Fed vergadering

De Federal Reserve vergadert vandaag alhoewel de verwachtingen voor een renteverhoging nagenoeg verdwenen zijn.

bg_netherlands_stock_exchange_1376331
  • Licht hogere opening AEX verwacht
  • Markt verwacht geen renteverhoging Fed
  • Euro daalt op Brexit angst

Ook gisteren was het gehele koersenbord op de Amsterdamse beurs rood gekleurd.
Angst en onzekerheid namen toe en brachten beleggers ertoe afscheid te nemen van hun posities.

De AEX eindigde 2,13 procent lager op 419.08, terwijl de Midkap 2,20 procent verloor op 618.97.

De vlucht naar veilige havens leidde ertoe dat het rendement op de 10 jarige Duitse staatsobligatie (Bund) negatief werd. Het Duitse staatspapier noteert momenteel -0,004 procent en alhoewel dit miniem negatief is onderstreept het wel de situatie op financiële markten.

Er heerst namelijk een grote onzekerheid en dat heeft vooral institutionele beleggers ertoe geleid het geld richting de kapitaalmarkt te laten stromen. Tel daar het opkoopbeleid van de ECB bij op, waarbij maandelijks voor € 80 miljard aan obligaties worden opgekocht en het verklaart de lage rendementen.

Nieuwe peilingen gaven aan dat momenteel 46 procent van de Britten zouden kiezen voor een Brexit tegen 39 procent kiezers die in de EU willen blijven.
Overigens ligt de balans bij de Britse wedkantoren duidelijk anders en ziet het er daar niet naar uit dat het op een Brexit aankomt.

Het is momenteel een markt waarin allerlei doemscenario’s de markt beheersen en zorgen voor onrust. Daar profiteren overigens ook partijen van want handelaren die in deze markt durven in te spelen op een situatie zonder Brexit  worden daarvoor enorm beloond na het referendum.
Daarbij is het wel een kwestie van stalen zenuwen en lange adem want tot 23 juni zal de markt zeer volatiel blijven.

Grootste daler was wederom Arcelor Mittal dat ook gisteren maar liefst 4,92 procent verloor op € 4,33.

Ook Altice kreeg er van langs en eindigde 3,53 procent lager op € 13,93.

Vopak leverde 3,99 procent in op € 43,68 en ook DSM ging in de verkoop en sloot met een verlies van 3,37 procent op € 52,43.

Heineken werd het minst getroffen maar eindigde toch nog op een verlies van 0,97 procent op € 78,60.

Op de Midkap viel TomTom negatief op met een verlies van ruim 7 procent op € 6,93. Binnen een week tijd is het aandeel zonder aanwijsbare redenen maar liefst 18 procent gedaald.

Ook in de Verenigde Staten overheerste wederom een negatief sentiment alhoewel  tegen het einde van de handel enig herstel optrad.

De tweedaagse rentevergadering die vandaag afloopt doen beleggers ervan weerhouden posities in te nemen en ook de Brexit angst hield handelaren aan de zijlijn.

De Dow Jones sloot 0,33 procent lager op 17.674 terwijl de S&P 0,18 procent lager sloot op 2.075.

De wekelijkse olievoorraden lieten een onverwachtse stijging van ruim 1,5 miljoen vaten zien terwijl er op een afname van 1,4 miljoen was gerekend.
De olieprijs daalde al gedurende de dag maar na het rapport werden de prijzen verder gedrukt waarbij WTI zelfs onder $ 48 uitkwam.

Financiële waarden lagen onder druk waarbij creditcard maatschappij American Express het zwaarst werd getroffen met een verlies van ruim 4 procent op $ 61,07.
Ook Goldman Sachs en JP Morgan Chase liepen verliezen op van bijna 2 procent.

In Azië heerste over het algemeen een licht positieve stemming. Aanvankelijke verliezen werden in de loop van de dag weggewerkt.

De Nikkei noteerde tegen sluiting een winst van 0,42 procent op 15.925 terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,25 procent hoger stond op 20.480.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten vandaag een licht hogere opening van de AEX. De AEX sloot gisteren op het laagste punt van de dag. Een stabilisatie van de koersen in Azië alsmede een herstel in het laatste handelsuur op Wall Street zou in Europa enige steun kunnen bieden.

Belangrijkste item op de agenda vandaag is uiteraard het rentebesluit van de Federal Reserve.

Zoals eerder besproken gaan wij niet uit van een renteverhoging gezien de huidige onzekerheid in de markt. Al vaker heeft voorzitter Janet Yellen er op gewezen dat externe factoren een mogelijke bedreiging vormen voor het herstel in de Verenigde Staten.

Een Brexit is zo’n mogelijke bedreiging en daarom zal de Fed de uitkomst van het Britse referendum willen afwachten alvorens te overwegen de rente te verhogen.

Tevens heeft het slechte banencijfer de verwachtingen gedempt en zal de Fed het volgende banencijfer willen afwachten.

Toch kan een verrassing niet uitgesloten worden en alhoewel de oplopende trend in de banenmarkt de laatste maanden aan het afnemen is zal de Fed de situatie toch als stabiel zien.

Bovendien heeft Janet Yellen erop gewezen dat niet naar één specifieke maand moet worden gekeken om te oordelen over de stand van zaken op de banenmarkt. Hiermee doelde zij uiteraard over de groei van maar 38.000 banen in het laatste rapport.

Tevens is het interessant te kijken naar de “dot plot” matrix. Dit is een overzicht waarin de respectievelijke Fed leden de verwachting van de rente zien in de komende maanden.

Daarbij wordt inzicht verschaft over het stemgedrag van de leden tijdens de komende vergaderingen.

Overigens kan dit maar beperkt als leidraad worden aangehouden. Zo vertoonde de dot plot matrix in december nog een situatie waarin vier renteverhogingen voor dit jaar werden verwacht.

Uitgaande van een beleid waarin renteverhogingen gespreid over het jaar worden toegepast zou juni dus een goede maand geweest zijn. Wij denken echter dat een mogelijk uittreden van de Britten aanleiding is om een eventuele aanpassing naar juli te verschuiven.

Daarbij heeft de Fed dan tevens een extra banenrapport ontvangen en zou men beter in kunnen schatten of het mei banencijfer incidenteel was dan wel een dalende trend wordt voortgezet.
 

Voor de AEX verwachten wij een opening rond een niveau van 420/421.
De actuele stand van de AEX ziet U op deze pagina:
https://www.ig.com/nl/ig-indices/nederland-25

Valuta’s

Het Britse pond stond ook gisteren weer onder druk en noteerde tegenover de dollar 1.4100.

Druk op de euro zorgde er overigens voor dat de schade voor het pond nog enigszins beperkt bleef en eur/gbp niet de barrière van 0,8000 in gevaar bracht.

Die druk op de euro ontstond doordat handelaren zich bewust werden van het feit dat een mogelijke Brexit zeer nadelig voor de Eurozone zou zijn. Daarbij opgeteld de vlucht naar veilige havens als Zwitserse Frank en Japanse Yen verklaren de druk op de Europese munt.

Agenda 15 juni 2016

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 14.30

VS

PPI (MoM)(May)

           0.3%

          0.2%

 15.15

VS

Industrial Production (MoM)(May)

          -0.2%

          0.7%

 16.30

VS

Crude Oil Inventories

         -2.268k

        -3.226k

 20.00

VS

Fed Interest Rate Decision

            0,5%

          0.5%


 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.