Stresstest voor banken

De stemming op de AEX werd gedrukt door de resultaten van Shell. Bank of Japan stelde teleur. Vanavond stresstest Europese banken.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • AEX opent hoger
  • Bank of Japan stelt teleur
  • Vanavond stresstest Europese banken

De AEX werd gisteren in grote mate beïnvloed door de resultaten van zwaargewicht Shell dat de koers van het aandeel fors lager zag dalen als gevolg van de slechte kwartaalcijfers. Met een weging van 17 procent in de AEX had dat een drukkend effect op de index. De AEX sloot dan ook 1,14 procent lager op 447,82.

Beursplein 5 viel daarmee uit de toon. daar de beurzen om ons heen de verliezen beperkt wisten te houden tot 0,5 procent. Alleen Italië en Spanje noteerden grotere verliezen en kwamen 2 procent lager uit.

Royal Dutch Shell maakte de resultaten over het tweede kwartaal bekend die ronduit tegenvielen en lager dan de verwachtingen lagen. Shell heeft duidelijk last van lage olieprijzen.
De omzet daalde van $ 72,4 miljard naar $ 58,4 miljard terwijl de nettowinst 71 procent naar $ 1,175 miljard.
De bij oliebedrijven vaak toegepaste CCS winst waarbij gekeken wordt naar actuele kosten daalde 72 procent naar $ 1.05 miljard.
Opvallend was overigens dat de gemiddelde olieprijs in het tweede kwartaal hoger lag dan in het eerste kwartaal en dit niet in de cijfers tot uitdrukking kwam.

In een toelichting gaf voorzitter Ben van Beurden aan dat Shell momenteel in een overgangsfase zit en verwees hierbij onder andere naar de overname van British Gas eerder dit jaar. BG is een strategische overname en hiermee wil Shell de gasactiviteiten naar een hoger niveau brengen.
Financieel directeur Simon Henry voegde hieraan toe dat 2016 een uitdagend jaar is wegens diverse redenen.

Beleggers reageerden teleurgesteld op de tegenvallende resultaten en zetten het aandeel 3,74 procent lager op € 23,58.

RELX zag in het eerste halfjaar zowel omzet als onderliggend resultaat ruim boven de verwachtingen uitkomen.
De omzet steeg 3 procent naar € 4.169 miljoen waarbij het onderliggend resultaat 6 procent steeg naar € 1.284 miljoen.
Bestuursvoorzitter Engstrom lichtte toe dat een Brexit vooralsnog geen impact heeft op RELX. De omzet van RELX is voor 70 procent dollar gerelateerd en Groot-Brittannië neemt een bescheiden aandeel voor zijn rekening.
Voor het gehele jaar handhaafde de uitgever de outlook van verdere groei van onderliggende omzet en resultaten.
RELX was koploper op de AEX en sloot 2,83 procent hoger op € 16,34. Het fonds werd overigens beloond voor de goede resultaten en kreeg van S&P Research een koersdoelverhoging naar € 19,50.

Ook Aalberts Industries kwam met kwartaalresultaten die boven verwachtingen uitkwamen. Het bedrijfsresultaat kwam uit op € 150,4 miljoen bij een marge van 11,8 procent. Ook voor het verdere verloop van het jaar verwacht het concern verdere voortgang te realiseren.
Het aandeel sloot procent 2,19 hoger op € 29,66.

In Duitsland nam het aantal werklozen af met 7.000 naar 2,682 miljoen ofwel 6,1 procent van de beroepsbevolking. De werkloosheid in Duitsland is daarmee op het laagste niveau beland sinds de Duitse eenwording in 1990.

Diverse Duitse deelstaten publiceerden de inflatiecijfers over juli die in alle gevallen hoger uitvielen dan de vorige maand. In Brandenburg klom de inflatie zelfs naar 0,5 procent op maandbasis tegenover 0,1 procent in de maand ervoor.

Het consumentenvertrouwen in de Eurozone daalde deze maand verder negatief en kwam uit op -8.0 tegen 7.0 in juni.
Overigens daalde het consumentenvertrouwen in het Verenigd Koninkrijk van -1 naar -12 tegen een verwachting van -8. De daling geeft duidelijk het effect aan van een Brexit en hoe de Britten daar tegen aan kijken.

In de Verenigde Staten kwam wederom een grote stroom kwartaalcijfers naar de markt die een gemixed beeld lieten zien. Alhoewel de slotstanden van Wall Street anders doen vermoeden waren er hier en daar grote plussen en minnen te zien die het gevolg waren van de kwartaalcijfers van diverse bedrijven.

De Dow Jones eindigde evenals woensdag nagenoeg onveranderd op 18.465 terwijl de S&P500 0,16 procent hoger noteerde op 2.170.

Ford werd hard afgestraft voor de tegenvallende kwartaalcijfers. Alhoewel de omzet steeg van $ 37,3 miljard naar $ 39,5 miljard, kwam de nettowinst $ 190 miljoen lager uit op $ 2 miljard.
Tevens daalde het wereldwijde marktaandeel 0,3 procent naar 7,5 procent.
Ford eindigde 8,16 procent lager op $ 12,71.

Harley Davidson boekte een lager resultaat in het tweede kwartaal bij een gelijkblijvende omzet. Tevens werden de verwachtingen over het gehele jaar naar beneden bijgesteld.
De nettowinst van het prestigieuze motormerk daalde van $ 299,8 miljoen naar $ 280,4 miljoen.
Beleggers reageerden gelaten op de lagere omzet en zetten het aandeel zelfs 0,85 procent hoger op $ 51,01.

Dat slechte cijfers ook een positieve uitwerking kunnen hebben bewees het op de Nasdaq genoteerde GoPro. Het technologiefonds viel in positieve zin op met een stijging van 12,5 procent op $ 13,02.
GoPro maakte woensdag nabeurs de resultaten bekend die fors boven de verwachtingen lagen.
Het nettoverlies bedroeg weliswaar $ 91,8 miljoen waar een jaar eerder nog een nettowinst van $ 35 miljoen werd gerapporteerd maar dit lag een stuk lager dan de verwachtingen.

Softwaregigant Oracle bracht een bod van $ 109 per aandeel NetSuite uit, een overname die in contanten betaald gaat worden. Met de overname van de cloud onderneming is een bedrag van $ 9,3 miljard gemoeid, alhoewel deze nog wel goedgekeurd dient te worden door de overname autoriteiten.
NetSuite sloot maar liefst 18,4 procent hoger op $ 108,41.

De koers van Groupon steeg explosief nadat het bedrijf goede kwartaalresultaten bekend had gemaakt. De omzet van het bedrijf steeg van $ 738 miljoen naar $ 756 miljoen. De omzetstijging had echter geen positief effect op het bedrijfsresultaat en onder de streep bleef er zelfs een verlies over van $ 51,7 miljoen tegenover een verlies van $ 15 miljoen een jaar eerder.
De kortingssite wist echter meer klanten aan zich te binden en is optimistischer over het gehele jaar 2016 waarbij het bedrijf op een omzet richt van $ 3 tot $ 3,10 miljard.
Het aandeel sloot maar liefst 28,4 procent hoger op $ 4,87.

Facebook steeg 1,35 procent op hogere kwartaalcijfers die woensdag nabeurs bekend werden gemaakt.
Het fonds sloot op $ 125,00 nadat het eerder op de dag een hoogste niveau van $ 128,10 had bereikt.

Het sentiment werd enigszins gedrukt door lagere olieprijzen waarbij de WTI augustus future bijna 2 procent lager noteerde op $ 41,10.

In Azië werd de handel gedomineerd door de uitslag van de vergadering van de Bank of Japan die lang op zich liet wachten.

Uiteindelijk kwam de Bank of Japan met een teleurstellend pakket. De rente werd ongewijzigd gelaten op -0,1 procent  en ook werd niet gesleuteld aan het opkoopprogramma voor schuldpapier.

De enige wijziging was dat het opkoopprogramma voor Exchange Traded Funds (ETF’s) werd verhoogd van ¥ 3,3 triljard naar ¥ 6 triljard (€ 53 miljard) op jaarbasis. Overigens heeft de Bank of Japan daar een uitdaging want de keus in ETF’s  is beperkt in Japan.

De uitslag van de vergadering werd dan ook als teleurstelling gezien en na de aankondiging daalde de Nikkei vanuit de top maar liefst 400 punten na aanvankelijk op winst te hebben gestaan. In de latere uren herstelde de Japanse beurs weer enigszins.

De hoop is nu gevestigd op een ruim fiscaal stimuleringsbeleid waarbij verwacht wordt dat de regering deze volgende week dinsdag bekend maakt.

Japan kwam tevens nog met macro-economische cijfers waarbij de industriële productie in juni met 1,9 procent was gegroeid.
Daar stond tegenover dat de detailhandelsverkopen met 1,4 procent waren gedaald. 

De Nikkei noteerde in de middag 1,6 procent lager op 16.204, terwijl in Hong Kong de Hang Seng  0,8 procent lager stond op 21.991.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten vandaag op de AEX een licht hogere opening nadat de hoofdindex gisteren op het laagste niveau van de dag is gesloten.

De futures wijzen momenteel op een lichte winst bij opening van 2 punten.

De AEX heeft duidelijk moeite de sterke weerstand die ligt tussen 450 en 455 te doorbreken.

Als volgende week het cijfergeweld afneemt zal de markt het dan ook weer op macro-economische data moeten doen.

Vanavond om 22.00uur maakt de European Banking Authority de uitslag van de stresstest voor 53 Europese banken bekend. Hierbij wordt met belangstelling uitgekeken naar de balans van vooral de Italiaanse en Duitse banken. De uitslag kan maandag van invloed zijn op de koersen van de bankensector.
Mocht u in het weekend geïnteresseerd zijn de uitslag te lezen dan kunt u deze vanaf vanavond vinden op de website van EBA via onderstaande link:
http://www.eba.europa.eu/risk-analysis-and-data/eu-wide-stress-testing/2016

Macro economisch krijgen wij vanmorgen de ramingen voor de inflatiecijfers uit de Eurozone over de maand juli. Vorige maand steeg de inflatie weer naar positief terrein (0,1 procent) en voor deze maand gaat men vooralsnog uit van een ongewijzigd cijfer. De inflatie is één van de belangrijkste indicatoren voor de ECB wat betreft het monetaire beleid.

Tevens komen vanmorgen vanuit de Eurozone de voorlopige groeicijfers over het tweede kwartaal.
Vanmiddag volgen vanuit de VS dezelfde cijfers en staat tevens het consumentensentiment van de staat Michigan op de rol.

Bij de fondsen kan Arcelor Mittal reageren op de kwartaalcijfers die voorbeurs bekend worden gemaakt. Hierbij is de verwachting dat het bedrijfsresultaat (EBITDA) is gestegen naar $ 1.490 miljoen.
Mochten de cijfers meevallen dan kan Arcelor tevens profiteren van hogere ijzerertsprijzen die vannacht in Azië/Australië 3,5 procent stegen.

Valuta’s

De Euro bewoog gisteren in een nauwe range tegenover de dollar nadat de Amerikaanse munt woensdag na de Fed vergadering in waarde was gedaald. Lange tijd werd in een range van 1.1070 – 1.1100 gehandeld en daar kwam in de VS en Azië geen verandering in .

Het Britse Pond had duidelijk last van dalende rentes en noteerde tegenover de dollar 1 cent lager op 1.3140. Aan het begin van de Europese handel noteerde het pond nog boven het niveau van 1.3220 maar al snel na opening kwam hier verandering in.
Het rendement op 10 jarige Britse staatsobligaties (gilts) daalde onder 0,7 procent. Handelaren houden rekening met een renteverlaging volgende week tijdens de vergadering van de Bank of England.
Nadat vorige maand kort op het referendum de Bank of England de rente nog ongewijzigd had gelaten houden handelaren rekening met een ingreep van 0,25 procent.
De laatste opmerkingen van Bank of England leden duiden erop dat het wijzigen van de rentepolitiek (oplopende rentes) onvermijdelijk is na de uitslag van het referendum.
Het probleem is echter dat er nog geen echte macro-economische cijfers bekend zijn (buiten het gedaalde consumentenvertrouwen) die de gevolgen van het EU referendum reflecteren.
Het pond noteerde 1.3140 tegenover de dollar maar trok in Azië aan naar 1.3190. Tegenover de Euro daalde het pond naar 0.8420.

De Japanse Yen beleefde wederom een rollercoaster rit en bereikte voor de aankondiging van de Bank of Japan tegenover de dollar een hoogste niveau van 105.60. Kort nadat de Bank of Japan bekend had gemaakt de rente ongewijzigd te laten en in feite alleen het opkoopprogramma voor ETF’s te gaan uitbreiden steeg de Yen in korte tijd waarbij deze tegenover de dollar naar een niveau van 102.80 koerste. (sterkere yen / zwakkere dollar). Later consolideerde de munt enigszins maar noteerde usd/jpy fors onder eerdere niveaus.

Agenda 29 juli

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 11.00

Eurozone

Prel. CPI (YoY)(Jul)

          0.1%

          0.1%

 11.00

Eurozone

Prel. GDP (QoQ)(Q2)

          0,3%

         0,6%

 11.00

Eurozone

Prel. GDP (YoY)

          1.5%

         1,7%

 11.00

Eurozone

Unemployment Rate (Jun)

         10.1%

        10.1%

 14.30

VS

Prel. GDP (QoQ)(Q2)

           2.6%

          1.1%

 16.00

VS

Michigan Consumer Sentiment (Jul)

           90.5

         89.5

 19.00

VS

Baker Hughes Rig Count

 

         371

 19.00

VS

FOMC Member Kaplan Speaks

 

 

 22.00

Europa

Stress Test European Banks

 

 

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 79% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder.
Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.
CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.