Draghi zet markt in beweging

ECB voorzitter Mario Draghi ziet hogere inflatie en aantrekkende groei. Een duidelijke hint naar het afbouwen van het opkoopprogramma van schuldpapier.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Lagere opening AEX
  • Euro stijgt na hint afbouwen opkoopprogramma

Voorzitter van de ECB Mario Draghi deed de markt even op zijn grondvesten schudden, door te melden dat de groei in de Eurozone boven de trend uitkomt en er signalen van een breed en krachtig herstel waar te nemen zijn. De woorden gaven de euro een lift en trokken aandelen koersen omlaag. Even was er het besef dat de periode van gratis geld zijn langste tijd heeft gehad. De lage rentes hebben ervoor gezorgd dat aandelen konden profiteren in de afgelopen jaren en daar lijkt dus nu een stabilisatie in te komen.

De index schoot daarop naar beneden, maar al snel kwam het besef dat een afbouwing van het opkoopprogramma over een lange periode zal plaatsvinden. Hierop herstelde de index om vervolgens na opening van Wall Street weer te dalen en de rest van de middag te consolideren.

De AEX sloot 0,36 procent lager op 518,73, terwijl de MidKap 0,34 procent inleverde op 805.71.

Olie gerelateerde fondsen profiteerden van het verder aantrekken van olieprijzen.

SBM Offshore, dat het ook zonder een stijgende olieprijs al goed doet, was ook gisteren weer in de bovenste regionen terug te vinden. Het aandeel sloot 2,85 procent hoger op € 14,42.

Ook gisteren eindigde Arcelor Mittal weer bovenaan en steeg 3,22 procent op € 19,55. Hogere grondstofprijzen waren debet aan de stijging van het metaalfonds.

Draghi’s woorden deden de rentes over een brede linie stijgen. 10 Jarig staatspapier klommen als gevolg van Draghi’s uitspraken. Zo kwam het rendement voor Nederlandse staatsobligaties uit op 0,5360 en voor de Duitse Bund op 0,3300. Obligatieprijzen daalden als gevolg hiervan, maar bankaandelen profiteerden van de aantrekkende rente.

ING presteerde hierbij het beste met een winst van 0,97 procent op € 15,14.

ABNAMRO deed het eveneens goed en sloot 0,32 procent hoger op € 23,24.
De Nederlandse Staat kondigde nabeurs aan een pakket van 65 miljoen aandelen ABNAMRO te verkopen. Hierdoor daalt het belang in de bank van 70 procent naar 63 procent. Beleggers konden zich per direct melden en gisteravond was het boek reeds gesloten. Na de verkoop geldt een lock-up periode van 60 dagen op het resterende belang. In die periode zal de Staat geen nieuwe verkoop doen. Het zal het aandeel vandaag mogelijk even onder druk zetten, gezien de discount van € 0,50 op de koers van gisteren waarop de Staat de aandelen verkoopt.
Overigens mogen aandeelhouders op 8 augustus tijdens een buitengewone aandeelhoudersvergadering  stemmen over de aanstelling van de nieuwe financieel directeur en risico directeur.

Altice was hekkensluiter met een verlies van 2,78 procent op € 21,54. Het kabelbedrijf meldde gisteren dat de zogenoemde green shoe-optie volledig is uitgeoefend bij de beursgang van Altice USA. In totaal zijn 71,7 miljoen aandelen verkocht voor een introductieprijs van $ 30,00.

In de Verenigde Staten overheerste een negatief sentiment, nadat Draghi ook in de VS de obligatiemarkt deed stijgen. Tevens zorgde de wereldwijde cyberaanval voor onzekerheid in de markt.

De Nasdaq incasseerde het grootste verlies en hier lijkt de daling nu echt in te treden.

Ook ontstond druk op de koersen nadat de Republikeinen een stemming over een nieuwe zorgwet uitstelden. De wet, die Obamacare moet vervangen, zou onvoldoende steun krijgen bij de Republikeinen. Vooral het feit dat 22 miljoen extra Amerikanen onverzekerd raken levert bij een aantal Republikeinen morele bezwaren op.

Het IMF verlaagde de groeiverwachtingen van de VS voor 2017 en 2018. Voor dit jaar werd de groei naar beneden bijgesteld van 2,3 procent naar 2,1 procent en in 2018 van 2,5 procent naar 2,1 procent. Volgens het IMF zou de VS de belastingen dienen te verlagen en tevens het systeem eenvoudiger moeten maken. Tevens was het IMF bezorgd over de zwakkere inflatiecijfers van de laatste maanden. Overigens loopt het IMF met de groeiverwachtingen niet uit de pas met de Fed, die er een zelfde beeld op nahoudt.

Gecombineerd met zwakkere economische cijfers zou dit kunnen betekenen dat voor 2017 nog maar één extra renteverhoging in het vat zit. Dit betekent ook dat de arbeidscijfers, die volgende week weer op de agenda staan, van groot belang worden om de kracht van de economie te kunnen beoordelen. De arbeidsmarkt laat al maanden een zeer sterk beeld zien, maar gezien de afnemende bedrijvigheid onder inkoopmanagers zal het niet vreemd zijn als men het aantal nieuwe banen binnenkort ziet afnemen.

Dat laatste werd overigens al aangehaald door Minneapolist Fed President Neel Kashkari die tijdens een toespraak de zin van snelle renteverhogingen afwees, nu de arbeidsmarkt tekenen van vertraging begint te vertonen en de lonen niet snel klimmen.

De Dow Jones sloot 0,46 procent lager op 21.310, terwijl de S&P500 0,81 procent inleverde op 2.419. De Nasdaq waar de technologiefondsen noteren sloot 1,61 procent lager op 6.146.

Het Amerikaanse consumentenvertrouwen steeg deze maand naar een niveau van 118,9. Verwacht was een cijfer van 116,0, tegenover een bijgesteld cijfer van 117,6 in de maand ervoor.

Google werd door de Europese Commissie beboet voor een bedrag van $ 2,42 miljard. Volgens de EC heeft Google misbruik gemaakt van zijn positie bij prijsvergelijker Google Shopping.  Google liet zijn eigen website bovenaan komen als klanten een prijsvergelijking deden. Gezien de ruime kaspositie van $ 86 miljard bij Google, kan het bedrijf de boete zonder problemen absorberen. Dat nam overigens niet weg dat het aandeel flink onder druk kwam te staan.
Het aandeel van moederbedrijf Alphabet sloot 2,47 procent lager op $ 948,09.

Ook Microsoft (-1,87%), Facebook (-1,96%), Apple (-1,43%) en Netflix (-4,11%) incasseerden zware verliezen.

De hogere rentes zetten ook in de VS de bankaandelen hoger. JP Morgan Chase ging aan kop op de Dow Jones met een winst van 0,93 procent op $ 88,05.

Olieprijzen zaten eveneens in de lift en sloten $ 0,87 hoger op $ 44,24. Nadat de beurzen gesloten waren maakte het private American Petroleum Institute bekend dat de voorraden ruwe olie met 0,8 miljoen waren gestegen. Dit zorgde voor druk op de olieprijs maar kon geen invloed meer uitoefenen op de aandelenkoersen.

In Azië werd de negatieve stemming van Wall Street overgenomen, alhoewel de verliezen niet zo groot waren als in New York.

In Tokyo noteerde de Nikkei in de middag 0,30 procent lager op 20.165, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,43 procent inleverde op 25.729.

Valuta

De euro maakte een indrukwekkende spurt, nadat ECB voorzitter Draghi indicaties had gemaakt richting een beëindiging van het ruime monetaire beleid. In korte tijd klom de euro boven 1.1200 tegenover de dollar en in de middag wist de munt zelfs boven 1.1300 uit te komen. In New York ging dat zelfs nog even verder en werd een hoogste niveau van 1.1355 genoteerd.
Draghi’s woorden kunnen de komende weken de munt verder beïnvloeden. Handelaren beseffen dat de ECB de afgelopen drie jaar de munt heeft gedrukt door extreem lage rentes en een agressief opkoop beleid van schuldpapier. Als hier nu successievelijk een einde aan dreigt te komen kan dit de omkeer van de euro betekenen. Daarbij speelt tevens nog eens dat de Amerikaanse economie momenteel hapert en dat kan euro/dollar verder laten stijgen.
 

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een lagere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 515/516.

Op macro-economisch vlak staan vanmiddag cijfers over de Amerikaanse huizenmarkt op de agenda, alsmede de mutaties voorraden ruwe olie.

Ook vandaag staan diverse centrale bank officials op de agenda, waaronder Mark Carney (Bank of England), Mario Draghi (ECB) en Haruhilo Kuroda (Bank of Japan).

De markt zal verder in het teken staan in welke mate de woorden van Draghi de markt de komende weken gaat beïnvloeden. De ECB voorzitter heeft een duidelijk signaal afgegeven en dat is vooral goed terug te zien in de obligatiemarkt. Het zal er in ieder geval voor zorgen dat beleggers voorzichtiger zijn, temeer daar de aandelenmarkt in de VS nog steeds tegen de hoogste niveaus aller tijden koerst. Het zal dan ook niet verwonderlijk zijn als beleggers op ruimere schaal winsten nemen en het opwaartse potentieel beperkt zal zijn.

Aandeelhouders Value8 mogen vandaag naar de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering. Het bedrijf heeft nog steeds geen accountantsverklaring voor de jaarrekening. Dit is dan ook de reden dat de vaststelling jaarrekening, dividendvoorstel en decharge van de agenda zijn gehaald. Het bedrijf is omstreden vanwege de ophef rond trustkantoor BK Group waarin het een belang heeft. BK Group zou verdacht zijn van witwaspraktijken en belastingontduiking.

Agenda 28 juni

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

16.00

VS

Pending Home Sales (MoM)(May)

          0,8%

        -1,3%

16.30

VS

Crude Oil Inventories

        -2,585k

      -2.451k

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.