Fed blijft terughoudend

De gisteren gepubliceerde notulen van de Federal Reserve bevestigden een gematigde rentepolitiek. Externe risico's spelen een rol bij de timing van de volgende rentestap.

bg_netherlands_stock_exchange_1376331
  • AEX opent vlak
  • Fed Notulen laten verdeeldheid zien
  • Dollar/yen daalt naar 12 maands dieptepunt

Een eindsprint deed de beurs toch nog hoger sluiten gisteren na een lusteloze dag.

De AEX eindigde 0,5 procent lager op 431,01 en de Midkap sloot 0,28 procent hoger op 666,20.

Na de afstraffing van dinsdag als gevolg van het vertrek van topman Olivier Piou wist Gemalto zich goed te herstellen en eindigde als koploper met een winst van 1,98 procent op € 61,32. Het digitale beveiligingsbedrijf kondigde een samenwerking aan met Worldline voor de ontwikkeling van betalingen via de smartphone.

Boskalis eindigde 0,3 procent hoger na een advieswijziging van ING die het aandeel verhoogde van houden naar kopen. Het koersdoel voor de baggeraar werd echter bijgesteld van € 45,00 naar € 38,00.

Barclays Bank is gestart met het volgend van vastgoedfonds Unibail-Rodamco met een onderwogen advies en een koersdoel van € 222,00. De huidige waardering van het fonds zou te hoog zijn om in te stappen en ook de hoge leegstand in commercieel vastgoed geeft druk op de huurgroei in de kantorenportefeuille. Het aandeel eindigde 0,3 procent lager op € 235,00.

In de Verenigde Staten sloten beurzen positief nadat uit de Fed notulen bleek dat externe factoren leiden tot een gematigd rentebeleid. De notulen bevestigden eerdere woorden van Janet Yellen en zorgden voor ondersteuning tegen het slot van de handel.  Bestuursleden toonden zich gereserveerd ten aanzien van een verhoging van de rente en wilden geen haast maken met de volgende rentestap. Toch tonen de notulen verdeeldheid aan binnen de Fed ten aanzien van de timing van een renteverhoging. Een aantal bestuurders hadden zich reeds positief uitgelaten over een verhoging in april waarbij anderen dit afhankelijk wilde laten zijn van indicatoren die nog uitkomen.

De Dow Jones Industrial eindigde 0,64 procent hoger op 17.716 terwijl de S&P500  1,05 procent toevoegde op 2.066.

De olieprijs zat in de lift en wist ruim 5 procent te klimmen nadat de Energy Administration Information een daling in de wekelijkse ruwe olievoorraden bekend maakte van ruim 4,9 miljoen vaten. Met de daling was al enigszins rekening gehouden nadat het American Petroleum Institute dinsdag reeds een daling van 4,3 miljoen vaten publiceerde.

Chevron wist goed te profiteren van de hogere olieprijs en eindigde 2,3 procent hoger op $ 94,84.

Koploper was Pfizer dat maar liefst 5 procent steeg op $ 32,93 nadat de fusie met Allergan was afgeketst.

Een verscherpt beleid door de Amerikaanse overheid ten aanzien van het overhevelen van het bedrijf naar andere landen om belastingvoordeel te behalen was de oorzaak van het ontbinden van de fusie.

In Azië deden de beurzen het relatief rustig aan en zag men een vlakke tot licht lagere tendens.

De Nikkei noteerde bij het middaguur 0,24 procent hoger op 15.753 terwijl de Hang Seng vlak noteerde op 20.204. In China daalde de Shanghai Composite Index 0,75 procent op 3.027.

De duurdere yen zette wederom druk op de exportfondsen waarbij Casio, Fuji, Kawasaki, Mazda en Sony verliezen incasseerden oplopend van 3 naar 7 procent.

De euro noteerde korte tijd boven de 1.1400 tegenover de dollar maar corrigeerde later in New York. Cleveland Fed bestuurder Loretta Mester maakte in een speech duidelijk dat er risico’s aan een uitstel van een renteverhoging zijn. Zij verwachtte de Fed nog enige tijd bijsturend te zijn ten aanzien van de rentepolitiek.

Euro/dollar consolideerde en wist vooralsnog niet zijn opmars voort te zetten. Er zijn veel verkopers in de markt als het valutapaar boven 1.1400 komt waarbij lange termijn short posities reeds voorzichtig worden opgebouwd.

Gesteund door de rentevisie gaan handelaren er vanuit dat de huidige dollarkracht een correctie is en de munt binnenkort zijn opmars weer kan voortzetten. In Azië bewoog het valutapaar lange tijd rond het niveau van 1.13.95 om tegen het einde van de handel weer boven 1.1400 uit te komen.

Inmiddels is Bank of Japan voorzitter Kuroda gestart met verbale interventie om de koers van de yen te drukken door aan te kondigen dat de Japanse centrale bank aanvullende maatregelen zal nemen om de doelstellingen te behalen. Hij noemde hierbij expliciet het rentewapen alsmede het opkopen van obligaties. De opmars van de yen tegenover de dollar is de Bank of Japan een doorn in het oog doordat een duurdere yen de groei in de weg zit.

Eerder had premier Abe zich in een interview met de Wall Street Journal gereserveerd uitgelaten over “arbitraire” interventies. De premier doelde hierbij op de pogingen van diverse centrale banken om de eigen munt te verzwakken. In Japan instrueert de politiek de centrale bank wanneer te interveniëren en daarmee is de Bank of Japan minder onafhankelijk dan de ECB en Fed.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Macro economisch is de agenda in Europa nagenoeg leeg. Wat mogelijk de markt nog richting kan geven zijn de notulen van de meest recente ECB vergadering alhoewel wij daar geen verrassingen uit verwachten. Het zal een bevestiging worden van de toelichting die Mario Draghi kort na de vergadering gaf waarbij externe factoren een groeiverhoging in de weg kunnen zitten.

Alhoewel het item van de website van de Federal Reserve is afgehaald gaat men nog steeds ervan uit dat er vanavond een paneldiscussie is tussen de huidige Fed voorzitter Janet Yellen en haar voorgangers Volcker, Greenspan en Bernanke. Wij verwachten niet dat Yellen bekritiseerd wordt op haar huidige beleid maar er kunnen wel degelijk interessante uitspraken uit naar voren komen.

Op basis van de huidige futures verwachten wij een AEX opening rond een niveau van 431/432.

De actuele stand van de AEX ziet U op deze pagina:
https://www.ig.com/nl/ig-indices/nederland-25

Agenda 7 april

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 13.30

Eurozone

ECB Meeting Minutes

          

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.