Markt in teken ECB vergadering

Vandaag vergadert de ECB en alhoewel de uitslag geen verrassingen zal brengen wil de markt eerst bevestiging. 

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Lagere opening AEX
  • Geen wijziging ECB verwacht
  • Suikerprijs loopt op

De AEX vertoonde na opening een grillig beeld waar vanaf de top op 448.72 het richting lunchuur naar 445.00 ging.

In de middag herstelde de index enigszins maar moest uiteindelijk de dag 0,24 procent lager sluiten op 446,78.

DSM was de grootste stijger zonder duidelijke redenen. Het zou al de koersdoelverhoging moeten zijn die het fonds dinsdag kreeg van Exane BNP Paribas om een verklaring voor de winst te geven.
Het Heerlense wetenschappelijke concern heeft zich in de afgelopen decennia omgevormd via de mijnbouw en chemie tot een onderneming die zich richt op gezondheid, voeding en materialen.
Het concern was winnaar op de AEX en sloot 3,81 procent hoger op € 55,53.

Ahold werd beloond voor de goede kwartaalcijfers en eindige 2,49% hoger op € 20,49.
Het concern maakte een hogere omzet bekend alsmede een hogere nettowinst.

De financiële fondsen zorgden voor druk op de AEX waarbij ABNAMRO, ING en Aegon allen verliezen incasseerden rond de 1,5 procent.

Arcelor Mittal was hekkensluiter met een verlies van 2,83 procent op € 4,29.

In de Verenigde Staten sloot de Dow Jones na een lagere opening praktisch onveranderd op 17.789.
De S&P500 sloot fractioneel hoger op 2.099.

De cijfers over de bedrijvigheid in de industrie volgens het Institute of Supply Management (ISM) zagen een aantrekking van de activiteiten en orders.
Het ISM cijfers kwam uit op 51,3 terwijl een cijfer van 50,4 verwacht werd en er vorige maand nog een cijfer van 50,8 gepubliceerd werd. Een cijfer boven 50 geeft groei in de industrie aan terwijl een cijfer daaronder duidt op krimp.

Gisteravond werd het Beige Book door de Federal Reserve gepresenteerd. Het Beige Book (de naam vanwege de kleur van de kaft) komt 8 keer per jaar uit en beschrijft de economische omstandigheden in de 12 afzonderlijke federale districten in de VS.

Het Beige Book wordt als referentie gebruikt tijdens de reguliere Fed vergaderingen waarin het rentebeleid wordt besproken.

Uit de publicatie van gisteren bleek een gematigde economische groei in de 12 districten, zowel in de werkgelegenheid als in de loonontwikkeling. Ook de consumentenuitgaven waren gematigd gestegen en de Fed meldde een krappere arbeidsmarkt. De energiesector blijft zwak als gevolg van gedaalde prijzen.

Het was weliswaar geen spectaculaire ontwikkeling maar de trend die beschreven werd was onderliggend sterk. Vooral de krappere arbeidsmarkt was opmerkelijk aangezien dit verwijst naar mogelijk hogere lonen en daardoor aantrekkende inflatie.

De volledige tekst van het Beige Book kunt u overigens via onderstaande link lezen.

http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook/default.htm

Ondanks een toename van de wekelijkse ruwe olievoorraden in de VS volgens het API rapport met 2,3 miljoen vaten stegen de olieprijzen toch weer richting $ 50,00. Verwacht was een afname van 3,1 miljoen vaten.

Speculatie dat Saoedi Arabië toch akkoord zou gaan met het instellen van een productieplafond tijdens de OPEC vergadering gaf de olieprijs een lift.

De OPEC komt vandaag bijeen in Wenen nadat deze in april geen overeenstemming konden bereiken tijdens de vergadering in Doha.

De olieprijzen zitten momenteel aardig in de lift en een productieplafond zou dan ook uitzonderlijk zijn.

De Iraanse olieminister maakte gisteren beken momenteel weer op een output te zitten van 3,8 miljoen vaten per dag en verwacht spoedig terug te zijn op het oude niveau van 4 miljoen vaten.

Drie maanden geleden zouden toegenomen voorraden alsmede de opmerking van de Iraanse olieminister nog goed zijn om de olieprijs te drukken maar op dit moment negeert de markt prijsdrukkend nieuws en is er weinig goed nieuws nodig om olie hoger te zetten.

Dit is een teken van kracht en een definitieve doorbraak van het $ 50 niveau mag dan ook niet uitgesloten worden.

Op de S&P was Michael Kors de grootst stijger met een winst van 6,62% op $ 45,55.
De producent van luxe artikelen maakte over het laatste kwartaal van het gebroken boekjaar een hogere nettowinst bekend van $ 177 miljoen bij een 11 procent hogere omzet van $ 1,2 miljard.
Het bedrijf voert momenteel een aandelen inkoopprogramma uit waarvan op dit moment nog $ 538 miljoen uitstaat.
Tevens acquireerde de holding voor $ 500 miljoen Michael Kors Limited die exclusieve licentie heeft in China.

In Azië kleurden de borden over het algemeen in het rood waarbij Japan de grootste daler was.

De Nikkei stond tegen sluiting 2 procent lager op 16.610 terwijl de Hang Seng praktisch onveranderd noteerde op 20.773.

Het gisteren door premier Abe aangekondigde BTW uitstel tot 2019 deed eerder de angst over de staat van de economie aanwakkeren dan er een positieve impuls van uitging.

De “Abenomics” zoals het stimuleringsplan van premier Abe wordt genoemd is al diverse keren bekritiseerd en analisten zijn er dan ook niet van overtuigd dat het Japan lukt de economie weer uit het slop te trekken.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Vandaag verwachten wij een lagere opening van de AEX. Een vlakke sluiting van New York alsmede lager sentiment in Tokyo zal Europa weinig impuls geven.

De markt zal echter in het teken staan van het rentebesluit van de ECB en de aanvullende toelichting daarop.

Tevens wordt met belangstelling uitgekeken naar de inflatieramingen die de ECB vandaag bekend maakt.

Wij verwachten een onveranderd rentebeleid daar de ECB eerst wil aankijken hoe de nieuwe maatregelen uitpakken. Een aantal van deze maatregelen treedt namelijk pas op 1 juni in werking en het is daarom te vroeg om nu al weer het beleid aan te scherpen.

De inflatie is de belangrijkste component voor de ECB wat betreft het bepalen van het monetaire beleid.

De ECB heeft als doelstelling de inflatie onder maar dicht tegen de 2 procent te krijgen.
Op dit moment is die inflatie met -0,1% nog ver verwijderd van die doelstellingen maar er zijn tekenen dat dit positief zou kunnen veranderen.

Zo is de olieprijs de laatste maanden sterk opgelopen wat inflationair is.

Tevens kijk ik altijd naar andere factoren die op het eerste gezicht niets zeggen over de inflatie maar daar indirect wel van invloed op zijn.

Een goed voorbeeld hiervan zijn de suikerprijzen. Suiker is een grondstof dat in vele producten verwerkt wordt.
De suikerprijs is in drie maanden tijd 35 procent opgelopen en staat op het hoogste niveau sinds mei 2014. Dat zijn inflationaire indicaties die er wel eens op kunnen duiden dat deze kan accelereren.

En daar staan de centrale banken nu voor een dilemma want een te snelle stijging van de inflatie bij het huidige monetaire beleid kan een gevaar van oververhitting betekenen.

Voor de AEX verwachten wij een opening rond een niveau van 445/446.

De actuele stand van de AEX ziet U op deze pagina:
https://www.ig.com/nl/ig-indices/nederland-25

Agenda 2 juni

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 10.30

VK

Construction PMI (MoM) (May)

             52.0

          52.0

 13.45

Eurozone

Interest Rate Decision

              0,0%

           0,0%

 13.45

Eurozone

Deposit Rate Facility

             -0,4%

          -0,4%

 14.15

VS

ADP Nonfarm Employment Change

             175k

           156k

 14.30

Eurozone

ECB Mario Draghi Speech

 

 

 15.00

VK

Bank of England Marc Carney Speech

 

 

 17.00

VS

Crude Oil Inventories

         -2.490k

      -4.226k

 17.30

VS

Fed Member Dudley Speech

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.