Beurzen openen lager zo

De Europese graadmeters zullen straks lager openen. De daling op de beurzen is nog niet voorbij, zo lijkt het. 

bg_data_1348111

“Malaise”, zo mogen wij de situatie op de Europese beurzen van gisteren wel benoemen. Vanaf het begin stonden de beurzen al in het rood en dat werd gedurende de dag alleen maar erger. De AEX ging de dag uit met een verlies van bijna 2% op een stand van 459.85. Die beweging heeft de “bulls” die een eindejaarsrally voor ogen hebben weer even terug naar de achtergrond gedrukt. Het begon al met de inflatiecijfers uit Duitsland en Frankrijk die, weliswaar volgens verwachting onveranderd, nog eens benadrukten dat het monetaire verruimingsprogramma van de Europese Centrale Bank nog niet het beoogde effect heeft. Later deed de gedaalde industriële productie op jaarbasis in de Eurozone daar nog een schepje bovenop. Een kwartaaltoespraak van ECB voorzitter Mario Draghi tot het Europese Parlement deed vervolgens de markt beseffen dat een economisch herstel alsmede hogere inflatie in de Eurozone nog ver weg is. Aanvankelijk hadden Draghi’s woorden wederom het effect van een lagere EUR/USD alsmede steun aan de beurzen (vanwege het uitzicht op nog lagere rentes) maar al snel keerde die situatie. Blijkbaar komt ook aan de houdbaarheid van “het Draghi effect” een eind. Daar waar beurzen zich in afgelopen maanden namelijk door Draghi’s woorden gesteund zagen dringt het besef langzaam door dat de lagere groei van de wereldeconomie wel eens een langdurige impact kan hebben op de bedrijfsresultaten. Lagere rentes zijn weliswaar goed voor het bedrijfsleven, er moet wel vraag zijn naar productie, alsmede noodzaak en bereidheid om te investeren. Zolang dat uitblijft zal de economische groei ook uitblijven.

Het grootste verlies incasseerde Aegon die na 3e kwartaalcijfers hard werd afgestraft. Aegon zag zijn koers met ruim 11% kelderen naar een niveau van € 5,10. Aegon rapporteerde een nettoverlies van € 524 miljoen, zo’n kleine € 15 miljoen meer dan de gemiddelde verwachtingen. Alhoewel de solvabiliteit verbeterd was deed het concern geen uitspraken over de solvabiliteit volgens de nieuwe richtlijnen die op 1 januari worden ingevoerd. Dat stelde de markt teleur en bewoog beleggers ertoe het aandeel massaal in de verkoop te doen.

Arcelor Mittal was de tweede verliezer van de dag en aan de daling van het fonds lijkt maar geen einde te komen. Zowel de sector als de onderneming zelf worden hard geraakt en tot overmaat van ramp verlaagde kredietbeoordelaar Moody’s de rating van het bedrijf nog een stap verder van Ba1 naar Ba2. Dit betekent voor de toekomst dat financiering met vreemd vermogen duurder wordt voor het bedrijf. Immers een hoger risico om geld uit te lenen aan het bedrijf zal uiteindelijk met een hogere rente door Arcelor Mittal betaald moeten worden.

Randstad wist zich nog het best staande te houden en ging de dag uit met een winst van 0.15% op € 54,03

Bij de Duitse DAX was het RWE dat in negatieve zin opviel met een verlies van bijna 10% op € 11,30. Het vertrouwen in het herstel van de Duitse energieleverancier alsmede in bestuursvoorzitter Terium is volledig verdwenen. Met name de afnemende energievraag bij bedrijven doet het bedrijf de das om.

Positief gestemd was zwaargewicht Siemens die zijn (gebroken) boekjaar positief afsloot en waarbij bestuursvoorzitter Joe Kaeser goede resultaten verwacht voor het nieuwe jaar 2015/2016. Beleggers beloonden dit met een koerswinst van ruim 2% op € 94,20.

In het Verenigd Koninkrijk viel het prestigieuze automerk Rolls Royce negatief op door een koersval van 20% na een winstwaarschuwing bij de presentatie van de 3e kwartaalcijfers.

Ook in de Verenigde Staten sloten de beurzen lager met een verlies voor de Dow Jones van 1.44% op een stand van 17.448. Oliefondsen deden het wederom slecht met verliezen van ruim 2.5% voor Chevron en Exxon Mobil. Oorzaak hiervan waren de fors gestegen weekvoorraden in de VS alsmede een rapport van de Opec waarin stond dat het productieoverschot nog wel enige tijd zal aanhouden.

In navolging van een lager Wall Street zakten de beurzen in Azië ook weg. De Nikkei stond bij het middaguur vlak op een verlies van 0.7% op 19.564 en de Hang Seng ruim 2% lager op 22.399.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

De schrik zit er goed in en leden van de Federal Reserve in de Verenigde Staten hebben gisteren nog eens duidelijk gemaakt dat een renteverhoging in december sterk wordt overwogen. Daar zouden dan extreme negatieve factoren nog roet in het eten kunnen gooien maar vooralsnog prijst de markt een verhoging voor een groot gedeelte in. De economie in de VS toont structureel tekenen van herstel, daar waar dit in Europa nog niet het geval is en in China getwijfeld wordt of de economische groei in dit tempo kan worden voortgezet. Desalniettemin is dit momenteel een cocktail voor lagere beurzen en dit zien wij dan ook langzaam aan ontstaan.

Bedrijfsmatig krijgen wij vandaag wat betreft AEX fondsen alleen 3e kwartaalresultaten van Boskalis. Hierbij wordt met name gekeken in hoeverre het bedrijf last heeft van lagere activiteiten in Azië dan wel Australië.

Om 11.00uur krijgen wij groeicijfers voor het derde kwartaal vanuit de Eurozone, een cijfer waar buiten de inflatiecijfers sterk naar wordt gekeken door de ECB.

Vanmiddag krijgen wij vanuit de VS productie inflatiecijfers alsmede detailhandelsverkopen. Vooralsnog voldoende aanleiding om beurzen verder te bewegen.

Overigens bewegen olieprijzen zich op een cruciaal niveau waarbij US Crude het niveau van $40,00 lijkt te testen. Een verdere verzwakking van olie en grondstofprijzen zal beurzen niet helpen hogere niveaus op te zoeken.

Bij de valuta’s zagen wij de EUR/USD verder aantrekken. Daar waar Draghi’s woorden eerst nog voor een daling richting 1.0710 zorgde kwam herstel spoedig terug in de markt en hebben wij inmiddels een hoogste niveau op de dag van 1.0825 gezien. Zoals gisteren besproken in de Technische Analyse voorzagen wij een mogelijke correctie richting 1.0845. De lange termijn downtrend blijft echter in tact en de huidige correctie zal dan ook door handelaren gebruikt worden om shortposities uit te bouwen.

De Canadese Dollar verloor fors als gevolg van lagere olieprijzen. Samen met de Noorse Kroon is de Canadese Dollar sterk gerelateerd aan het verloop van de olieprijs.

Agenda 13 november

 

Tijd

Land

Event

Verwacht

Vorige

11.00

Eurozone

GDP (YoY) (Q3)

          1.7%

      1.5%

14.30

VS

Core PPI (MoM) (Oct)

          0.1%

      -0.3%

14.30

VS

Core PPI (YoY)(Oct)

          0.5%

       0.8%

14.30

VS

Retail Sales (MoM)(Oct)

          0.3%

       0.1%

16.00

VS

Michigan Cons.Sent(Nov)

          91.5

      90.0

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.