Protectionisme drukt dollar

Zowel aandelen als de dollar stonden onder druk als gevolg van het protectionistische beleid van Donald Trump,

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Licht hogere opening AEX
  • VS protectionisme drukt dollar

De AEX eindigde gisteren met een verlies van 0,67 procent op 482.71. Vanaf het begin van de handel heerste al het negatieve sentiment, aangestuurd door een lagere sluiting in Azië. Het sentiment werd gedreven door scepsis over het protectionistische beleid van Donald Trump.

De MidKap deed het iets beter en wist zelfs nog in het groen te eindigen met een winst van 0,25 procent op 686,61.

Trump kon beleggers niet imponeren tijdens de inauguratie-speech en creëerde zelfs enige hoon door de Verenigde Staten aan te laten sturen op een isolement, waarbij de aandacht volledig is gericht op het eigen land.

Dat deed hij overigens gestand door het lang onderhandelde TPP handelsverdrag te ontbinden.
Dit Trans Pacific Partnership waarover jaren is onderhandeld zou alleen nog door het Amerikaanse Congres goedgekeurd moeten worden. Hiermee vangt Trump zijn de-globaliseringsplannen aan, waardoor beleggers bij de huidige beursniveaus nog eieren voor hun geld kiezen en winst nemen op eerdere posities.

 

Het is echter nog de vraag hoe grote institutionele partijen in de toekomst reageren op de situatie. Momenteel vinden de verkopen plaats door kleinere partijen en blijven grotere partijen nog op hun posities zitten. Dat heeft te maken met mandaten, waarin is vastgelegd welk gedeelte van de investeringen in aandelen moeten plaatsvinden. Het wordt een ander verhaal is daaruit een herschaling plaats gaat vinden, waarbij aandelen een kleinere weging in de portefeuilles krijgen.

Op de AEX noteerden maar liefst 20 fondsen in het rood, waarbij Aalberts Industries als winnaar de dag afsloot. Het aandeel steeg zonder aanwijsbare redenen 1,69 procent op € 31,31.

In tijden van onzekerheid zijn beleggers eerder geneigd zich op obligaties te richten ten koste van aandelen. Een logisch gevolg van stijgende obligatieprijzen zijn dalende rentes. En dalende rentes zijn weer goed voor vastgoedfondsen.
Dat was goed te zien bij Unibail-Rodamco dat profiteerde van de situatie met een winst van 0,65 procent op € 215,45.

Opmerkelijk was de 0,09 procent winst van Unilever op € 38,99. Het aandeel werd namelijk door Barclays van de kooplijst gehaald met een verlaagd “Gelijkgewogen” advies. Tevens verlaagde de Britse bank het koersdoel van € 45,00 naar € 41,00. 

Heineken daalde na een koersdoelverlaging (van € 90,00 naar € 82,00) van Barclays 0,22 procent op € 71,04.

De winst op de MidKap werd voornamelijk gedreven door een 1,93 procent hogere sluiting van Air France-KLM op € 5,05.

Philips Lighting daarentegen daalde 2,72 procent op € 22,50. De afgesplitste lichtdivisie van het Philips concern maakte tegenvallende resultaten over het vierde kwartaal bekend. Philips Lighting keert over 2016 € 1,10 dividend per aandeel uit en kondigde tevens aan de komende twee jaar € 300 miljoen eigen aandelen in te kopen.

Gesprek van de dag was het bod dat John de Mol’s Talpa uitbracht op TMG Group. Talpa, dat momenteel 20,59 procent bezit in de holding van o.a. De Telegraaf legde een bod van € 5,90 in contanten op tafel.
Dit bod was € 0,65 hoger dan het gezamenlijke bod van Vlaams Mediahuis en TMG aandeelhouder Van Puijenbroek. Momenteel bezit het investeringsvehicle van de familie van Puijenbroek (textiel) ruim 41 procent van de aandelen en is daarmee de grootste aandeelhouder.
Beleggers verwachten dat de biedingsstrijd nog wel even kan aanhouden en dat was terug te zien in de koers. Het aandeel TMG sloot namelijk op € 5,93 en dat was € 0,03 hoger dan de bieding van Talpa.

In de Verenigde Staten sloten de beurzen lager, alhoewel in het laatste uur de koersen toch nog iets van eerdere verliezen konden inlopen. De Dow Jones sloot 0,14 procent lager op 19.799, terwijl de S&P 0,27 procent verloor op 2.265.

Ook hier waren handelaren aarzelend en namen hier en daar afscheid van hun posities. Met Trump is een nieuw tijdperk aangebroken, waarbij beleggers nog niet exact de impact op de aandelenmarkt kunnen inschatten. Dat brengt onzekerheid en daardoor wachten beleggers af, alvorens posities uit te bouwen.

Beleggers zijn benieuwd wat Trump in zijn eerste 100 dagen kan bereiken. De toezeggingen die hij tijdens zijn verkiezingscampagne dienen nu omgezet te worden in daden en daar wil men bevestiging van krijgen.

Die bevestiging kwam gisteren al toen de VS zich terugtrok uit het Trans Pacific Partnership. Tevens kondigde Trump tijdens een ontmoeting met CEO’s aan dat bedrijven die zich om fiscale redenen buiten de VS vestigen, kunnen rekenen op hoge invoerrechten. Tevens benadrukte Trump de regelgeving met 75 procent te willen verlichten.

Trump’s beloftes mochten echter niet baten en dat was terug te zien in het afwachtende sentiment op Wall Street.

Energiefondsen lagen onder druk waarbij ExxonMobil ruim 1 procent verloor op $ 84,97.

Hamburgerketen McDonald’s daalde 0,72 procent op $ 121,38. McDonald’s maakte weliswaar de beste resultaten in vijf jaar bekend, maar de resultaten in de VS bleven ver achter bij de verwachtingen.

De olieprijs lag onder druk vanwege verdeeldheid over de huidige productiebeperkingen. OPEC landen maakten bekend voor op het schema te liggen van de afgesproken productiebeperking van 1,2 miljoen vaten per dag. Dit werd echter teniet gedaan door de cijfers afgelopen vrijdag van Baker Hughes waaruit bleek dat het aantal actief opererende olieplatformen in de VS was gestegen naar 551. Dit was de snelste stijging in vier jaar en betekent het grootst aantal actieve platformen in 14 maanden. Het is bekend dat bij een prijs van $ 50 en hoger schalieolie platformen weer rendabel kunnen profiteren.

Yahoo schreef met $ 162 miljoen nettowinst weer zwarte cijfers bij een hogere omzet. Wel kondigde het bedrijf aan dat de overname van Verizon pas in het tweede kwartaal af te ronden.

In Azië waren de beurzen net als gisteren verdeeld, wat voornamelijk veroorzaakt werd door een sterkere Japanse Yen. De Yen wordt momenteel weer als vluchthaven gezien en dat geeft druk op de exportfondsen.

Hogere invoerrechten alsmede het afblazen van handelsverdragen zoals TPP worden als dollarnegatief gezien, waar een land als Japan last van heeft. Japan is een exportland dat grote belangen in de VS heeft. Handelsverdragen dienen nu opnieuw onderhandeld te worden en dat creëert onzekerheid.

De Nikkei noteerde bij sluiting 0,28 procent lager op 18.837, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,34 procent steeg op 22.976.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een licht hogere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 483/484.

Aantrekkende koersen in het laatste handelsuur op Wall Street kan bij ons voor enige opleving zorgen.

Vanmorgen komen de voorlopige cijfers over de bedrijvigheid van de industrie in de Eurozone over de maand januari.

Vanmorgen om 10.30 uur beslist in het Verenigd Koninkrijk de Supreme Court of de regering van Theresa May eigenhandig de Brexit kan inroepen. Eerder oordeelde de High Court al dat de regering het Britse Parlement daarvoor dient te raadplegen maar de regering ging daartegen in beroep.
De verwachting is dat de Supreme Court zich zal houden aan de eerdere uitspraak. Eventueel kan de raad nog beslissen dat toestemming van de Schotse en Ierse regering nodig is, wat het Brexit proces alleen maar kan vertragen.

Valuta’s

Het was gisteren een dag van dollarzwakte. Het protectionistische beleid van Trump leidt tot een vlucht uit dollars. De terugtrekking uit TPP alsmede het vooruitzicht op hogere invoerrechten voor bedrijven die zich buiten de VS vestigen bevestigt handelaren dat de dollar hier schade van gaat ondervinden.

Zowel tegenover de Japanse Yen, als tegenover de Euro en het Britse Pond verloor de dollar aanzienlijk in waarde. Euro/Dollar bereikte een stand van 1.0770 in Azië (hogere euro is zwakkere dollar) en tegenover het Britse Pond daalde de dollar naar 1.2500.

Het Britse pond kan vanmorgen nog in beweging komen als om 10.30 uur de uitspraak van de Supreme Court komt over het raadplegen van het Parlement om de Brexit te activeren.

Agenda 24 januari

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

10.00

Eurozone

Prel. Manuf. PMI (Jan)

          54.8

        54.9

10.30

VK

Supreme Court Decision Brexit

 

 

16.00

VS

Existing Home Sales (Dec)

         5.52M

        5.61M

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.