In afwachting Federal Reserve

Ook vandaag zal de handel in het teken van de Fed vergadering staan. Vanavond moet blijken hoe de Fed tegen de economie in 2017 aankijkt.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke opening AEX
  • Rentebesluit Fed om 20.00 uur


De AEX wist gisteren wederom een nieuw jaarrecord neer te zetten. Bijzonder was dat de winst dit keer door praktisch alle sectoren gedragen werd.

Na een ongewijzigde voorzichtige opening ging het vanaf het begin al voortvarend. Rond lunchtijd noteerde de hoofdindex zelfs iets boven 474 om daarna te consolideren. Toen de Verenigde Staten ook een positief beeld vertoonden trok de index in het laatste half uur nog naar een hoogste stand op 474,33.

Uiteindelijk werd 0,70 procent hoger gesloten op 473,65. De MidKap sloot eveneens hoger en eindigde met een winst van 0,44 procent op 668,44.

Voorbeurs lieten de definitieve Duitse inflatiecijfers over november een stijging van 0,8 procent zien. Dit was conform de verwachtingen en gelijk aan eerdere ramingen. Op maandbasis bedroeg de inflatie 0,1 procent.

Het economisch sentiment, gepubliceerd door het Duitse Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) bleef onveranderd op 13,8. Dit lag iets lager dan de verwachting van 14,0.

De winst op de AEX was overigens nog bescheiden want om ons deden aandelenbeurzen het nog iets beter. Absolute topper was de beurs van Milaan waar een winst van 2,49 procent werd geboekt. De banksector was daar in trek en beleggers leken alle zorgen achter zich te hebben gelaten. Overigens lag de banksector in Nederland er minder florissant bij. Zowel ABNAMRO (-0,9%) als ING (-0,18%) eindigden in het rood.

Een goed voorbeeld was Unicredit dat maar liefst 15,9 procent hoger sloot op € 2,81. Gezien de huidige koers is echter enige nuancering wel op zijn plaats, aangezien op dat niveau een relatief grote koerswinst snel geboekt is. De bank maakte bekend in de eerste helft van 2017 een aandelenemissie te doen om € 13 miljard op te halen. De opbrengst is bestemd om een rigoureuze reorganisatie door te voeren. Zowel in het personeelsbestand als op de balans.

Op de AEX was Boskalis koploper met een winst van 3,26 procent op € 32,58. Boskalis wist te profiteren van een hogere olieprijs, maar belangrijker was het besluit om de opgebouwde positie in Fugro te reduceren.
Hiermee was de hoop op een overname verloren gegaan, wat beleggers tot tevredenheid stemden.

Aan de andere kant reageerden aandeelhouders van Fugro teleurgesteld, waardoor het op de MidKap genoteerde fonds 7,29 procent lager eindigde op € 14,38.

Randstad lag eveneens in de belangstelling en sloot 3,12 procent hoger op € 51,74.
Het uitzendbureau kon profiteren van een buy advies van Citigroup met een koersdoel van € 60,00.

Bij Arcelor Mittal is de geest even uit de fles. Na de sterke opmars met een hoogste niveau op € 8,14 afgelopen donderdag, leverde de staalproducent gisteren wederom in. Bij sluiting stond er een verlies van 3,36 procent op de borden op een prijs van
€ 7,45.

In de Verenigde Staten zaten de beurzen wederom in de lift. Hierbij bereikte de Dow Jones intraday op 45 punten na de psychologische grens van 20.000.

Tevens werd weer een nieuw all time high neergezet op de drie grootste beurzen Dow Jones, S&P500 en Nasdaq.

De Dow Jones sloot 0,58 procent hoger op 19.911, terwijl de S&P500 0,65 procent toevoegde op 2.271.

De Dow Jones heeft dit  jaar een stijging laten zien van 14,2 procent, waarvan ruim 8 procent gerealiseerd is na de verkiezingen.

Beleggers zijn momenteel zeer positief gestemd. De euforie wordt gevormd door de goede gesteldheid van de economie en het consumentenvertrouwen. Er is een sterke arbeidsmarkt, de inflatie stijgt, de werkloosheid daalt en Trump heeft een plan bekend gemaakt dat de economie een verdere impuls geeft.

Olieprijzen kwamen na sluiting iets af, nadat het private API rapport een toename van de voorraden ruwe olie had laten zien van 4,68 miljoen. Dit lag ruim boven de verwachting en kan een voorbode zijn van het EIA overheidsrapport van vanmiddag.

Op zich is de toename niet verwonderlijk. Als we kijken naar het aantal operationele platformen dan zien wij ook daar een toename. Het is bekend dat er meer platformen open gaan als de olieprijs stijgt. Vooral schalieolie neemt toe aangezien deze boven $ 50 rendabel wordt te produceren.

Exxon Mobil steeg 1,8 procent nadat Donald Trump aangekondigd had de topman Rex Tillerson als minister van Buitenlandse Zaken te willen aanstellen.

Apple steeg 1,67 procent op $ 115,19. Het concern startte gisteren met de verkoop van de draadloze oordopjes voor de IPhone 7. De verkoop was aanzienlijk vertraagd, nadat in september de IPhone 7 al op de markt was gekomen. Nadat Apple de verkopen op Black Friday al heeft moeten missen lijkt het er ook op dat de levertijd lang is. Online bestellingen kunnen namelijk niet eerder dan 29 december geleverd worden. Wel is er zeer beperkt verkoop via de I-stores.

In Azië waren de beurzen gematigd positief, alhoewel de handel dun was in afwachting van het resultaat van de Fed vergadering.

De Nikkei noteerde bij het middaguur nagenoeg onveranderd op 19.253. In Hong Kong steeg de Hang Seng 0,42 procent op 22.541.

In Japan maakte de overheid de groeivooruitzichten voor het fiscale jaar 2017 (april 2017 tot maart 2018) bekend. Hierbij gaat men uit van een groei van 1,5 procent, zo bleek uit een bericht op Reuters.

Uit het Tankan rapport van de Bank of Japan bleek een stijging in het vierde kwartaal van het sentiment onder grote Japanse producenten.
De industriële productie bleef onveranderd in november, waar een lichte stijging van 0,1 procent verwacht werd.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 472/473.

De handel zal in het teken van de Fed vergadering staan en tot vanavond 20.00 uur mogen wij dan ook geen noemenswaardige verschuivingen verwachten. Wel zal de handel zeer dun zijn en kan het door positieaanpassingen hier en daar nog grillig zijn op sommige momenten.

Een renteverhoging van 0,25 procent is volledig ingeprijsd. De markt zal dan ook voornamelijk naar de speech van voorzitter Yellen luisteren om een idee te krijgen over het rentepad in 2017.
Hierbij wordt de dot-plot matrix gehanteerd. Dit is een overzicht van de renteverwachting voor volgend jaar van de individuele bestuursleden.
 

Momenteel verwacht een groot gedeelte van de markt twee renteverhogingen voor volgend jaar. Voorzitter Yellen zal er echter op wijzen dat het monetaire beleid geen vooraf ingestelde koers is. Rentewijzigingen blijven dan ook afhankelijk van de economische data die in de loop van het jaar bekend worden.
Dit bleek overigens goed uit de dot-plot matrix die eind 2015 werd gepubliceerd. Hierin kwamen vier verhogingen uit naar voren, wat uiteindelijk maar – uitgaande van de verhoging van vanavond – één is geworden.
 

Valuta’s

De Euro bewoog nauwelijks in de afgelopen 24 uur. Handelaren kijken uit naar richting vanuit het rentebesluit. Als de Fed leden een agressievere verhoging voor 2017 laten zien zal dat de dollar in de kaart spelen.

Agenda 14 december

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

10.30

VK

Average Earnings Index

            2,3%

          2,3%

11.00

Eurozone

Industrial Production (YoY)(Oct)

            0,8%

          1,2%

13.15

VK

Speech BOE Mark Carney

           

 

14.30

VS

Retail Sales (MoM)(Nov)

            0,3%

          0,8%

16.30

VS

Crude Oil Inventories

       -1.584k

      -2.389k

20.00

VS

Fed Interest Rate Decision

            0,75%

         0,50%

20.00

VS

FOMC Statement

 

 

20.30

VS

FOMC Press Conference

 

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.