DSM voldoet aan verwachtingen

Europese beurzen openen na een lang weekeinde weer hun deuren. In de VS en Azie lieten de beurzen over het algemeen een positief beeld zien.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke opening AEX
  • DSM voldoet aan verwachtingen
  • Euro blijft sterk

Vanwege de viering van de dag van de arbeid bleven de Europese beurzen gisteren gesloten.

De AEX heeft dit jaar een stijging van bijna 8 procent laten zien. Vandaag zien wij de eerste handelsdag van mei. De maand waarin de oude beurswijsheid wordt gebruikt “Sell in May and go away. But remember to come back in September”. In 2016 stegen de koersen tussen mei en september en ging de wijsheid dus niet op.

Wie echter in september weer was ingestapt heeft inmiddels een leuk rendement behaald van 15 procent. Ervan uitgaande dat u 100 procent in de index belegt.

Of het dit jaar wel opgaat, valt nog maar te bezien, want de economie groeit goed in de Eurozone. Tevens kondigde voorzitter Mario Draghi aan het ruime monetaire beleid nog lange tijd te voeren.
Volgens Draghi mag een renteverhoging pas na de beëindiging van het obligatie opkoopprogramma in december worden verwacht. Tot die tijd blijft de rente dus extreem laag en kan het volgens Draghi nog lager, mochten de omstandigheden daarom vragen.

In de Verenigde Staten werd rustig aan de nieuwe maand begonnen. Er was positief nieuws door het akkoord over de overheidsbegroting, maar er was ook een tegenvaller.

De bedrijvigheid in de industrie viel namelijk terug. De ISM Manufacturing PMI lag deze maand met 54,8 beduidend lager dan de verwachtingen van 56,5. Vorige maand lag de index nog op 57,2.

Olieprijzen stonden onder druk, nadat het nationale oliebedrijf van Libië bekend maakte dat de huidige productie 760.000 vaten per dag overschrijdt. Dit is het hoogste niveau sinds 2014 en duidt erop dat het productieoverschot nog steeds actueel is.

WTI futures voor levering juni noteerden 1,2 procent lager op $ 48,68.

De Dow Jones sloot 0,13 procent lager op 20.913, terwijl de S&P500 0,17 procent bijschreef op 2.388.

Er ontstond enige consternatie nadat president Trump in een interview met Bloomberg had gemeld de grote Amerikaanse banken op te willen splitsen in een consumententak en een zakelijk deel. Het plan was overigens niet nieuw, want ook tijdens zijn verkiezingscampagne had Trump al over dit idee gesproken.

Bankaandelen noteerden hoger na de uitspraak. De achterliggende gedachte hierbij is dat het splitsen van de grote banken goede mogelijkheden biedt aan de kleinere financiële instellingen. Bovendien zouden gesplitste banken als losse onderdelen meer waard zijn, dan wanneer zij als één instituut opereren.
Bank of America steeg aanvankelijk 1,7 procent, om tegen het slot weer terug te vallen en 0,27 procent hoger te eindigen op $ 23,61.

Op de Dow Jones ging Apple aan kop met een fraaie winst van 2,04 procent op $ 146,58. Beleggers namen alvast een voorsprong op de kwartaalcijfers die vanavond nabeurs worden gepubliceerd. Analisten gaan uit van een sterk rapport, waarbij de omzet $ 7 miljard zou overstijgen. Het aandeel is dit jaar al 27 procent opgelopen en een tegenvallend kwartaalrapport zou een forse correctie in de koers kunnen betekenen.

Twitter steeg 6,43 procent op $ 17,54, vanwege een overeenkomst met Bloomberg een streamingsdienst te starten.

In Azië lieten de beurzen over het algemeen een positief beeld zien. Uitzondering was de Chinese beurs op het vasteland, dat een klein verlies noteerde.

De bedrijvigheid in de Chinese industrie onder inkoopmanagers viel terug naar een niveau van 50,3, dichtbij de kritische grens van 50,0 waaronder krimp ontstaat. Het rapport kwam onder de verwachtingen uit van 51,3 en stond vorige maand op 51,2. De Caixin is het private rapport en richt zich, in tegenstelling tot het officiële overheidsrapport, meer op de kleinere bedrijven. De subindexen daalden naar het laagste niveau in zeven maanden.

De Nikkei noteerde tegen sluiting 0,68 procent hoger op 19.440, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,27 procent hoger noteerde op 24.680.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke tot licht hogere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 521/522.

Op macro-economisch vlak staat de bedrijvigheid onder inkoopmanagers uit de industrie in de Eurozone op de agenda. Tevens wordt het werkloosheidscijfer uit de Eurozone gepubliceerd.

Op de AEX kan DSM reageren op de vanmorgen gepubliceerde cijfers over het eerste kwartaal. Deze kwamen boven verwachtingen van vooraf geraadpleegde analisten uit.
De omzet groeide 13 procent naar € 2.159 miljoen, tegenover een verwachting van € 2.034 miljoen. De organische groei bedroeg 9 procent.
De aangepaste EBITDA groeide 17 procent naar € 345 miljoen. De nettowinst bedroeg € 149 miljoen, licht hoger dan de verwachting van € 148,4 miljoen.
In een toelichting liet bestuursvoorzitter Sijbesma weten verheugd te zijn met de goede start van het jaar, waarin een positief momentum in alle segmenten werd behaald. Voor 2017 mikt DSM op een EBITDA groei die dicht tegen de 10 procent ligt en hoge dubbelcijferige ROCE (Return on Capital Employed). Laatstgenoemde ratio geeft de winstgevendheid weer van het ingezette kapitaal. In het eerste kwartaal groeide de ROCE naar 11,3 procent, tegenover 9,8 procent in hetzelfde kwartaal een jaar eerder.

Op de MidKap publiceerden Fugro en GrandVision de resultaten over het eerste kwartaal.

Fugro zag de omzet onder druk blijven staan en realiseerde een daling van 15 procent naar € 376,7 miljoen. De krimp was minder sterk dan in dezelfde periode vorig jaar. Volgens CEO van Riel laat het orderboek, met een stabiele ontwikkeling sinds medio 2016, zien dat de afname van de omzet uit de olie- en gasmarkt waarschijnlijk eind 2017 het dieptepunt heeft bereikt.

GrandVision liet in het eerste kwartaal een hogere omzet zien bij een hogere winst. De EBITDA steeg 10,7 procent van € 123 miljoen naar € 136 miljoen. De winstmarge bedroeg 16,1 procent, tegenover 15,3 procent in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De omzet steeg 5,2 procent tot € 845 miljoen.
Voor de outlook gaat GrandVision uit van een zwakker tweede kwartaal, vanwege het tijdstip van Pasen.

Vanavond is het interessant te kijken naar de kwartaalcijfers van het Amerikaanse farmaconcern Gilead, dat een samenwerkingsverband heeft met Galapagos. De resultaten kunnen mogelijk woensdag van invloed zijn op de koers van Galapagos.
De Amerikaanse investeringsbank Jefferies verhoogde gisteravond het koersdoel van Galapagos van € 80,00 naar € 110,00 bij een gehandhaafd “kopen” advies.

Gemalto kreeg van het Duitse Berenberg een verlaagt advies van “kopen” naar “houden”. Tevens verlaagde Berenberg het koersdoel van € 65,00 naar € 50,00.

Vandaag begint het tweedaagse overleg van de Federal Reserve over het monetaire beleid in de Verenigde Staten. Er worden dit keer echter geen renteaanpassingen verwacht, maar wel is van belang hoe de Fed momenteel tegen het toekomstige monetaire beleid aankijkt. Daarbij speelt het tempo van renteverhogingen een rol. Deze is afhankelijk van de ontwikkeling van de macro economische indicatoren. Afgelopen vrijdag werd bekend gemaakt dat de economische groei in het eerste kwartaal was gedaald naar 0,7 procent, tegenover 2,1 procent een kwartaal eerder.

Valuta’s

De Euro ligt momenteel vrij stabiel, maar verwacht mag worden dat hier na de verkiezingen dit weekeinde in Frankrijk verandering in gaat komen.

Indien Macron de tweede ronde wint en daarmee de ontmanteling van de euro afgewend is, mag verwacht worden dat de munt hogere niveaus op gaat zoeken. De politieke spanningen zijn dan naar de achtergrond verdreven en daardoor kijkt men naar de economische aspecten.
Met een gestage economische groei, alsmede aantrekkende inflatie zal de euro de verliezen van de afgelopen drie jaar kunnen compenseren.

De dollar verloor gisteren enig terrein, nadat bekend werd dat de activiteit in de industrie in de Verenigde Staten in april was afgezwakt. De ISM inkoopmanagersindex daalde naar 54,8, tegenover 57,2 een maand eerder. Tegenover de euro daalde de munt naar 1.0920, maar door gebrek aan animo viel euro/dollar later weer terug richting 1.0900. In Azië steeg euro/dollar echter weer en viel ook de kracht van de euro op tegenover de Japanse Yen. Euro/Yen steeg naar het hoogste niveau sinds medio maart op 122.35.

Agenda 2 mei

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

10.00

Eurozone

Manufacturing PMI (Apr)

          56.8

        56.8

11.00

Eurozone

Unemployment Rate (Mar)

            9.4%

          9.5%

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.