Inflatiecijfers VS in focus

De inflatiecijfers uit de VS krijgen na de woorden voor Fed voorzitter Yellen vanmiddag extra gewicht. Tevens kijken beleggers uit naar de halfjaarcijfers van een aantal Amerikaanse banken.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke opening AEX
  • VS inflatiecijfers in focus

Voor de derde dag op rij sloot de Amsterdamse beurs hoger. De matige toon van Fed voorzitter Yellen klonken nog even door en de “hardere” woorden van Mario Draghi vorige week waren al weer naar de achtergrond verdwenen.

De definitieve inflatiecijfers over juni vanuit Duitsland, Frankrijk en Spanje kwamen conform eerdere ramingen uit. Vrijwel over de gehele linie ligt deze rond 1,6 procent; onder de doelstelling van de ECB.

Hoe Mario Draghi over het monetaire beleid denkt hebben wij vorige week kunnen horen. Vooralsnog hebben de Europese beurzen zich er goed doorheen geslagen. Vele analisten hadden namelijk verwacht dat als Draghi ook maar enigszins zinspeelde op het afbouwen van het opkoopprogramma, dit de katalysator naar lagere koersen zou worden.
Een artikel gisteren in de Wall Street Journal (WSJ) suggereerde dat Draghi in augustus het einde van het opkoopprogramma aankondigt. Hier zou dan in 2018 mee begonnen worden. De WSJ merkte op dat Draghi na drie jaar van afwezigheid weer de Fed’s conferentie van centrale bankiers in Jackson Hole zal bijwonen. Dit is een perfect moment om de markt voor te bereiden, waarna tijdens de ECB vergadering van 7 september de bevestiging dan zou moeten komen. Drie jaar geleden kondigde Draghi tijdens de top in Jackson Hole de start van het programma aan.

De olieprijs zat in de lift. WTI futures noteerden gedurende de Europese handel 1,5 procent en kwam boven $ 46,00 uit.

Het Internationaal Energie Agentschap bracht haar maandelijkse rapport uit, waarin melding werd gemaakt dat diverse OPEC landen zich niet houden aan de gemaakte afspraken over productiebeperking. Saoedi Arabië, het grootst producerende OPEC land, is het enige land dat zich aan de overeenkomst houdt. Daar moet bij aangetekend worden dat de afspraken pas aan het einde van de overeengekomen periode ( maart 2018) worden geëvalueerd en de productie niet van maand tot maand bekeken wordt. Tevens maakte het rapport melding van de vele schalieolie producenten in de VS die momenteel de productie heroverwegen. Bij de huidige olieprijzen is het oppompen van schalieolie namelijk niet rendabel.

De AEX sloot 0,40 procent hoger op 519,11, terwijl de MidKap 0,70 procent bijschreef op 811.04.

Aan de AEX ging Arcelor Mittal aan kop en sloot 2,28 procent hoger op € 21,71. Niet alleen hogere metaalprijzen waren debet aan de stijging, maar ook een koopadvies van Deutsche Bank droeg bij. Analisten van de Duitse Bank verhoogden tevens het koersdoel van € 23,00 naar € 28,00.

Ook Boskalis zat in de lift en sloot 1,70 procent hoger op € 29,24. Het concern maakte voorbeurs bekend een intentieverklaring te hebben ontvangen voor het uitvoeren van steenstortwerkzaamheden voor het project Nord Stream 2 in een joint venture met Van Oord. Het project is onderdeel van de aanleg de geplande gaspijpleiding over een lengte van 1.200 kilometer van Rusland naar Europa.

NN Group steeg 1,53 procent op € 33,51 na een adviesverhoging door Bernstein van “neutraal” naar “overwogen”. Het koersdoel werd aangepast naar € 38,00.

In de Verenigde Staten eindigden de beurzen licht positief en werden de markten nog gedreven door de woorden van Janet Yellen een dag ervoor.

De tweede dag van de hoorzitting van Fed voorzitter Yellen voor het Huis van Afgevaardigden bracht geen verder nieuws. Zij herhaalde dat de inflatie nog niet op het gewenst niveau is gekomen en dat renteaanpassingen in een geleidelijk tempo doorgevoerd worden. De sterke arbeidsmarkt en hogere prijzen voor inkoopgoederen sterkt haar gevoel dat de recente daling in de inflatie voorbijgaand is. Daarbij noemde zij specifiek de eigenaardige prijsdalingen voor mobiele telefoons. Deze hebben het inflatiecijfer gedrukt.

Fed bestuurslid Kaplan liet tijdens een speech weten voorstander te zijn van het afbouwen van de balans van de Fed. Ten aanzien van het rentebeleid merkte hij op meer signalen te willen zien dat de inflatie richting 2% gaat, alvorens voor een renteverhoging te stemmen. Verdere aanpassingen van het monetaire beleid dienen in geleidelijke stappen te gaan.

De Dow Jones sloot 0,10 procent hoger op 21.553, terwijl de S&P500 0,19 procent toevoegde op 2.447.

Wat betreft de individuele fondsen was het stuivertje wisselen; de banken stonden gisteren op winst, terwijl de chemiefondsen onder druk stonden.

Wal-Mart ging aan kop op de Dow Jones met een winst van 1,50 procent op $ 75,05.

In Azië zagen wij een identiek beeld. Beleggers hanteerden een gematigd positieve toon. Met uitzondering van de beurs in Shanghai noteerden alle overige beurzen bescheiden in de plus.

In Tokyo noteerde de Nikkei 0,16 procent hoger op 20.131, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,07 procent bijschreef op 26.364.

Olieprijzen waren stabiel in Azië, nadat de dag ervoor de prijzen hoger noteerden op sterke handelsbalanscijfers uit China.

Valuta

De euro bleef redelijk stabiel en noteerde gedurende de Europese sessie rond 1.1400 tegenover de dollar.

De dollar index, die de dollar tegen een mand van andere valuta’s weegt, noteerde stabiel op 95,771.

De dollar maakte terrein tegenover de Japanse Yen en steeg naar 113.45.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 519/520.

Het wordt een zware dag qua macro economisch nieuws en dan met name vanuit de Verenigde Staten. Het meest in het oog springend is vanzelfsprekend het inflatiecijfer over de maand juni. Fed leden hebben de laatste dagen aangekondigd de inflatie momenteel als belangrijkste indicator te zien voor een eventuele aanpassing van de rente.

Alhoewel de Consumer Price Index (CPI) niet de Fed’s voorkeur heeft voor het meten van de inflatie – dat is namelijk de Core PCE Price Deflator – krijgt het cijfer na Yellen’s woorden deze week een zwaardere weging.

Nu mag, na de verhoging in juni, geen verdere aanpassing verwacht worden in de komende twee maanden en zal 20 september de eerste datum zijn waar analisten zich op focussen. Het merendeel voorziet echter geen renteverhoging tot december dit jaar, temeer daar in juni het cijfer onder de verwachtingen uitkwam.

Tevens vormen de detailhandelsverkopen over juni vanmiddag een belangrijke graadmeter voor de Fed.  De verkopen worden licht hoger op 0,1 procent verwacht, na een daling in mei. Wordt de autocomponent uit het cijfer gestript dan wordt een stijging van 0,2 procent verwacht. Recente cijfers lieten echter een daling van het aantal autoverkopen zien.

Vanmiddag komen de eerste banken met halfjaarcijfers; JPMorgan Chase, Citigroup en Wells Fargo. Analisten verwachten goede cijfers, nadat de rentes de afgelopen zijn opgelopen. Hogere rentes dragen bij aan een verbetering van de marges bij banken.
Handelaren kijken dan ook reikhalzend uit naar de toelichting op de cijfers door JPMargan Chase’ CEO Jamie Dimon.

Agenda 14 juli

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

14.30

VS

CPI (YoY)(Jun)

          1,7%

        1,7%

14.30

VS

Retails Sales (MoM)(Jun)

          0,1%

       -0,3%

15.15

VS

Industrial Production (MoM)(Jun)

          0,3%

        0,0%

16.00

VS

Prel. Michigan Consumer Sentiment (Jul)

         95.0

       95.1

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 79% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder.
Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.
CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.