Solide cijfers Aalberts Industries

Volgens Warren Buffet zijn aandelen goedkoop en is van een zeepbel nog lang geen sprake. Vandaag kan Aalberts Industries daarvan profiteren na goede resultaten.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Aandelen zijn goedkoop volgens Buffet
  • Solide resultaten Aalberts Industries

Er zat gisteren weinig spanning in de beurs en zowel op bedrijfsnieuws als op macro-economisch gebied werd weinig impuls afgegeven. Ook in de landen om ons heen kwam de beurs nauwelijks van zijn plaats. Zo bleven in Duitsland vele handelaren weg wegens de viering van carnaval.

Consumenten in de Eurozone waren weer iets negatiever dan de maand ervoor. De index daalde van -5.0 in januari naar -6.0 in februari. De verwachtingen voor consumentenprijzen bleven stabiel ten opzichte van een maand ervoor, maar wel ruim boven het niveau een jaar eerder.

De AEX sloot nagenoeg onveranderd op 494,81, terwijl de MidKap 0,53 procent lager sloot op 719,69.

Het enige fonds waar de schijnwerpers op gericht waren noteerde aan de MidKap, waar PostNL een verlies van 7,36 procent incasseerde op € 4,06. Het concern presenteerde zwakke kwartaalcijfers, waarbij de omzet 5 procent daalde naar € 955 miljoen. Dat lag onder de verwachtingen van ruim 990 miljoen.
Reorganiseren en in de kosten blijven snijden blijft het motto bij het postbedrijf. De brievenbesteldienst loopt steeds verder terug, maar het goede nieuws was dat de omzet bij de pakketdienst met 9 procent toenam.
PostNL gaat de komende jaren verder in het personeelsbestand snijden. Tot 2020 verdwijnen per jaar 500-600 banen, een groot gedeelte hiervan via natuurlijk verloop en vrijwillig uittreden.

Op de AEX ging de belangstelling uit naar Unilever, waarvan Warren Buffet aangaf dat het nooit een vijandige overname zal doen. Dat was ook de reden dat de recente toenaderingspoging mislukte, aangezien Unilever aangaf geen interesse voor onderhandeling te hebben.
Hoogstwaarschijnlijk blijft het dan ook bij deze toenaderingspoging en gaat het investeringsvehicle op zoek naar een volgende prooi. Unilever sloot 0,31 procent hoger op € 44,62.

Arcelor Mittal profiteerde nog van de verhoogde kredietwaardigheid door Moody’s. Het aandeel sloot 1,42 procent hoger op € 8,41.
De kredietbeoordelaar bracht de rating vrijdag omhoog naar Ba1 met een ongewijzigde stabiele outlook.
Schuldverlaging en het realiseren van vrije kasstromen hielpen het staalfonds een verbeterde kredietwaardigheid te krijgen. Een hogere kredietwaardigheid leidt in de regel tot de mogelijkheid goedkoper geld aan te trekken. Banken classificeren namelijk bedrijven naar hun kredietwaardigheid. Dit bepaalt hoe zwaar een lening op de balans van de bank drukt. En hoe zwaarder deze druk is, hoe meer kapitaal de bank dient aan te houden voor de lening. Dit vertaalt zich dus in een hogere commerciële marge, die nodig is om het krediet rendabel te maken. Overigens geldt dit niet alleen bij bankleningen, maar ook als het bedrijf zich op de kapitaalmarkt begeeft voor een obligatie of een private placement.

In de Verenigde Staten gingen de beurzen met kleine winsten de week van start.

De orders voor duurzame goederen stegen in januari 1,8 procent op maandbasis, tegenover een daling van 0,8 procent in december.

De index voor aanstaande woningen daalde in januari 2,8 procent op maandbasis naar 106,4. Op jaarbasis was in januari echter sprake van een stijging van 0,4 procent.

Olieprijzen trokken licht aan, waarbij WTI futures voor levering april 0,1 procent hoger noteerden op $ 54,05.

Trump maakte bekend $ 54 miljard extra vrij te maken voor het reeds $ 600 miljard omvattende defensie budget. Het bedrag zal overigens geen invloed hebben op het begrotingstekort, aangezien het gekort gaat worden op andere uitgaven. Volgens bronnen op Reuters zou het geld bij ontwikkelingshulp en milieubescherming vandaan komen.
Tevens herhaalde Trump groots te willen investeren in infrastructuur.

De Dow Jones sloot 0,08 procent hoger op 20.837, terwijl de S&P500 0,10 procent hoger sloot op 2.369.

Ook gisteren stond het aandeel Tesla onder druk en daalde 4,19 procent op $ 246,23.
Goldman Sachs plaatste het aandeel op de verkooplijst met een verlaagd koersdoel van $ 185,00.
Volgens de Amerikaanse zakenbank krijgt Tesla de komende tijd te maken met uitdagende omstandigheden. Zo denken de analisten dat Tesla meer tijd nodig zal hebben het Model 3 op de markt te brengen.
Daarbij voorziet men dat het bedrijf dit jaar nog de markt op moet om nieuw kapitaal op te halen.
Vorige week daalde het aandeel ook al fors nadat het een verlies over het vierde kwartaal had gerapporteerd.

Aandelen gerelateerd aan de defensie industrie kregen een impuls van de plannen van Trump om het defensiebudget te verhogen met $ 54 miljard.
Daarvan profiteerden Lockheed (+1,26%), Northrop (+1,45%), maar ook Boeing (+1,12%).

Koploper op de Dow Jones was Caterpillar dat 2,05 procent op $ 97,44 hoger sloot.
De producent van zware werktuigen lag in de belangstelling, nadat Trump bekend maakte zijn infrastructuurplannen spoedig te willen aanvangen.

Mocht u denken dat de aandelenmarkt een grote zeepbel is geworden dan is Warren Buffet het niet met u eens. In een interview met CNBC merkte hij op dat van een zeepbel geen sprake is, integendeel, volgens Buffet zijn aandelen goedkoop. “Je moet aandelen altijd afzetten tegen rentetarieven”, aldus de investeerder. “Als rentetarieven op 12 procent lagen, dan waren aandelen inderdaad te duur geprijsd maar op dit moment is daar nog geen sprake van”.

In Azië heerste een verdeeld beeld en waren ook hier beleggers in afwachting van de toespraak van Donald Trump voor het Congres.

De Nikkei noteerde bij sluiting een nipte winst van 0,06 procent op 19.118, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,44 procent lager noteerde op 23.820.

Een lagere Japanse Yen ondersteunde exportfondsen, waarbij vooral de autoconcerns wisten te profiteren.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke tot licht hogere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 495/496.

Op macro economische gebied staan vanmiddag vanuit de VS een aantal interessante cijfers op de agenda. Het zijn weliswaar afzonderlijk geen cijfers die de beurs zullen beïnvloeden, maar gezamenlijk geven zijn een goed beeld van de economie. Zo staan de groeiramingen over het vierde kwartaal op de rol, alsmede consumentenuitgaven.
Tevens komen de veranderingen van handelsvoorraden over de maand januari, alsmede het consumenten vertrouwen.

Waar de markt echt naar uitkijkt is natuurlijk de toespraak van Donald Trump als hij het Congres te woord staat. In het verleden werd dit officieel de State of the Union genoemd, maar hier wil Trump niets van weten.

Trump kan vannacht de hoon over zich afgekondigd krijgen als hij voor het Congres de ontmanteling van de zorgwet die bekend staat als Obamacare aankondigt. Miljoenen minder bedeelde Amerikanen dienen dan een nieuwe zorgverzekering af te sluiten die vele malen duurder is. Gisteravond plaatste Trump al een tweet dat Obamacare mislukt is, ingetrokken en vervangen wordt.

Tevens hoop men nadere details te krijgen over de belastingverlichting, waar menig belegger al zo lang op zit te wachten. Trump gaf echter gisteren aan dat eerst een goed beeld verkregen moet worden wat de impact is van het afschaffen van het zorgstelsel. Dat laatste viel tegen aangezien hij eerder nog had aangekondigd dat het belastingplan binnen twee weken bekend zou worden gemaakt.
Het wordt daarom waarschijnlijker dat Trump summier blijft over de belastingplannen. Daartegenover mag verwacht worden dat hij wel ingaat op de plannen voor infrastructuur.

Als laatste kan Trump zijn eerdere kritiek op het monetaire beleid van de Federal Reserve herhalen. Trump is van mening dat de Fed te lang wacht met het verhogen van de rente en laakt daarbij het beleid van Janet Yellen.

Op de AEX kan Aalberts Industries reageren op de jaarcijfers die het concern vanmorgen publiceerde.
De omzet steeg 2 procent naar €2.522 miljoen, waarvan 1,1 procent organische groei was.
De nettowinst steeg 12 procent naar € 212 miljoen, wat resulteert in een wpa van € 1,92.
De vrije kasstroom steeg 12 procent naar € 273 miljen bij een Capex van € 106 miljoen.
De nettoschuld daalde ondanks vier cquisities naar € 713 miljoen, tegenover € 718 miljoen in 2015. Daarmee verbeterde de verhouding nettoschuld/ebitda naar 1,7 tegenover een bankcovenant van 3,0
Het concern stelt tijdens de AVA op 18 april voor het dividend met 12 procent te verhogen naar € 0,58.

Het Duitse Berenberg verhoogde vanmorgen het koersdoel van Wolters Kluwer van € 33,00 naar € 37,00, bij een ongewijzigd “Houden” advies.

Op de MidKap kreeg PostNL vanmorgen een verhoogd koersdoel van Jefferies. Bij een ongewijzigd koopadvies werd het koersdoel verhoogd van € 5,00 naar € 5,25.

Valuta’s

De dollar gaf enig terrein prijs tegenover de Euro. Aan het begin van de middag noteerde het valutapaar weer boven 1.0600. Toen Donald Trump echter zijn defensieplannen kenbaar maakte draaide de markt weer. De dollar won tevens terrein nadat Federal Reserve Bank of Dallas president Robert Kaplan nog eens benadrukte dat een renteverhoging spoedig plaats zou vinden.
Bij het slot van de handel in New York stond er weer een koers van 1.0585 op het bord.

De munt krijgt deze week nog impulsen vanuit de toespraak van Trump voor het Congres, alsmede de toespraak vrijdag van Fed voorzitter Yellen over economie.
http://www.telegraaf.nl/dft/goeroes/ronvanderdoes/27695521/__Trump_versus_Yellen__.html

Agenda 28 februari

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

14.30

VS

Prel. GDP (QoQ)(Q4)

          2.1%

       1.9%

14.30

VS

Prel. Real Consumer Spending (Q4)

          2.5%

       2.5%

14.30

VS

Prel. Wholesale Inventories (MoM) (Jan)

          0.5%

       1.0%

16.00

VS

CB Consumer Confidence

         111.0

     111.8

22.00

VS

President Donald Trump address Congress

 

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.