Cijferseizoen van start

Vandaag barst het cijferseizoen los. In de VS komen Wells Fargo en JPMorgan Chase met de kwartaalcijfers. Op de AEX start ASML volgende week.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Licht hogere opening AEX
  • Wall Street maakt nieuwe records

Na een vlakke opening moest de AEX gisteren toch enig terrein prijsgeven. Onder lunchtijd wist de hoofdindex licht aan te trekken, maar na de bekendmaking van de notulen van de laatste ECB vergadering ging het vervolgens gestaag naar beneden. Alhoewel normaal gesproken weinig verrassingen komen uit de notulen was dat deze keer anders. Er bleek namelijk uit dat de ECB vanaf begin 2018 een geleidelijke verandering van het opkoopbeleid zou kunnen overwegen. De ECB wil de markt in het kader van transparante communicatie reeds in een vroeg stadium voorbereiden op het verminderen van haar genereuze stimulering. In een reactie schoten rendementen op Europese staatsleningen omhoog, alsmede kreeg de euro een lift, waarna aandelenkoersen onder druk kwamen te staan.

De AEX sloot 0,28 procent lager op 558,89, terwijl de MidKap 0,55 procent verloor op 847,38.

Er heerste verdeeldheid onder de bankaandelen. ING sloot 0,49 procent hoger op € 16,54, terwijl ABNAMRO 0,85 procent moest toegeven op € 27,93.

Heineken ontving een koopaanbeveling van Jefferies met een verhoogd koersdoel van € 88,00 naar € 100,00.
Analisten van de zakenbank voorzien een stabiele margegroei die richting 150 basispunten kan gaan.
Heineken is de nummer 2 in de wereld van bierproducenten en staat aan de top van het marktsegment.
De adviesverhoging mocht echter niet baten, want het aandeel sloot 0,23 procent lager op € 87,40.

AKZO Nobel profiteerde van een adviesverhoging van Bank of America/Merrill Lynch.
Woensdagavond maakte het concern bekend nog met 3 a 4 partijen in onderhandeling te zijn over de overname van de specialty chemicals division. Analisten gaan uit van een opbrengst voor dit onderdeel van rond de € 9 miljard. In de wandelgangen ging het gerucht dat private equitybedrijven Carlyle, Apollo, Advent en Bain Capital, alsmede investeringsmaatschappij Hal Investments tot de mogelijke geïnteresseerde partijen zouden behoren.
Het aandeel was koploper op de AEX met een winst van 2,26 procent op € 76,00.

Ondanks druk op de metaalfondsen in Azië kon Arcelor Mittal toch weer aantrekken. Het fonds noteerde 1,11 procent hoger op € 30,16.
Arcelor Mittal wordt in verband gebracht met een bod op het Indiase Bhushan Steel in een gezamenlijk bod met het Indiase Staats Staalbedrijf. Bhushan Steel verkeert momenteel in zwaar weer en waar beide ondernemingen het vorig jaar nog zonder succes individueel probeerden wordt nu gedacht aan een gezamenlijk bod.

In de Verenigde Staten stuwden hogere olieprijzen de energiefondsen en trokken overige aandelen mee naar nieuwe recordhoogtes. Olie werd duurder op aanhoudend lagere voorraden in de Verenigde Saten, waarbij de prijs van Brent voor het eerst in 3 jaar boven $ 70,00 kwam.

Vertrouwen in een goed bedrijfscijferseizoen legden tevens een stevige bodem onder Wall Street.
In een week tijd zijn er al weer 500 punten toegevoegd aan de Dow Jones, nadat deze vorige week de 25.000 grens doorbrak.
De Russell 2000, waar de kleinere bedrijven zijn genoteerd kon gisteren zelfs 1,73 procent klimmen, gesteund door een rotsvast vertrouwen nu het nieuwe belastingplan in werking is getreden.

De Dow Jones sloot 0,81 procent hoger op 25.574, terwijl de S&P500 0,70 procent toevoegde op 2.767.

Delta Air Lines klom 4,76 procent op $ 58,52 nadat het concern dubbel belastingvoordeel had voorspeld als gevolg van de verlaging van de winstbelasting. Buiten het belastingvoordeel binnen het eigen bedrijf verwacht het concern ook dat andere bedrijven het belastingvoordeel gebruiken om groei te creëren. Dit heeft dan tot gevolg dat meer zakenvluchten worden geboekt, waar Delta dan weer van profiteert.
De operationele omzet steeg 8,3 procent naar $ 10,25 miljard, waar analisten rekening hadden gehouden met een omzet van $ 10,13 miljard. De winst per aandeel bedroeg exclusief belastingafschrijving $ 0,96, tegenover een verwachting van een wpa van 0,88.
Wel incasseerde het bedrijf een verlies van $ 60 miljoen in het vierde kwartaal als gevolg van slechte weersomstandigheden, alsmede moest het een eenmalig boekhoudkundig verlies van $ 150 miljoen noteren, als gevolg van de invoering van het nieuwe belastingstelsel. Hierdoor daalde de nettowinst in het vierde kwartaal naar $ 572 miljoen.

Olie gerelateerde fondsen trokken de kar gisteren. Op de Dow Jones was Chevron uitblinker met een winst van 3,04 procent op $ 132,57. Exxon Mobil voegde 0,99 procent toe op $ 86,93.

Ook gisteren deed Boeing weer goede zaken, nadat het woensdag de productiecijfers bekend had gemaakt. Het aandeel voegde nog eens 2,45 procent toe aan de koers op $ 328,12.

JPMorgan Chase nam alvast een voorsprong op de vandaag te publiceren kwartaalcijfers. Het aandeel steeg 0,54 procent op $ 110,84 en was daarmee het beste bankaandeel op de Dow Jones.

Xerox steeg bijna 5 procent op $ 31,86 op een bericht in de Wall Street Journal over een mogelijke fusie met het Japanse Fujifilm Holdings. Het bedrijf zou hierbij onder druk staan van de activistische aandeelhouder Carl Icahn die een belang van 9,7 procent in de onderneming heeft.

In Azië lieten de beurzen een gemengd beeld zien nadat de eerste bedrijven hun kwartaalcijfers hadden gepresenteerd.

Het overschot op de Chinese handelsbalans met de Verenigde Staten steeg in december naar een record hoogte van $ 275,8 miljard. Het zal de discussie tussen China en de VS alleen maar verder voeden. Trump heeft eerder al gehint op handelsbeperkingen met China om zo de eigen markt te beschermen. Het is bekend dat het enorme Chinese handelsoverschot, tegenover een Amerikaans handelstekort met China de president een doorn in het oog is.
De handelsbalanscijfers als geheel lieten een overschot zien in december van $ 54,69 miljard, geholpen door een groei in de export van 10,9 procent, ruim boven de verwachting van een groei van 9,1 procent. De import daarentegen kwam met een stijging van 4,5 procent fors lager uit dan de verwachtingen van een stijging van 13,0 procent. Vorige maand steeg de import nog met 17,7 procent.

In Tokyo noteerde de Nikkei bij sluiting 0,24 procent lager op 23.653, terwijl Hong Kong de Hang Seng 0,62 procent bijschreef op 31.314.

Rendementen op US Treasuries daalden in Azië, nadat Reuters eerdere speculaties over het terugtrekken van China uit Amerikaans staatspapier had ontkracht. In plaats daarvan lieten Chinese officials weten dat China juist de buitenlandse tegoeden verhoogd. Hierbij gaan zij wel richting diversificatie van valuta’s, waardoor meer plaats is voor ander staatspapier.

Valuta

De euro steeg gisteren boven de 1.2000 tegenover de dollar, nadat de ECB notulen uitwezen dat het beleidscomité van Mario Draghi mogelijk vervroegd naar het afbouwen van het opkoopprogramma gaat kijken. Dat kwam als complete verrassing want nog nooit eerder had de ECB zich in zulke krachtige taal uitgedrukt.

Wel is bekend dat er steeds meer druk op Draghi komt om het beleid aan te passen nu de omstandigheden daar om vragen. Vooral Duitsland en Nederland maken zich sterk voor het afbouwen van het extreme crisisbeleid van de ECB en daar lijkt nu eindelijk aan gehoor worden gegeven. In een reactie steeg de euro naar 1.2050 tegenover de dollar.

Vandaag kan de euro nog enige reactie verwachten als er uitzicht is op een eventuele nieuwe Duitse regering. De onderhandelingen tussen het CDU/CSU van Angela Merkel en de Socialistische SPD, de coalitie van de afgelopen regeerperiode, duren nog immer voort. De partijen hadden zichzelf tot 11 januari de tijd gegeven om tot een akkoord te komen, maar daar was gisteravond laat nog geen uitslag over.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een licht hogere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 560/561.

In de ochtend mag een kalme handel worden verwacht. Vandaag komen de eerste grote Amerikaanse banken JPMorgan Chase en Wells Fargo met de kwartaalcijfers, waarvoor hoge verwachtingen zijn.

De winstverwachtingen in het algemeen zijn bijzonder positief. Zo wordt voor de S&P500 een gemiddelde winststijging van 11,8 procent verwacht, aldus een onderzoek van Reuters.

Voor een blik op het cijferseizoen kunt u via onderstaande link mijn commentaar horen wat wij de komende weken kunnen verwachten.
https://www.youtube.com/watch?v=b7fUcGxgVHA

Aandelen JPMorganChase maakten deze week een recordstand op $ 110,00 en de verwachting is dat de kwartaalcijfers de koers sterk kunnen beïnvloeden.

Analisten verwachten een wpa van $ 1,69 tegenover een omzet van $ 24,8 miljard. JPMorgan Chase moest rond $ 1,5 miljard afboeken op de compensabele verliezen als gevolg van het nieuwe belastingsysteem. Dit zal een impact hebben op de cijfers.

Voor Wells Fargo worden eveneens goede resultaten voorzien, alhoewel er enige onzekerheid is over de impact aan de kostenkant in verband met strikter toezicht.

De wpa wordt op $ 1,06 verwacht terwijl op rapportagebasis de wpa wordt voorzien op $ 1,70 wat de belastingherziening tot uiting brengt. Wells Fargo heeft in tegenstelling tot vele andere banken een uitgestelde belastingverplichting. Andere banken hebben juist een uitgesteld belastingvoordeel als gevolg van eerdere verliezen. Bij Wells Fargo betekent dit dus dat die verplichting lager wordt, wat juist positief doorwerkt in de kwartaalcijfers.

Op macro-economisch vlak staan vandaag de ontwikkeling in de consumentenprijzen uit de Verenigde Staten op de agenda. Alhoewel niet de meest favoriete barometer voor de Fed geven zij wel een goede indicatie over de ontwikkeling van de inflatie. Voor het monetaire beleid laat de Fed zich echter wat betreft de inflatie leiden door de Personal Consumption Expenditures (PCE) deflator.

Tevens krijgen wij vanmiddag inzicht over de kerstverkopen in de VS als de detailhandelsverkopen gepubliceerd worden.

Agenda 12 januari

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

14.30

VS

CPI (MoM)(Dec)

           0,2%

           0,4%

14.30

VS

Retail Sales (MoM)(Dec)

           0,4%

           0,8%

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.