ECB bepaalt het verloop

Weken wordt al uitgekeken naar deze dag. Wat zijn de plannen voor het opkoopprogramma van de ECB? Vandaag he antwoord.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke opening AEX
  • Verlenging opkoopprogramma ECB verwacht

De AEX wist gisteren een groot deel van de dag nog zijdelings te bewegen, maar in de laatste fase trad door een dalend Wall Street het verval in. Hierdoor werd de dag met verlies afgesloten en lijkt het even gedaan met de opmars van de laatste weken.

Het ondernemersklimaat in Duitsland trok aan naar 116.1, waar op 115,2 gerekend was. Het bevestigt de opwaartse druk bij de activiteiten van ondernemers.

De AEX sloot 0,44 procent lager op 541,27 terwijl de MidKap 0,19 procent hoger sloot op 835,19.

Aalberts Industries ging aan kop met een winst van 0,68 procent op € 41,58.

Er waren geen aanwijsbare redenen voor de stijging, maar als wij naar het koersverloop van het afgelopen jaar kijken zien wij een gestaag oplopende trend. Het concern presteert zeer stabiel en kent een gestaag oplopend dividend over de laatste jaren.

Ook Philips noteerde zonder aanwijsbare redenen hoger en kreeg er 0,51 procent bij op € 34,24.

Zoals gisteren in de marktupdate al aangegeven maakten de resultaten van Heineken weinig indruk.
Een matige organische groei van 2,5 procent, verkoopdruk in Europa en een fors opgelopen koers zorgde voor winstnemingen. Het aandeel ging in de verkoop en sloot 3,38 procent lager op € 82,10.
De overname van de Braziliaanse activiteiten van het Japanse Kirin droeg direct positief bij aan de resultaten in Brazilië en Mexico.

De winst van dinsdag werd gisteren weer geheel teniet gedaan bij het aandeel Unibail Rodamco.
Alhoewel dinsdag een oplopende rente nog weinig invloed had op de koers was dit gisteren anders gesteld. Het aandeel verloor 1,13 procent op € 205,40.

Banken zaten nog wel in de lift en profiteerden van hogere rendementen op staatsleningen.
ABNAMRO sloot 0,23 procent hoger op € 26,51 en ING kreeg er 0,22 procent bij op € 15,96.
Banken kunnen vandaag profiteren mocht de ECB besluiten het opkoopprogramma na december te verlagen.

Credit Suisse lichtte de verzekeringssector door en startte met het volgen van Aegon. Het gaf hierbij een “underperform” andvies met een koersdoel van € 4,75.
Het koersdoel voor NN Group werd verhoogd van € 38,00 naar € 41,00 met een “outperform” advies.
Het mocht niet baten want Aegon verloor 0,28 procent op € 5,06, terwijl er bij NN Group 1,33 procent afging op € 35,74.

In de Verenigde Staten kende Wall Street een negatieve start. Slecht ontvangen kwartaalcijfers zorgde voor een fors verlies aan het begin van de handel.
De Amerikaanse handel stond tevens onder druk door nieuwe zorgen omtrent de invoering van een nieuw belastingstelsel. Vooral de aftrekbaarheid van pensioenpremies – bekend onder 401k – zorgde voor tegenstand onder een aantal Republikeinen, aldus een melding in de Wall Street Journal.

Het aantal nieuw verkochte huizen bedroeg 667.000, aanzienlijk meer dan de verwachting van 554.000.

De orders voor duurzame goederen stegen 2,2 procent op maandbasis, waar op een stijging van 1 procent was gerekend.

De Dow Jones sloot 0,48 procent lager op 23.329, terwijl de S&P500 0,47 procent verloor op 2.557.

Coca-Cola overtrof de verwachtingen van analisten en zag de verkopen in het derde kwartaal vooral in Noord-Amerika toenemen. Het concern wist het marktaandeel uit te breiden. Momenteel bedraagt marktaandeel in he thuismarkt 22 procent, tegenover 19 procent voor PepsiCo. Vooral de introductie van Coca-Cola Zero Sugar, de vervanger van Coca-Cola Zero droeg flink bij aan de omzettoename. Het nieuwe product bevat uiteraard geen suiker, maar komt dichterbij de originele smaak dan de voorganger. Ook in de VS vindt een draai naar minder suikerhoudende producten plaats en het concern is hierop ingesprongen.
Coca-Cola’s winst groeide 38 procent naar $ 1,45 miljard. Het aandeel sloot 0.28 procent lager op $ 46,05.

Dat Mexicaans bier makkelijker verkoopt dan Mexicaans voedsel werd duidelijk uit de resultaten van Chipotle Mexican Grill. Het concern kampt nog steeds met de kwaliteitsproblemen die in 2015 ontstonden en kan zich daar maar moeilijk van losmaken.
De nettowinst bedroeg een magere $ 19,6 miljoen bij een 8,8 procent omzetgroei van $ 1,13 miljard.
Het concern gaf aan minder nieuwe restaurants te openen dan aanvankelijk gepland.
Het aandeel werd hard afgestraft en daalde maar liefst 14,62 procent op $ 277,01.

Een extra kostenpost van $ 329 miljoen drukte de winst van vliegtuigbouwer Boeing. De kosten zijn gerelateerd aan Boeing’s model KC-46, die in de lucht gevechtsvliegtuigen kan bijtanken. Daarmee is in totaal al $ 1,9 miljard van de nettowinst van Boeing afgegaan door het project.
Wel verhoogde het concern de verwachtingen voor het gehele jaar 2017. Er waren goede derde kwartaalresultaten waarbij de operationele marge steeg naar 9,8 procent.
Het aandeel sloot echter 2,85 procent lager op $ 258,42.

Producent van microprocessoren AMD werd hard afgestraft nadat de kwartaalresultaten beleggers niet konden imponeren. Deze kwamen weliswaar boven verwachtingen van analisten uit, maar de sterke opmars van het aandeel deed beleggers besluiten het fonds van de hand te doen. Bovendien gaf het concern aan dat sterke concurrentie de cijfers over het vierde kwartaal lager ziet uitkomen dan in het derde kwartaal.
Het aandeel was één van de grotere dalers op Wall Street met een verlies van 13,47 procent op $ 12,33.

In Azië wisten de beurzen zich te ontdoen van het negatieve sentiment in de VS en werden geholpen door goede bedrijfskwartaalcijfers.

Olieprijzen daalden in Azië, nadat de voorraden in de VS een verrassende toename lieten zien van 850.000 vaten, terwijl op een afname van 2,5 miljoen vaten was gerekend.
Het december WTI contract voor levering december daalde naar $ 52,16.

In Tokyo noteerde de Nikkei in de middag 0,25 hoger op 21.761, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,16 procent daalde op 28.258.

Valuta

De euro steeg in aanloop naar het rentebesluit van de ECB. Handelaren waren het erover eens dat de enige uitkomst van de ECB vergadering een verlaging van het maandelijkse bedrag voor opkopen van schuldpapier kan zijn. Daarmee komt het moment van een renteverhoging ook dichterbij. De ECB heeft altijd gezegd dat een renteverhoging pas komt na volledige beëindiging van het opkoopprogramma.

De euro kreeg tevens ondersteuning van een hoger rendement op Duitse staatsleningen. Het rendement op 10-jarig papier naderde al weer de 0,5 procent. Een niveau gezien als belangrijke barrière.
Euro/dollar steeg naar een niveau van 1.1815 om vervolgens in New York te consolideren.

Het Britse pond kreeg een forse lift van de Britse groeicijfers. De economische groei in het Verenigd Koninkrijk steeg in het derde kwartaal 0,4 procent, tegen een verwachting van 0,3 procent. Op jaarbasis kwam de groei uit op onveranderd uit 1,5 procent. Volgens minister van financiën Hammond bewijzen de cijfers de veerkracht van de economie. De sterkere groei droeg dan ook bij aan speculaties dat de Bank of England de rente volgende maand zou kunnen verhogen.
Het pond steeg na de cijfers richting 1.3250 tegenover de dollar, om op dit niveau de Europese handel uit te gaan.

De Bank of Canada hield de rente ongewijzigd op 1 procent, maar gaf een zeer bescheiden verklaring af wat betreft renteverhogingen in de toekomst. Beleidsmakers van de Canadese centrale bank zagen vooral gevaar in de heronderhandelingen van NAFTA, de Noord Amerikaanse vrijhandelsovereenkomst.

De Canadese dollar is de laatste tijd als gevolg van een aantrekkende olieprijs flink in waarde gestegen en dit vertraagt de inflatiedoelstellingen. De munt daalde na de bekendmaking tegenover de dollar van 1.2640 naar 1.2790 en noteerde tijdens de handel in New York zelfs boven 1.2800.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 541/542.

De dag zal in het teken staan van de ECB vergadering. Hierbij gaat de meeste aandacht uit naar veranderingen in het schuld-opkoopprogramma. Het huidige programma, waarbij maandelijks voor een bedrag van € 60 miljard schuldpapier wordt opgekocht, vervalt aan het einde van het jaar.

Het ECB bestuur zal dus een beslissing moeten maken wat zij met het programma gaan doen in 2018.
In het kader van een transparante communicatie is het belangrijk dat nu reeds gecommuniceerd wordt of de ECB het programma verlengt.
Er zijn diverse scenario’s denkbaar, maar recente uitspraken van voorzitter Mario Draghi en andere bestuursleden hebben al enige indicaties opgeleverd.
De verwachtingen lopen momenteel uiteen voor een verlenging van 6 dan wel 9 maanden, waarbij diverse scenario’s denkbaar zijn.
In de markt wordt momenteel een bedrag van € 270-300 miljard verwacht als verlenging. Bij een dergelijk bedrag, gefaseerd over een periode van 9 maanden (€ 30 miljard per maand) mag per saldo weinig reactie verwacht worden. Gebeurt dit over een periode van 6 maanden dan betekent dit een maandelijkse ondersteuning van € 50 miljard.
In het eerste geval zal het de euro waarschijnlijk iets doen verzwakken, terwijl aandelen mogelijk iets gesteund worden. Het tweede scenario zal als iets agressiever geïnterpreteerd worden.
Bij een verlenging van € 200 miljard zal de markt dit als een agressieve afbouw van het programma zien en zal de euro hier positief op kunnen reageren. Tevens mag men dan aannemen dat rendementen op staatsleningen omhoog schieten, waar bankaandelen weer van kunnen profiteren.
Draghi realiseert zich echter dat een te agressieve verlaging van het huidige opkoopprogramma een remmend effect kan hebben op het verdere herstel in de Eurozone. Door een duurdere euro zal de inflatie alleen nog maar moeilijker naar de doelstelling toe kunnen gaan. Handelaren verwachten dan ook een verlenging van het opkoopprogramma voor de duur van 9 maanden tegen een maandbedrag van € 30 miljard. Draghi zal waarschijnlijk nogmaals benadrukken dat de rente pas omhoog gaat nadat het opkoopprogramma volledig ten einde is gekomen.

KPN kan reageren op de derde kwartaalcijfers die het bedrijf vanmorgen publiceerde. De omzet daalde 6,6 procent naar € 1,605 miljoen. De EBITDA kwam uit op € 603 miljoen, een daling van 9,6 procent ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De vrije kasstroom groeide fors naar € 261 miljoen, geholpen door een lagere CAPEX, alsmede lagere financieringskosten.
De prestaties bij de zakelijke markt blijven nog steeds achter en bovendien zorgen de lagere roamingkosten als gevolg van nieuwe EU regelgeving ook voor lagere inkomsten tijdens vakantieperiodes.
De outlook voor de 2017 ebitda wordt in lijn met de prestaties van 2016 verwacht, wat opmerkelijk is gezien die in de vorige kwartalen.
Het was de laatste presentatie van CEO Eelco Blok en er ligt een grote uitdaging klaar voor zijn opvolger Maximo Ibarra. Aandeelhouders kunnen op 6 december deze aanstelling goedkeuren.

RELX publiceerde een tradingupdate, waar een onderliggende omzetgroei van 4 procent werd gerealiseerd.

Boskalis maakte bekend een Preferred Bidder Agreement te hebben getekend met het Britse MOWE, een joint venture met EDP Renewables (77%) and ENGIE (23%). Het project betreft de bekabeling van het MOWE windpark voor de kust van het Verenigd Koninkrijk.

Agenda 26 oktober

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

13.45

Eurozone

ECB Interest Rate Decision

            0,0%

         0,0%

14.30

Eurozone

ECB Press Conference

 

 

16.00

VS

Pending Home Sales (MoM)(Sep)

            0,2%

       -2.6%

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 79% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder.
Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.
CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.