Bank of Japan laat rente ongewijzigd

De Bank of Japan heeft de rente vanmorgen ongewijzigd op -0,1% gelaten. Wel gaat hanteert zij een nul procent beleid ten aanzien van 10 jarige staatsobligaties.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Bank of Japan houdt rente ongewijzigd
  • Japanse bankaandelen veren op
  • Dollar profiteert van Bank of Japan

Ook gisteren bewoog de AEX in een nauwe range van 3 punten waarbij wederom een positief sentiment aanwezig was.

Na opening ging het al snel richting 446 waar verkopers in de markt kwamen en consolidatie ontstond. In de middag daalden de koersen weer om uiteindelijk praktisch onveranderd te sluiten.

De AEX daalde 0,06 procent op 444,45 terwijl de MidKap 0,16 procent steeg op 641,79.

Lichtpunt voor Nederland was dat het consumentenvertrouwen in de maand september was gestegen van 6 naar 8. Ook de consumentenbestedingen lieten een goed beeld zien met een stijging in juli van 2,2 procent op jaarbasis.

Uiteraard waren beleggers in een afwachtende houding en onthielden zich van handel in aanloop naar het rentebesluit van de Fed vanavond.

Koploper was het Franse kabelbedrijf Altice dat ook gisteren goede zaken deed zonder speciale redenen. Het fonds eindigde 3,69 procent hoger op € 15,90.

Ondanks een aarzeling tijdens de ochtendhandel deed Galapagos het wederom goed en eindigde 2,73 procent hoger op € 60,22. Momenteel doen allerlei tendentieuze koersdoelen de ronde en op dat moment wordt het altijd oppassen. Voor een ommekeer van de huidige trend lijkt echter geen aanleiding, waardoor alleen een technische correctie, dan wel winstnemingen de druk enigszins van de ketel kunnen halen.

Nabeurs maakte Philips bekend tot $ 400 miljoen aan uitstaande obligaties terug te willen kopen via het uitschrijven van een tender. Partijen kunnen zich hiervoor aanmelden tot 18 oktober. Het betreft vier obligaties waarvan de langst lopende een vervaldatum heeft in 2038.
De gemiddelde coupon ligt rond 7,25 procent waardoor er een cash outflow in het vierde kwartaal van 2016 zal plaatsvinden van $ 536 miljoen. (indien aan bepaalde condities worden voldaan). Hierdoor zal het resultaat voor belasting worden gedrukt met $ 145 miljoen.
Op lange termijn worden deze echter terug verdiend vanwege lagere financieringskosten voor nieuwe leningen.

Exacte details over het terugkopen van de obligaties bij Phiips zijn te vinden via onderstaande link:

http://www.philips.com/b-dam/corporate/about-philips/investors/debt-info/Koninklijke_Philips_NV_Announces_Tender_Offer_for_Certain_Outstanding_Notes.pdf

De herschikking toont aan dat corporate treasurers ervan overtuigd zijn dat rentes de bodem hebben bereikt, zowel in de VS als in Europa.
Eerder plaatste DSM al succesvol een € 750 miljoen obligatie met een looptijd van 10 jaar.

Dergelijke herfinancieringen leiden tot aanzienlijk lagere financieringskosten die uiteindelijk een effect hebben op de resultaten, alsmede de ratio’s. (interest cover ratio). Laatstgenoemde ratio is een belangrijk element van de leningcondities met banken en institutionele partijen.

Arcelor Mittal noteerde 2,85 procent lager op € 4,95, in lijn met de sector. Bovendien kreeg het twee koersdoelverlagingen te verwerken (Macquarie en Barclays). Positief was dat het bedrijf een contractverlenging ontving van Deutsche Bahn om tot 2018 het spoorwegbedrijf van staal te voorzien. Financiële details over de transactie met Deutsche Bahn werden niet bekend gemaakt.

Bij de oosterburen duikelde Deutsche Bank verder naar beneden en sloot nagenoeg gelijk aan het dieptepunt bereikt in augustus. Ook gisteren ging er weer 3,8 procent van de koers af en sloot het bankaandeel op € 11,25, het laagste niveau van de dag.

De beurzen in de Verenigde Staten maakten ook gisteren een pas op de plaats, in afwachting van de Fed rentevergadering. Farma gerelateerde fondsen deden het goed en boekten winsten van ruim 1 procent.

Het rapport over de huizensector viel enigszins tegen waarbij het aantal in aanbouw genomen woningen op maandbasis 5,8 procent daalde naar 1.142.00, tegen een verwachting van 1.190.000
De cijfers hadden echter weinig effect wat niet vreemd is gezien het belangrijke Fed besluit van vanavond.

Zowel de Dow Jones als de S&P 500 eindigden voor de tweede dag op rij nagenoeg onveranderd. De Nasdaq boekte een minieme winst van 0,12 procent op 5.241.

Ook in Azië waren de beurzen in afwachting van de rentebesluiten. De Bank of Japan liet lang op zich wachten maar uiteindelijk werd bekend gemaakt dat de rente ongewijzigd op –0,1 procent bleef.

Wel gaat de Japanse centrale bank een poging doen de inflatie naar de doelstelling van 2 procent te krijgen via het aansturen van de rentecurve. Dit betekent in de praktijk dat zij een nul rente beleid in voeren voor de 10 jarige staatsobligaties (JGB’s).

Het obligatie opkoopprogramma blijft ongewijzigd op ¥ 80 biljoen per maand staan, maar wel komen er aanpassingen in het aandelen opkoopprogramma.

In een reactie veerden bankaandelen op waarbij Sumito en Mitsubishi UJF koerswinsten van bijna 7 procent lieten zien.

Exacte details over de aanpassingen van de Bank of Japan zijn te vinden op de website van de Japanse centrale bank via onderstaande link:
https://www.boj.or.jp/en/

Bij het middaguur noteerde de Nikkei 1,72 procent hoger op 16.775, terwijl in Hong Kong de Hang Seng  0,64 toevoegde op 23.681.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een hogere opening van de AEX, gesteund door het positieve sentiment in Azië.

Wellicht kunnen Europese bankaandelen meeprofiteren van de hogere banksector in Japan.

Nadat de Bank of Japan de rente ongewijzigd liet zullen alle ogen vandaag gericht zijn op de uitslag van de Fed vergadering.
Aangezien deze vanavond om 20.00 uur pas bekend wordt gemaakt verwachten wij een afwachtende houding op Europese beurzen. Wel blijft de ondertoon positief in anticipatie op een ongewijzigd rentebeleid in de Verenigde Staten.

Het is moeilijk in te schatten hoe de beurzen na de Fed vergadering reageren en het is dan ook geheel afhankelijk van de maatregelen die afgekondigd worden.

De olieprijs kan nog bewegen op het wekelijkse olievoorraden rapport uit de Verenigde Staten. Gisteravond liet het API rapport al een verrassende afname van de voorraden ruwe olie zien van 7 miljoen vaten. Als dit vanmiddag in het EIA rapport wordt bevestigd dan kan de olieprijs hier nog wel eens fors van profiteren.

Valuta’s

Euro/dollar kwam gisteren aanvankelijk boven 1.1200 uit waarna het in een muur van verkopers liep.

Alhoewel de cijfers over de Amerikaanse huizenmarkt tegenvielen wist de dollar tijdens de handel in de VS toch weer aan te trekken en sloot rond het niveau van 1.1150.

In Azië kwam er verdere druk op euro/dollar nadat de Bank of Japan de rente ongewijzigd had gelaten.

De ongewijzigde Japanse rente deed de Yen fors dalen waarbij het valutapaar usd/yen opliep van 101.25 naar 102.75.

Agenda 21 september

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 13.00

VK

Bank of England Quarterly Bulletin

 

 

 16.30

VS

Crude Oil Inventories

          3.350k

      -0.559k

 20.00

VS

Fed Interest Rate Decision

            0,50%    

         0,50%

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.