Beurs blijft sterk

Aanhoudend positief sentiment, goede economische cijfers en het uitblijven van escalaties van geopolitieke spanningen zorgen voor een aanhoudend sterke beurs.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke opening AEX
  • Euro zet opmars voort

De winsten waren bescheiden, maar toch wisten de meeste beurzen in Europa weer hoger af te sluiten. In Spanje en Italië waren zelfs winsten van 1 procent en meer te noteren.
Ook gisteren waren beleggers afwachtend om posities uit te bouwen, maar het positieve sentiment bleef bewaard.

De AEX sloot 0,12 procent hoger op 541,76, terwijl de MidKap 0,21 procent bijschreef op 827,73.

Ook gisteren lag Ahold Delhaize goed in de markt en kon het fonds meeliften op verhoogde sectoraandacht.
Dat kwam overigens voornamelijk vanuit de Verenigde Staten, waar Kroger en Wal-Mart positieve berichten lieten horen. Het fonds sloot 0,92 procent hoger op € 15,94.

KPN stond gisteren in de belangstelling en noteerde bij sluiting een winst van 0,91 procent op € 2,98.
Op zich doet het fonds het niet slecht dit jaar en nadat het in augustus op € 2,85 een bodem wist te vinden is het aandeel weer langzaam omhoog gekropen.
Het aandeel mag eigenlijk niet in de portefeuille ontbreken en alhoewel er op korte termijn weinig spektakel verwacht mag worden, blijft het fonds nog immer een overname of fusie kandidaat.

Philips was in mineur en werd geplaagd doordat het de productie van defibrillatoren in de VS moet opschorten. Het aandeel sloot 1,18 procent lager op € 34,68. Ook voor dit fonds moet men zich afvragen hoeveel potentie er nog in het aandeel zit. De oude all-time high uit 2.000 is inmiddels voorbijgestreefd. Alhoewel Philips een positieve draai heeft gemaakt in de strategie, waar het zich meer richt op de beter renderende health care sector en de marges beduidend hoger liggen, komt er een punt van verzadiging en consolidatie. Lange termijn beleggers mogen wellicht overwegen een deel van de positie liquide te maken om eventueel op lagere niveaus weer in te stappen.

Gemalto lag ook gisteren weer onder vuur en was wederom hekkensluiter met een verlies van 2,76 procent op € 34,02. Gisteren reeds aangegeven lijkt het fonds het slachtoffer te worden van hedgefondsen die het aandeel “shorten”.  Dat deze partijen zich veelal in de VS bevinden is duidelijk te zien aan de intraday koersontwikkeling, aangezien pas na de middag het koersverval wordt geaccelereerd. Vanmorgen bleek uit een melding van de AFM dat hedgefund AQR zijn shortpositie in het fonds heeft uitgebreid naar 1,02 procent.

Toch mag men zijn bedenkingen hebben bij deze praktijken en is het wellicht aan de orde om hier door toezichthouders paal en perk aan te stellen. Uiteindelijk gaat het om koersmanipulatie, het aandeel wordt verkocht zonder in het bezit te hebben, met als doel het later goedkoper terug te kunnen kopen. Vooral nu de rente nog zo laag blijft is dat lucratief, gezien het kostenaspect. Maar ook hier zou het op zijn plaats zijn een maximum in te stellen aan het percentage dat het aandeel tekort mag worden gegaan.

In de Verenigde Staten richtten beleggers zich op de publicatie van de laatste FOMC vergadering.

Uit de notulen bleek dat er tijdens de laatste vergadering een pittige discussie is gevoerd over het rentebeleid in verhouding tot de inflatie. Een aantal bestuursleden wezen erop dat de lage inflatie mogelijk niet kortstondig is, maar ook op de langere termijn laag kan blijven. Dit werd door handelaren toch als waarschuwing gezien dat een renteverhoging in december nog niet in beton is gegoten. De algemene verwachting voor een renteverhoging veranderde echter niet en bleef staan op een 75% zekerheid.

Wel erkende het comité dat de inflatieverwachtingen voor 2017 licht hoger uitkomen dan aanvankelijk verwacht. Dit als gevolg van hogere energieprijzen vanwege de orkanen die in september het land teisterden.

De Dow Jones sloot 0,18 procent hoger op 22.830, terwijl de S&P500 eveneens 0,18 procent bijschreef op 2.555.

Werelds grootste fondsmanager Blackrock overtrof de verwachtingen voor het derde kwartaal. Het concern rapporteerde een winst per aandeel van $ 5,92, tegenover een verwachting van $ 5,56.
Aantrekkende aandelenmarkten zorgden ervoor dat meer geld naar de fondsmanager stroomde. Het beheerde vermogen lag in de eerste 9 maanden van dit jaar $ 1 biljoen hoger dan in 2016 en steeg naar een totaal van $ 5,98 biljoen.
Blackrock voorziet de groei in ETF’s de komende tijd verder aantrekken als gevolg van de strenge regelgeving in de VS en Europa. Blackrock is samen met Vanguard de grootste uitgever van ETF’s.

Op de Dow Jones ging farmaceut en producent van medische en consumentengoederen Johnson & Johnson aan kop. Een koopadvies van Jefferies met een koersdoelverhoging van $ 145 naar $ 157 zorgde voor een stijging in het aandeel van 2,05 procent op $ 136,65. Volgens de analist van Jefferies zorgt de farmatak de komende tijd voor hogere resultaten dan de markt momenteel inschat. De analist voorziet de omzet op middellange termijn met 8 procent stijgen en de winst per aandeel kan 13 procent groeien. Tevens ziet Jefferies een stijgingspotentieel voor het aandeel van 10 procent.

Lagere rentes zorgden voor hogere koersen bij de vastgoedfondsen, terwijl ook de nutsbedrijven goede zaken deden.

In Azië heerste over een breed front een positieve stemming en stegen de koersen naar het hoogste niveau in 10 jaar.

De Aziatische beurzen werden vooral ondersteund door het aanhoudend positieve sentiment in de VS.

In Japan stegen de producentenprijzen 3 procent op jaarbasis, in lijn met de verwachtingen. Een hieruit voortvloeiende stijging van de consumentenprijzen is volgens analisten echter niet aan de orde. Vele bedrijven geven, gezien hun concurrentiepositie, er de voorkeur aan de gestegen prijzen voor het grootste gedeelte voor eigen rekening te nemen. Dit zal de inflatie volgens de consumentenprijs index daarom niet verhogen. Ook de Bank of Japan streeft een inflatiedoel na van 2 procent. Uiteindelijk zal de consument het toch gaan voelen, anders heeft dit een te grote impact op de bedrijfsresultaten.

De spanningen omtrent Noord Korea liepen iets op, nadat de Minister voor Buitenlandse Zaken van Noord-Korea tegenover Russische journalisten opmerkte dat Trump het vuur voor een oorlog heeft ontketend door Kim Jung Un een “rocketman” te noemen.

In Tokyo noteerde de Nikkei in de middag 0,47 procent hoger op 20.979, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,44 procent toevoegde op 28.515.

Aandelen van het geplaagde Kobe Steel stabiliseerden vandaag, nadat deze als gevolg van vervalste waarden voor geproduceerd aluminium de afgelopen twee dagen 45 procent in waarde waren gedaald. Het aandeel noteerde vanmorgen 0.57 procent hoger op ¥ 883.

Valuta

De euro vervolgde gisteren zijn opmars tegenover de dollar, enerzijds gesteund door afnemende zorg om de onafhankelijkheid in Catalonië, anderzijds vanwege een zwakkere dollar. De laatste dagen keert het positieve sentiment van de dollar, aangestuurd door twijfels over de succesvolle hervorming van het Amerikaanse belastingplan.

De euro steeg gisteren tijdens de Europese handel al richting 1.1850 en na de bekendmaking van de FOMC notulen zette die opmars zich voort richting 1.1880. Op dat niveau ligt echter een zware technische weerstand en zal het niet eenvoudig zijn dit te doorbreken. (zie technische analyse)

De dollar viel ook terug doordat de verwachtingen voor het terughalen van Amerikaanse tegoeden uit het buitenland lager zouden uitvallen dan aanvankelijk verwacht. Door Trump’s ambities de binnenlandse groei te stimuleren door middel van lagere vennootschapsbelasting werd aanvankelijk een bedrag van $ 2,2 miljard ingeschat dat door de belastingherziening naar de VS zou terugkomen. Aangezien een groot gedeelte van deze tegoeden in het buitenland reeds in dollars op bankrekeningen staan laat een herberekening een aanzienlijk lager bedrag zien. Dit heeft tot gevolg dat minder buitenlandse valuta naar dollars geconverteerd moet worden dan eerst sprake van was.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 541/542.

De AEX consolideert al weer enige dagen rond 541, evenals de DAX dat rond het niveau van 12.960 blijft hangen. Het wachten is op nieuwe inspiratie, waarvan beleggers hopen dat dit vanuit het cijferseizoen zal komen. De verwachtingen zijn echter hoog gespannen en daardoor is er ruimte voor tegenvallers. Voorzichtigheid lijkt dan ook op zijn plaats.

Vandaag krijgen wij de cijfers over de industriële productie in de Eurozone, waar een toename van 0,5 procent op maandelijks basis wordt verwacht.

Vanmiddag komen vanuit de VS de wekelijkse werkloosheidsaanvragen, gevolgd door de producentenprijzen. Later volgen de wekelijkse mutaties ruwe olie voorraden.

Er staan diverse centrale bankiers op de agenda voor een toespraak, waaronder Janet Yellen, Mario Draghi, Lautenschlaeger, Preat, PoweLl en Brainard.

Vandaag kijken beleggers reikhalzend uit naar de resultaten van Citigroup. Het zijn de eerste resultaten in een reeks van Amerikaanse banken en beleggers zijn zeer benieuwd of de gestegen koersen van de afgelopen maanden gerechtvaardigd zijn. Analisten verwachten een wpa van $ 1,30 voor het derde kwartaal bij een efficiency ratio van 57,4 procent. Deze ratio laat de verhouding kosten zien ten opzichte van iedere verdiende dollar en dient dus zo laag mogelijk te zijn. Aandelen Citigroup zijn dit jaar al 27 procent opgelopen op basis van hogere rentes en de vooruitzichten van het nieuwe belastingplan.

Agenda 12 oktober

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

11.00

Eurozone

Industrial Production (MoM)(Aug)

          0,5%

         0,1%

14.30

VS

Initial Jobless Claims

         251k

        260k

14.30

VS

PPI (MoM)(Sep)

          0,4%

         0,2%

17.00

VS

Crude Oil Inventories

         -1.991k  

       -6.023K

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 79% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder.
Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.
CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.