Hoogste stand sinds 2001

Er lijkt maar geen einde te komen aan de stijgende beurskoersen. Gisteren sloot de AEX op het hoogste niveau sinds 2001.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Licht lagere opening AEX
  • Treasuries doorbreken 2,50%

De AEX sloot gisteren op het hoogste niveau sinds juli 2001 en doorbrak daarmee tevens de high van 2007. Voordat de kredietcrisis uitbrak haalde de AEX een top van 561,90, maar gisteren kwam daar meer dan een punt bij. Het verschil is echter dat op dit moment de situatie fundamenteel sterk is.

Vooralsnog lijkt er dus geen vuiltje aan de lucht en gaan beleggers gewoon door met het opkopen van aandelen.

De AEX sloot 0,38 procent hoger op 563,04, terwijl de MidKap 0,37 procent toevoegde op 857,41.

De afsplitsing van Altice USA werd goed ontvangen. Zowel in de VS als in Europa steeg het aandeel fors.
Op de AEX sloot het aandeel 10,52 procent hoger op € 10,44. Niet alleen het aandeel trok flink aan, maar ook de prijs van door Altice uitgegeven schuldpapier ging de lucht in. Gisterochtend werden op de onderhandse markt drie leningen 150 punten hoger verhandeld. Leningen/obligaties worden in principe a pari uitgegeven (100%), maar deze kunnen gedurende de looptijd hier omheen bewegen. Zo gingen leningen van Altice voor de winstwaarschuwingen in 2017 nog tegen een premie van de hand, maar na deze winstwaarschuwingen daalden de leningen naar een niveau van 96.45. Dit betekent dat een investeerder minder hoeft te betalen dan de intrinsieke waarde. Gisteren stegen de leningen weer richting 98.

Aantrekkende rendementen op staatsleningen ondersteunden de financiële sector. ABNAMRO kreeg er 0,88 procent bij op € 27,66 en ING noteerde 0,57 procent hoger op € 15,96.

Arcelor Mittal blijft het goed doen en incasseerde dit jaar al een winst van ruim 9 procent. Gesteund door goede cijfers uit China is het aandeel populair onder beleggers.
Gisteren noteerde het fonds bij sluiting 1,88 procent hoger op € 29,75.

Ook gisteren hield de positieve stemming voor Galapagos nog aan. Nadat goede testresultaten waren gepubliceerd in studiefases voor medicijnen tegen artrose was het aandeel voor de tweede dag op rij in trek bij beleggers. Het aandeel sloot 1,32 procent hoger op € 86,00.

Bijzonder opvallend was de daling bij Ahold Delhaize. Supermarktfondsen in de VS noteerden namelijk hoger als gevolg van goede verkopen in de decembermaand. De algemene verwachting was dat Ahold Delhaize hier ook van zou profiteren, maar daar kwam niets van terecht. Bovendien was er geen negatief bedrijfsnieuws, waardoor de daling des te opmerkelijker was.
Het fonds was hekkensluiter op de AEX met een verlies van 1,26 procent op € 18,25.

Royal Dutch Shell profiteerde van een hogere olieprijs. Het aandeel noteerde 0,54 procent hoger op € 28,85.

In de Verenigde Staten trokken de verliezers van maandag de kar. Bankaandelen en de gezondheidssector stonden in de belangstelling. De goede stemming die over de gehele wereld op de beurzen heerst werd ook op Wall Street weer gecontinueerd. In de eerste dagen van het jaar zijn de Amerikaanse beurzen al weer bijna 3 procent aangetrokken, wat een fantastische start van het jaar betekent.

Vele fondsen noteren op hun hoogste niveau ooit, daarbij gesteund door een goed vertrouwen in het aankomende cijferseizoen.
 

De Dow Jones sloot 0,41 procent lager op 25.385, terwijl de S&P500 0,13 procent bijschreef op 2.751.

Boeing was één van die fondsen die een all time high bereikte. Het concern leverde vorig jaar 763 commerciële vliegtuigen af en was daarmee voor het zesde jaar op rij de grootste producent in de industrie. Vooral het 737 model, alsmede de 787 Dreamliner zijn populair onder maatschappijen. In 2017 werden 912 nieuwe orders ontvangen van 71 afnemers, met een totale waarde van $ 134,8 miljard. Hierdoor groeide de backlog naar een record niveau van 5.864 vliegtuigen, goed voor een productie voor de komende 7 jaar.
Gisteren plaatste Turkish Airlines een order voor drie 777 vrachtvliegtuigen.
De forse groei zorgde voor een koersdoelverhoging voor het aandeel door JPMorgan van $ 325,00 naar $ 360,00.
Het aandeel was gisteren koploper op de Dow Jones met een winst van 2,67 procent op $ 318,43.
Het aandeel is dit jaar al weer 8 procent gestegenen daarmee het best presterende fonds op de Dow Jones.

Hogere rendementen op staatspapier ondersteunden de bankaandelen. Het rendement op 10-jarige Treasuries doorbrak de 2,50 barrière en sloot op 2,533. Niet alleen doorbrak het 10 jarig papier een belangrijk rendement, tevens zorgde de pricing van het papier voor een technische doorbraak aan de onderkant en bevestigde een bear-trend in deze assets.
Hogere rentes maken het voor banken mogelijk een hogere commerciële marge op leningen te realiseren, waardoor de winsten van banken kunnen stijgen.
Dit was gisteren goed terug te zien in de koersen, want over een breed front stegen de bankaandelen.
Zwaargewicht Goldman Sachs noteerde 0,85 procent hoger op $ 253,94, terwijl JPMorgan Chase 0,51 procent hoger sloot op $ 109,05. Citgroup voegde 1,09 procent toe aan de koers op $ 75,31, terwijl Wells Fargo het iets meer bescheiden deed met een winst van 0,40 procent op $ 62,26.
Vrijdag komen de eerste Amerikaanse banken met kwartaalcijfers die de goede ontwikkelingen moeten bevestigen. De verwachtingen zijn hoog gespannen, waarbij de prognoses oplopen tot een winstgroei van 10 procent.

De gezondheidssector lag eveneens in de belangstelling. Boston Scientific, een wereldwijde producent van medische apparatuur (en concurrent van Philips) steeg maar liefst 8,33 procent op $ 27,96. Het bedrijf realiseerde een omzetgroei in het vierde kwartaal van 10 procent naar $ 2,41 miljard.

In Azië deden de meeste beurzen een stapje terug als gevolg van winstnemingen, vooral in de technologiesector. Aandelen van autoproducenten deden het echter goed.

De olieprijs steeg vanmorgen in Azië naar $ 63,45, het hoogste niveau in ruim 3 jaar. Het API rapport, de voorloper van het officiële EIA rapport dat vanmiddag verschijnt, liet gisteravond een enorme daling van de Amerikaanse voorraden ruwe olie zien. Handelaren hielden rekening met een afname van 3,9 miljoen vaten, maar dit bleek uiteindelijk een recorddaling te worden van 11,2 miljoen vaten. De olieprijs trok hier verder op aan.

In Tokyo noteerde de Nikkei bij sluiting 0,26 procent lager op 23.788, terwijl Hong Kong de Hang Seng 0,29 procent bijschreef op 31.100.

In Japan vielen de autoproducenten op met winststijgingen boven 3 procent, ondanks een sterkere Yen.
Energiefondsen noteerden eveneens hoger door een aantrekkende olieprijs.

Technologiefondsen en telecomfondsen stonden echter onder druk, waarbij SoftBank 0,5 procent moest toegeven op ¥ 9.203.

Valuta

De euro daalde gisteren verder tegenover de dollar. De Amerikaanse munt is momenteel in trek en maakt een forse correctie na de verliezen van december. Daar komt bij dat het optimisme over de euro momenteel iets afvlakt. Dit wordt voornamelijk ingegeven door tegenvallende inflatiecijfers uit de Eurozone, waardoor handelaren anticiperen op aanhoudend lage rentes.

Stijgende rendementen op Amerikaans staatspapier zorgt eveneens voor vraag naar de dollar. Toen 10-jarige Treasuries de 2,50% barrière doorbraken resulteerde dit direct in kooporders voor de dollar.
Euro/dollar daalde gisteren naar 1.1915, waar overigens een forse technische steunlijn ligt.

De Japanse Yen trok gisteren en vannacht verder aan en noteerde op 134.00 tegenover de euro. De Bank of Japan kocht gisteren minder staatsobligaties op en alhoewel de actie misschien niet direct als “tapering” kan worden betiteld, onderstreept het in ieder geval dat afbouwen van het ruime monetaire beleid het thema van dit jaar wordt.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een licht lagere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 562/563.

Op Macro-economisch vlak staan er niet veel bijzondere items op de agenda. Vanmiddag worden de groothandelsvoorraden vanuit de VS gepubliceerd.

Eigenlijk is het wachten op de stroom vierde kwartaalcijfers, waarvan vrijdag de eerste resultaten bij de banken verwacht worden.
De verwachtingen zijn hoog gespannen en gezien het niveau waar aandelen momenteel op koersen is er ruimte voor teleurstelling. Al was het alleen maar door het “buy the rumour, sell the fact” principe.
Onderliggend is de situatie zeer rooskleurig. Er is een sterke arbeidsmarkt, de economische groei is krachtig en rentestanden zijn (vooralsnog) op lage niveaus. Wel trekken de rendementen voor langere looptijden aan, maar dit is een gezonde ontwikkeling voor de yieldcurve.
Gesteund door solide omzet- en winstgroei resulteert dit in hogere aandelenkoersen. Tel daar de voordelen uit lagere belastingen in de Verenigde Staten bij op en er lijkt geen reden te zijn tot zorgen. In dat laatste schuilt misschien wel het grootste gevaar. De put/call ratio, een goede indicator voor zorgen onder beleggers, ligt ruim in het voordeel van de calls (er worden meer call opties verhandeld dan put opties). Dit is ook goed terug te zien in de goudprijs. Goud wordt momenteel selectief aangekocht als bescherming tegen de aandelenportefeuille.

Wellicht zijn de winstnemingen vanmorgen in Azië een voorbode voor een lichte correctie op grotere schaal. Vele handelaren staan versteld van de kracht die aandelenbeurzen momenteel ontwikkelen. Hier contrair tegen in gaan heeft al vele handelaren de deksel op de neus bezorgd en zij bedenken zich nog wel een tweede keer voor deze strategie toe te passen. Maar het is wel zo dat posities momenteel onder de loep worden genomen om het juiste winstmoment te bepalen.

Agenda 10 januari

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

10.30

VK

Manufacturing Production (MoM)(Nov)

           0,3%

           0,1%

16.00

VS

Wholesale Inventories (MoM)(Nov)

           0,7%

           0,7%

16.30

VS

Crude Oil Inventories

        -3.890k

      -7.419k

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.