Beurs zijwaarts naar rentebesluit

De AEX wist gisteren een nieuw jaarrecord neer te zetten. Hogere olieprijzen ondersteunden het sentiment. De Federal Reserve begint vandaag de rentevergadering.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke tot lagere opening AEX
  • Vandaag begint Fed vergadering
  • Chinese beurs onder druk

De AEX deed het rustig aan gisteren en handelde in een nauwe range. Bij sluiting stond er een winst van 0,13 procent op de borden op een stand van 470,38. Het betekende wel een nieuw jaarrecord.

De MidKap deed het eveneens rustig aan met een winst van 0,13 procent op 665,54.

In de ochtend ging de beurs hoger van start nadat de olieprijs verder omhoog schoot.

De duurdere olie was het gevolg van de productiebeperking door non-OPEC leden, bereikt tijdens de vergadering dit weekeinde in Wenen.
Non-OPEC leden kwamen een reductie van 558.000 vaten per dag overeen, waarvan Rusland 300.000 voor zijn rekening neemt. De overeenkomst kwam bovenop de vorige week bereikte productiebeperking van 1,2  miljoen vaten bij de OPEC landen.

WTI olie voor levering januari bereikte voorbeurs een hoogste prijs van $ 54,50. Gedurende de Europese handel daalde de prijs echter weer snel om op $ 53,20 te sluiten in Europa.

Koploper was SBM Offshore dat profiteerde van de hogere olieprijs. Tevens zou het concern volgens sectortijdschrift Upstream aan kop gaan in de tender op een diepwater project van Exxon Mobil voor de kust van Guyana.
De maritieme dienstverlener eindigde 2,26 procent hoger op € 14,48.

Philips sloot 0,25 procent hoger op € 28,09. Philips bereikte overeenstemming over de verkoop van een belang van 80,1 procent in Lumileds. Het Amerikaanse bedrijf staat al tijden in de verkoop. Eind 2015 bereikte Philips aanvankelijk overeenstemming om Lumileds voor $ 3,3 miljard te verkopen aan het Chinese Go Scale Capital. Deze deal werd echter tegengehouden door de Amerikaanse toezichthouder.

De huidige verkoop waardeert Lumileds inclusief schulden op $ 2 miljard, een aanzienlijk verschil met vorig jaar. De lagere opbrengst - $ 1,5 miljard in cash - werd dan ook door topman van Houten als een tegenvaller gezien.
Overigens verwacht Philips voor deze transactie geen problemen van de toezichthouder, aangezien de koper – Apollo Global Management – een private equity bedrijf van Amerikaanse origine is.
De overige 19,9 procent aandelen Lumileds behoudt Philips voor de komende drie jaar.
Met de verkoop heeft Philips het laatste onderdeel afgestoten als lichtbedrijf en is het volledig een bedrijf geworden dat zich richt op de gezondheidstechnologie.

Arcelor Mittal eindigde 0,39 procent hoger op € 7,70. Het bedrijf zal naar alle verwachtingen een joint venture tekenen met het Indiase SAIL. De joint venture zal staal gaan produceren voor de automotive sector.
Onder de joint venture investeert Arcelor Mittal $ 1 miljard in de productie van edelstaal en staal dat wordt gebruikt voor technische apparatuur.

In de Verenigde Staten lieten de beurzen gisteren een verdeeld beeld zien. De Dow Jones wist nog wel een nieuw record neer te zetten, maar op de S&P en Nasdaq werden bescheiden verliezen geleden.

Het was een dag waarin beleggers posities hier en daar glad streken. Dit was op zich niet vreemd gezien het niveau waarop Wall Street zich momenteel bevindt. Er is toch enige nervositeit, aangezien een agressieve toon van de Fed ten aanzien van het rentebeleid kan ontaarden in bredere winstnemingen.

De Dow Jones sloot 0,20 procent hoger op 19.796, terwijl de S&P500 0,11 procent daalde op 2.256.

Beleggers deden het rustig aan in aanloop naar het rentebesluit van woensdag. Wel bereikte het tarief voor 10 jarig overheidspapier met 2,477 haar hoogste niveau sinds 2014.

De voorzichtigheid was vooral goed te merken op smallcap beurs Russell 2000. Hier noteren voornamelijk kleinere bedrijven en deze hadden het meest geprofiteerd van de overwinning van Donald Trump.

Winstnemingen waren hier dan ook aan de orde, waarbij de index ruim 1 procent lager sloot op 1.373.

De Dow Jones werd gedragen door de olie gerelateerde fondsen. Exxon Mobil steeg 2,22 procent op $ 90,98.

Ook Chevron zat in de lift en eindigde 1,16 procent hoger op $ 117,15.

Olieprijzen kwamen weliswaar af van de hogere niveaus bereikt in Azië, maar wisten wel op het hoogste niveau sinds 2015 te sluiten. WTI futures levering januari stegen 2,5 procent op $ 52,83.

Financials hadden het zwaar en eindigden in de onderste regionen. Goldman Sachs was hekkensluiter met een verlies van 1,94 procent op $ 237,17.

Handelaren houden rekening met een correctie, gezien de overspannen – en overbought – situatie. Een daling zal echter van korte duur zijn verwachten zij. Het vooruitzicht op lagere vennootschapsbelasting volgend jaar zal de resultaten van vele bedrijven stuwen. Simpelweg is er momenteel weinig nieuws waarom Wall Street structureel naar beneden zou moeten. Het vooruitzicht is wat dat betreft zeer positief en het is nu aan de nieuwe president om de daad bij het woord te voegen.

In Azië lieten de beurzen een verdeeld beeld zien. De Chinese beurzen beleefden hun tweede verliesdag op rij. Maandag daalden Chinese beurzen al ruim twee procent en vandaag kwam daar nog eens 0,5 tot 1 procent bij.

Beter dan verwachte Chinese detailhandelsverkopen en industriële productie konden de daling niet voorkomen. De detailhandelsverkopen stegen in november 10,8 procent waar gerekend was op een stijging van 10,1 procent.
Lagere koersen in China worden voornamelijk veroorzaakt door het vooruitzicht op hogere Amerikaanse rentes. Tevens dragen striktere investeringsregels voor Chinese verzekeraars bij aan het negatieve sentiment.

Tevens zijn Chinese beleggers geschrokken van de opmerking van Donald Trump in een interview met Fox News Sunday. Trump stelde hierbij de vraag of het noodzakelijk is Taiwan te beschouwen als ´one China`.

De Nikkei noteerde bij het middaguur een winst van 0,22 procent op 19.180. In Hong Kong daalde de Hang Seng 0,36 procent op 22.351.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke tot licht lagere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 469/470.

Wij voorzien een zijwaartse beurs vandaag, waarbij winstneming mogelijk de stemming iets kunnen drukken.

Vandaag begint de tweedaagse vergadering van de Federal Reserve en hierover is veel speculatie. Niet zozeer over de verwachte renteverhoging – deze zal waarschijnlijk 0,25 procent bedragen – maar wel over het rentepad in 2017.

Voor volgend jaar gaan wij uit van twee aanpassing van de rente. Wanneer die zijn hangt af van de economische groeiomstandigheden. Als de indicatoren snel groeien dan zal een volgende verhoging eerder zijn.
De vraag is wat dit betekent voor de aandelenmarkt. Hogere rentes zijn een teken van kracht, maar aan de andere kant hebben hogere rentes een drukkend effect op aandelenkoersen. Immers als u uw geld liquide houdt neemt u minder risico en u krijgt toch een hogere beloning.
Wij denken echter dat het drukkend effect van tijdelijke aard zal zijn. Als wij Donald Trump mogen geloven zal de Amerikaanse economie een krachtige impuls krijgen. Tel daarbij de verlaging van de vennootschapsbelasting bij op en betere bedrijfsresultaten zullen het resultaat zijn.

Op macro-economisch gebied staan vandaag de inflatiecijfers uit Duitsland, Spanje en het Verenigd Koninkrijk  over de maand november op de agenda. Deze laatste zullen met belangstelling worden bekeken gezien het rentebesluit van de Bank of England dat donderdag op de agenda staat.

Boskalis kan reageren op het bericht dat het zijn belang in Fugro verder heeft afgebouwd. In een onderhandse transactie heeft Boskalis 12,7 miljoen aandelen verkocht voor een prijs van € 14,50. Dat is € 1,00 lager dan de slotkoers van maandag. Boskalis bezit na de verkoop nog 9,38 procent belang, waarbij het duidelijk is dat de pogingen van een overname van Fugro zijn gestaakt.

Akzo Nobel kan mogelijk reageren op het persbericht vanmorgen dat het van januari tot april volgend jaar ongeveer 2,5 miljoen aandelen inkoopt. De inkoop wordt gedaan om het verwaterende effect van het dit jaar betaalde dividend te neutraliseren.

 

Valuta’s

Na een lagere start in Azië steeg de Euro aanzienlijk om op een niveau van 1.0650 te sluiten in Europa. In de ochtend noteerde het valutapaar nog 1.0530, maar al snel kwamen winstnemingen in de markt. De stijging werd overigens voornamelijk veroorzaakt door een zwakkere dollar want ook tegenover de Japanse Yen verloor de Amerikaanse munt fors terrein.

In de aanloop naar het Amerikaanse rentebesluit is de dollar sterk gestegen en daar zien wij momenteel winstnemingen op.
Het gevaar dat de Fed verrast en wellicht een “buy the rumour, sell the fact” doen handelaren afstand nemen van hun long dollar posities.
In afwachting van toelichting op het rentebesluit worden dan weer nieuwe posities aangegaan.

Agenda 13 december

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

08.00

Duitsland

CPI (YoY)(Nov)

            0,8%

          0,8%

10.30

VK

CPI (YoY)(Nov)

            1,1%

          0,9%

11.00

Duitsland

ZEW Economic Sentiment (Dec)

            14,0

          13,8

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 79% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder.
Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.
CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.