Beleggers wachten af

Beurzen komen momenteel nauweijks van hun plaats. Op de AEX ligt vandaag de focus op Altice en Aegon.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke opening AEX
  • Draghi houdt vast aan beleid
  • Euro zwakker

Er was gisteren een overdaad aan kwartaalcijfers op de AEX en dit zorgde voor de nodige onderlinge koersverschillen.

Per saldo veranderde er op de index maar weinig, welk beeld overigens ook te zien was bij de overige Europese beurzen.

Het was bovendien een belangrijke dag in de Tweede Kamer, waar ECB voorzitter Mario Draghi een onderhoud had met de vaste Kamercommissie financiën.
Rode draad was dat het huidige ruime monetaire beleid nog wel even zal voortduren. In een verklaring maakte de ECB verder duidelijk dat stimulering van economische groei niet alleen een taak van de ECB is, maar tevens een grote verantwoordelijkheid van de politiek.

De neerwaartse risico’s zijn weliswaar verminderd, maar het is nog te vroeg om de huidige economische situatie als succes te betitelen.

Onderliggende inflatie blijft zich in een matig tempo ontwikkelen en heeft nog geen overtuigende stijgende trend laten zien.
Draghi was van mening dat de lonen zich nog niet conform het herstel ontwikkelen. Hogere lonen dragen namelijk structureel bij aan een hogere inflatie. Hij voegde hieraan toe dat spoedig deze signalen zich voor gaan doen.
De ECB voorzitter realiseert zich de gevaren van een lange extreem lage rente, zoals deze in de huizenmarkt zich kan ontwikkelen tot een zeepbel.

De voordelen van het genereuze ECB beleid zijn duidelijk hoger dan de potentiele bijeffecten.
Ten aanzien van het effect van lage rentes op pensioenfondsen merkte Draghi op dat deze op een langere termijn beoordeeld dienen te worden.

De AEX eindigde 0,11 procent lager op 535,66, terwijl de MidKap fractioneel hoger noteerde op 804,24.

ING Groep publiceerde sterke cijfers, welke boven verwachtingen van analisten uitkwamen. Rentemarges en baten stegen, alsmede provisie-inkomsten droegen bij aan het goede kwartaal. De onderliggende inkomsten stegen met 8 procent naar € 4,4 miljard. De netto rente inkomsten stegen met 3 procent naar € 3,35 miljard, terwijl de provisie inkomsten met 12 procent groeide naar € 684 miljoen. De kredietverstrekking groeide zowel aan de zakelijke kant, als bij de particuliere sector. Bij de zakelijke tak groeide het leningboek maar liefst met 30 procent. De totale kredietportefeuille groeide met € 5,7 miljard, terwijl de spaartegoeden met € 6,7 miljard. Dat laatste is opmerkelijk en laat zien dat ondanks een extreem laag rentebeleid, consumenten nog steeds enorm veel sparen. Dat is voornamelijk te wijten aan een lager vertrouwen onder de beroepsbevolking, waar het hebben van een baan een groeiende onzekerheid is.
ING is erin geslaagd aan de kostenkant een goede balans te vinden. Overigens werd ING daarbij geholpen door een afname van de toezichtskosten, die 4 procent lager uitkwamen. Ook dit is opmerkelijk gezien het feit dat banken steeds vaker geluiden laten horen veel geld opzij te moeten leggen voor toezicht.
De goede resultaten waren voor KBC Securities reden het koersdoel te verhogen van € 14,50 naar € 16,00 met een ongewijzigd “houden” advies.
ING sloot 1,32 procent hoger op € 15,35.

Ahold Delhaize publiceerde een set sterke cijfers over het eerste kwartaal. Zowel omzet als nettowinst stegen aanzienlijk. De omzet bedroeg € 15,8 miljoen, terwijl de nettowinst € 356 miljoen bedroeg.
Vooral in Nederland behaalde het concern goede resultaten, voornamelijk bij Albert Heijn en bol.com.
Het is moeilijk een goede analyse te maken van de cijfers, gezien de korte tijd waarop de twee ondernemingen samen zijn gegaan.
Het concern kon al profiteren van de synergie effecten, waarbij de EBITDA met 3,7 procent steeg.
Het aandeel sloot gisteren 1,64 procent hoger op € 19,87.

Boskalis kwam tijdens de handel met een trading update. Het baggerconcern meldde dat de ontwikkelingen in lijn met de verwachtingen lagen. Als gevolg van uitdagende condities in de offshore sector heeft het concern te maken met een lagere omzet. Er ligt verdere druk op de winst. Zowel in Dredging als in Offshore ziet het bedrijf een redelijke vlootbezetting en tevens nam het orderboek toe, als gevolg van aanzienlijke baggeropdrachten.
Het bedrijf houdt vast aan de outlook die het gaf tijdens bekendmaking van de jaarresultaten.
Het aandeel daalde 4,95 procent op € 32,63.

Gemalto eindigde gisteren voor de tweede keer op rij met een fors verlies en ondervindt, na een kortstondige opleving, wederom last van de winstwaarschuwingen die het bedrijf recent gaf.
Het aandeel daalde 4,04 procent op € 53,26.

In de Verenigde Staten sloten de beurzen verdeeld en kwamen de indexen per saldo nauwelijks van hun plaats. Het 1e kwartaal cijferseizoen loopt op zijn eind en daarom zal de focus de komende weken weer verlegd worden naar politieke zaken, alsmede de kans op een volgende renteverhoging.

Wall Street beraadt zich momenteel wat het ontslag van FBI directeur James Coney betekent voor de markt. Meer concreet, of het ontslag de agenda van Trump’s plannen, zoals belastinghervorming, de zorgwet en wetgeving, negatief kan beïnvloeden. Het antwoord daarop is nog niet duidelijk en hangt geheel af van Trump zelf.

FOMC lid Eric Rosengren liet tijdens een toespraak weten bezorgd te zijn over de snelheid waarmee de Amerikaanse economie groeit. Rosengren wees op de geleidelijke stijging van de lonen. Volgens het bestuurslid is dit niet de tijd voor meer stimulering in de VS, aangezien dit de Fed kan dwingen sneller de rente te verhogen.

De Dow Jones sloot 0,16 procent lager op 20.943, terwijl de S&P500 0,11 procent bijschreef op 2.399.

Olieprijzen stegen aanzienlijk, nadat het rapport over de wekelijkse voorraden ruwe olie een aanzienlijke afname had laten zien. Olievoorraden namen af met 5,25 miljoen vaten en dat was aanzienlijk meer dan de verwachte afname van 1,8 miljoen vaten. WTI futures voor levering juni noteerden 3 procent hoger op $ 47,37.

Chevron profiteerde van de hogere olieprijs en eindigde 1,35 procent hoger op $ 106,50.
Merkwaardig genoeg daalde het aandeel Exxon Mobil juist en sloot 0,49 procent lager op $ 81,91.

Walt Disney werd niet beloond voor de hogere winstcijfers over het tweede kwartaal (gebroken boekjaar), die het bedrijf dinsdag nabeurs bekend maakte. Dat kwam voornamelijk doordat de omzet van $ 13,3 miljard onder de verwachtingen van analisten lag.

Boeing daalde 2 procent op $ 183,18, nadat het concern bekend had gemaakt voorlopig te stoppen met testvluchten van de nieuwe 737 jetliner.

In Azië noteerden de beurzen over het algemeen hoger, met uitzondering van de beurs in Shanghai.

In Tokyo noteerde de Nikkei 0,42 procent hoger op 19.985, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,25 procent steeg op 25.078.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vrij vlakke opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 535/536.

Op macro economisch gebied komt de producentenprijs index vanuit het Verenigd Koninkrijk, alsmede de cijfers over de industriële productie.

Tevens vergadert het bestuur van de Bank of England over de rente, waar vandaag geen verandering van verwacht wordt.

De ECB publiceert het maandelijkse Economic Bulletin, alsmede de economische vooruitzichten.

Vanmiddag komen de cijfers over de producentenprijzen vanuit de VS.

Op de AEX kan Altice mogelijk reageren op de trading update die het bedrijf vanmorgen gaf. Het Franse kabelbedrijf zag de omzet met 3,2 procent groeien naar € 5,93 miljard. Hiervan komt € 2,7 miljard uit thuisland Frankrijk en genereert de VS € 2,1 miljard omzet. Het resterende gedeelte komt uit Portugal. De EBITDA op groepsbasis steeg 9,5 procent naar 2,24 miljard, waarvan het grootste gedeelte afkomstig was uit de VS. De EBITDA groei in de VS bedroeg maar liefst 32,1 procent, terwijl deze in Frankrijk juist daalde met 5,1 procent. Altice houdt vast aan de afgegeven verwachtingen, zoals afgegeven tijdens de publicatie van de jaarcijfers over 2016.

Aegon kan reageren op de kwartaalcijfers, die bij het schrijven van deze marktupdate nog niet bekend waren.
Voor het eerste kwartaal wordt een hogere winst en hoger bruto resultaat verwacht. De consensus voor de onderliggende winst voor belastingen ligt op € 477 miljoen, een stijging van € 15 miljoen. De nettowinst wordt verwacht op € 236 miljoen. Fors hoger dan hetzelfde kwartaal een jaar eerder, toen het bedrijf last had van tegenvallende rendementen.

Valuta’s

De euro liet gisteren voor de derde dag op rij een verlies noteren en kan nog niet profiteren van de weggenomen onzekerheid na de Franse verkiezingen.

Gedurende de handel in Europa bewoog de munt in een nauwe range tegenover de dollar. Ook de opmerkingen van Draghi tijdens zijn onderhoud met de Tweede Kamer kon de munt niet in beweging krijgen.
Nadat Europese handelaren naar huis waren daalde de munt richting 1.0850.

Agenda 11 mei

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

10.00

Eurozone

ECB Economic Bulletin

 

 

10.30

VK

Industrial Production (MoM)(Mar)

          -0,3%

         -0,7%

10.30

VK

Manufacturing Production (MoM)(Mar)

          -0,2%

         -0,1%

11.00

Eurozone

EU Economic Forecasts

 

 

13.00

VK

Bank of England Interest Rate Decision

            0,25%

           0,25%

14.30

VS

PPI (MoM)(Apr)

            0,2%

          -0,1%

14.30

VS

PPI (YoY)(Apr)

            2,2%

            2,3%

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.