes. Alhoewel Hillary Clinton voor zou liggen op Bernie Sanders is het bij de Democraten geen gelopen race. Sanders boekte belangrijke overwinningen in een aantal staten aldus de exitpolls. Bij de Republikeinen claimt Trump uiteraard de overwinning maar Ted Cruz wist ook belangrijke overwinningen te boeken. Het lijkt er echter op dat het uiteindelijk een Trump/Clinton race gaat worden die de uiteindelijke verkiezingsstrijd in november gaan uitmaken.

In Azië noteerden alle beurzen, inclusief China, in de plus.

De Nikkei kon zelf bij het middaguur ruim 4% toevoegen op 16.752 waarbij een breed gedragen positief sentiment de stemming opvoerde. Een zwakkere yen hielpen de exportfondsen maar ook andere sectoren waren in trek.

In Australië zetten hogere groeicijfers (bbp) de index boven de belangrijke weerstand van 5.000.  

De downgrade van ratingsbureau Moody’s van China’s staatsobligaties naar negatief kon de markt niet bekoren wat het huidige positieve sentiment benadrukt.

De euro testte de onderkant een daalde naar een niveau van 1.0830. Lagere PMI cijfers in Europa en een beter dan verwacht cijfer vanuit de VS drukten het valutapaar naar beneden. Ook het Britse Pond daalde tegenover de US Dollar na een zwak PMI cijfer uit het Verenigd Koninkrijk.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten dat het positieve sentiment de markt vandaag weer zal beïnvloeden en het is dan ook bijzonder dat een lagere olieprijs in Azië geen invloed heeft op de aandelenmarkten. Dat is een teken van kracht en een bijzondere ontwikkeling waarbij de correlatie tussen een lage olieprijs en een dalende aandelenmarkt wordt losgelaten. Ook de spreads op credit default swaps (waarover een aantal weken nog zoveel over werd gesproken) zien momenteel een sterke daling en het lijkt erop alsof de zorg uit de markt vloeit. Financials profiteerden hier gisteren al van in de VS waar deze sector één van de sterkste stijgers was.

Kortom negatief nieuws kan de markt momenteel niet beïnvloeden (China’s downgrade – lagere olieprijs) en dat is een belangrijk aspect waar het gaat om de negatieve spiraal van de afgelopen twee maanden te doen keren.

De markt zal in afwachting zijn of de VS zijn uptrend kan voortzetten om het vertrouwen verder uit te bouwen.

Vanavond publiceert de Federal Reserve het belangrijke Beige Book waarin de economische condities van de 12 afzonderlijke federale districten worden beschreven. Het is buiten de reguliere economische data een belangrijke referentie voor de Fed bij hun overweging van de rentepolitiek. Mocht het Beige Book positief uitpakken en aanstaande vrijdag het belangrijke banenrapport ook boven verwachting uitkomen dan zal dit de stemming voor meerdere renteverhogingen in de VS doen keren. Wat dat betreft was het opvallend dat gisteren de verwachting voor een renteverhoging in december steeg van 30% naar 63% en dit tevens in de futures werden ingeprijsd.

Voor de AEX verwachten wij een opening rond een niveau van 440.

De actuele stand van de AEX ziet U op deze pagina:
https://www.ig.com/nl/ig-indices/nederland-25

Agenda 2 maart

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 10.30

VK

Construction PMI (Feb)

       55.0

          55.0

 11.00

Eurozone

PPI (YoY)(Jan)

     -2.9%

        -3.0%

 11.00

Eurozone

PPI (MoM)(Jan)

     -0.7%

        -0.8%

 14.15

VS

ADP Nonfarm Employment Change (Feb)

     190k

         205k

 16.30

VS

EIA Crude Oil Inventories

    3.500k

        3.502k

 20.00

VS

Beige Book

 

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.