Beurs lager op inflatiecijfers

Hogere inflatiecijfers uit de Verenigde Staten wakkerde de angst voor een renteverhoging aan. Daarmee kwamen de beurzen onder druk te staan.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Lagere opening AEX verwacht
  • Hogere inflatie Verenigde Staten
  • Dollar klimt op macro cijfers

Aanvankelijk zat de vaart er goed in op de AEX en na een hogere opening bereikten wij al spoedig een hoogste stand van 438,33.

In de ochtend werd de beurs gesteund door een hogere olieprijs die in Azië een hoogste stand in zes maanden bereikte.

Tegen het einde van de ochtend daalde de olieprijs en daarmee ook de aandelenbeurzen.

Uiteindelijk sloot de AEX met een verlies van 0,33 procent op 432,30.

Het benadrukte nog maar eens de sterke correlatie die momenteel tussen olie en aandelenbeurzen heerst.

Altice stond lange tijd als beste fonds genoteerd en eindigde uiteindelijk met een winst van 0,84 procent op € 14,37.
Het kabelbedrijf kreeg wel een koersdoelverlaging van Rabobank van € 23,50 naar € 21,00 maar handhaafde daarbij het koopadvies.

Shell profiteerde eigenlijk de gehele dag van een hogere olieprijs alhoewel in de middag bij een lagere olieprijs eerdere winsten werden prijsgegeven. Het fonds sloot echter bovenaan de hoofdindex met een winst van 0,89 procent € 22,59.

Ook gisteren lagen de financials weer onder vuur waarbij zowel Aegon (-0,46%) als ING (-0,98%), ABNAMRO (-1,45%) en NN Group (- 1,83%) verliezen incasseerden.
Daarmee zijn de financiële waarden de slechtst presterende fondsen in 2016 waarbij de verliezen inmiddels oplopen tot meer dan 15 procent.

In de Verenigde Staten ondergingen beurzen een slechte dag, gedreven door hoger dan verwachte inflatiecijfers.

De Dow Jones sloot 1 procent lager op 17.529 terwijl de S&P 0,94 procent verloor op 2.047.

De inflatie bleek in de VS in april uit te komen op 1,1 procent op jaarbasis tegen 0,9 procent in maart.
Op maandbasis was de stijging 0,3 procent tegen 0,1 procent in maart.
De kerninflatie daarentegen ligt met 2,1 procent op jaarbasis exact op de doelstelling van de Federal Reserve.

Ook de start van nieuwe huizen kwam in april met 1,172 miljoen hoger uit dan de maand ervoor en noteerde tevens boven de verwachtingen.

Tevens was de industriële productie in april met 0,7 procent toegenomen na een afname van 0,9 procent in maart.
Ook de bezettingsgraad lag met 75,4 procent boven de verwachtingen alsmede het cijfer van 74,9 procent in maart.

Het zijn cijfers die in feite de onzekerheid over de ontwikkeling van de Amerikaanse economie doen wegnemen en bevestigen dat een robuust herstel gaande is.

De beter dan verwachte inflatiecijfers wakkerde de “angst” voor een renteverhoging aan waardoor de koersen onder druk kwamen te staan.

Bij de huidige macro-economische cijfers past een normalisering van rentetarieven, een term die door voorzitter Janet Yellen vaak wordt genoemd.

Alhoewel de Fed de financiële markten voorhoudt renteaanpassingen in een gematigd tempo te willen uitvoeren komt zij eenvoudig niet onder een volgende renteverhoging uit.

Op de Dow Jones noteerden op twee fondsen na alle bedrijven in het rood waarbij Microsoft het hardst werd getroffen met een verlies van 2,55 procent op $ 50,51.

Beleggers waren blijkbaar niet onder de indruk van de resultaten van bouwmarkt Home Depot.
Het concern publiceerde een 9 procent hogere omzet alsmede een gestegen nettowinst van 12,5 procent naar $ 1,8 miljard.
Tevens werden de verwachtingen voor 2016 opwaarts bijgesteld waarbij uitgegaan wordt van een 6,3 procent hogere omzet voor het gebroken boekjaar.
Desondanks eindigde het fonds 2,47 procent lager op $ 132,00.

Nadat de beurzen gesloten waren bleek uit het API wekelijkse ruwe olievoorraden rapport een afname van de voorraden met 1,14 miljoen vaten tegen een toename van 3,45 miljoen vaten in de week ervoor.
Hierbij moet wel worden aangetekend dat het cijfer van vorige week volledig tegenstrijdig was met het officiële cijfer van de EIA die vorige week wel een forse afname liet zien.
Overigens komt de EIA vanavond wederom met cijfers waarbij een afname wordt verwacht van 2,8 miljoen vaten.

In Azië waren de beurzen eveneens negatief gestemd.

De Nikkei noteerde tegen sluiting 0,41 procent lager op 16.584 terwijl de Hang Seng 0,31 procent verloor op 19.779. De Shanghai Composite Index daalde fors en noteerde 1,74 procent lager op 2.794.

De voorlopige Japanse groeicijfers kwamen met 1,7 procent op jaarbasis en 0,4 procent op kwartaalbasis ruim boven de verwachtingen uit.

Vooral de hogere exportgroei zal de Bank of Japan tot tevredenheid stemmen alhoewel het voorlopige cijfers zijn en deze nog naar beneden bijgesteld kunnen worden.

De groeicijfers gaven vooral de financials een impuls waarbij Mitsubishi UJF (+4,2 %)en Mizuho Financial (+ 2,1%) het meest wisten te profiteren.

Ook de exportfondsen deden het goed waarbij Canon, Pioneer en Fujifilm allen op winst stonden.

Grootste verliezer was Suzuki waarvoor geruchten gingen dat het bedrijf onjuiste brandstof testmethodes zou gebruiken. Het bedrijf weigerde echter commentaar te geven.
De aantijging was voldoende om het fonds tegen sluiting 12 procent lager te zetten.

Tegen het einde van de handel gaven de Japanse fondsen hun winsten echter prijs en draaide ook de Nikkei negatief.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een lagere opening van de AEX in navolging van Wall Street en Azië.

De macro economische cijfers uit de VS bevestigen nog maar eens dat een renteverhoging niet meer een kwestie is van “of” maar van “wanneer”.

Hierop krijgen wij wellicht vanavond een antwoord als de notulen van de meest recente Fed vergadering wordt gepubliceerd.
Uit de inhoud zou moeten blijken dat eventuele renteverhogingen “data dependent” zijn, wat gecommuniceerd werd kort na de vergadering.

Externe factoren die verstorend kunnen werken zijn het uittreden van het Verenigd Koninkrijk uit de Europese Unie alsmede een vertraging van de economische groei in China.

Met de recente ontwikkeling in de olieprijs wordt de positieve trend in de Amerikaanse inflatie echter bevestigd en dat zal de Fed dan ook voor een dilemma stellen wat betreft de timing van de volgende verhoging.

Feit is echter dat hogere rentes zorgen voor lagere beurskoersen en daar Europa nog steeds de VS achterna loopt zal dit ook zijn weerslag hebben op de beurzen in Londen, Frankfurt, Parijs en Amsterdam.

Vanmorgen worden de inflatiecijfers over april vanuit de Eurozone gepubliceerd welke op jaarbasis op negatief 0,2 procent worden ingeschat. Daarmee ligt het niveau nog ver onder de doelstelling van de ECB.

Voor de AEX verwachten wij een opening rond een niveau van 429/430.

De actuele stand van de AEX ziet U op deze pagina:
https://www.ig.com/nl/ig-indices/nederland-25

Valuta’s

Het valutapaar euro/dollar bewoog gisteren in een nauwe range tussen 1.1310 en 1.1340.

Beter dan verwachte inflatiecijfers uit de VS werden aanvankelijk genegeerd maar na sluiting van Europa trok de dollar aan om in Azië het valutapaar onder 1.1300 te brengen.

Lager dan verwachte inflatiecijfers uit het Verenigd Koninkrijk drukten de opmars dan het pond.
Het pond was de laatste dagen gestegen doordat polls uitwezen dat een Brexit minder waarschijnlijk wordt.
De inflatiecijfers hielden de opmars echter tegen waarbij het pond terugviel naar een niveau van 0.7830 tegenover de euro. Ook tegenover de dollar verloor de munt in waarde en daalde naar een niveau van $ 1.4435.

Agenda 18 mei

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 11.00

Eurozone

CPI (YoY)(Apr)

           -0.2%

          -0.2%

 11.00

Eurozone

CPI (MoM)(Apr)

         

           1.2%

 16.30

 VS

EIA Weekly Crude Oil Inventories

         -2.833k

       -3.410k

 20.00

 VS

FOMC Meeting Minutes

           

         

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.