Bank of England bepaalt vandaag het beeld

Vandaag zijn alle ogen gericht op het rentebesluit van de Bank of England. Een renteverlaging van 0,25% wordt verwacht, maar wat heeft voorzitter Carney nog meer in petto?

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Hogere opening AEX
  • Rentebesluit Bank of England
  • Olie in herstel

De AEX kon gisteren even op adem komen na de verliezen eerder deze week.

Met steun van stabiliserende bankaandelen schommelde de index lange tijd rond het niveau van 440.

Uiteindelijk werd 0,40 procent hoger gesloten op 440,36 terwijl de Midkap een licht verlies incasseerde van 0,19 procent op 619,10.

De inkoopmanagersindex van de dienstensector in de Eurozone steeg van 52,8 naar 52,9 terwijl de samengestelde index steeg van 53,1 naar 53,2.

In het Verenigd Koninkrijk begint men de eerste signalen van een Brexit al te voelen want daar daalde dezelfde index van  52,3 naar 47,4.

De bankensector kwam even op adem waar vooral ING van profiteerde, al waren daar de kwartaalresultaten de oorzaak van.

ING kwam met verrassend sterke cijfers naar buiten waarbij het onderliggende resultaat van de bankactiviteiten 27 procent groeide naar € 1.417 miljoen.
De nettowinst steeg van € 1.257 miljoen naar € 1.195 miljoen wat boven de verwachting lag van € 928 miljoen.
Bestuursvoorzitter Hamers wees erop dat de wereld momenteel niet stabiel is en noemde hierbij de Brexit als voorbeeld.
De leningportefeuille van ING steeg met € 14,8 miljard en ook de tier 1 ratio (die de kapitaalratio weergeeft) steeg van 12,9 procent naar 13,1 procent.
De resultaten overtroffen duidelijk de verwachtingen en beleggers zetten het aandeel maar liefst 8,2 procent hoger op € 10,17.
Dat de bankensector momenteel zeer volatiel is werd door het koersverloop van ING bewezen. Een dergelijke koersstijging op één dag van een solide bank als ING mag dan ook buiten proporties worden genoemd. Temeer daar het hier kwartaalresultaten betreft.

ABNAMRO was een goede tweede op de AEX en profiteerde eveneens van het korte herstel in de banksector. Het fonds eindigde 2,85 procent hoger op € 16,24.

Royal Dutch Shell noteerde praktisch onveranderd op € 22,05 alhoewel olieprijzen hoger noteerden. In de middag bleken de Amerikaanse voorraden tegen de verwachting in te zijn gestegen maar in een contraire reactie liep de olieprijs na de bekendmaking op tot boven $ 40,00.
De stijging van de olieprijs was typisch een reactie waarbij de markt extreem short gepositioneerd was. Toen bleek dat de headline voorraden tegen de verwachting in gestegen waren werden handelaren verrast door de snel oplopende olieprijs,  die vervolgens als een sneeuwbal diverse short posities uitnam.
Handelaren hanteerden de gedaalde benzinevoorraden alsmede lagere olieproductie als excuus om posities terug te nemen.

In de Verenigde Staten wist de Dow Jones na zeven verliesdagen weer eens hoger te sluiten. Herstel van olieprijzen zorgden voor stabilisatie waarbij de Dow Jones 0,23 procent hoger sloot  op 18.355, terwijl de S&P500  0,31 procent toevoegde op 2.163.

De cijfers van loonstrookverwerker ADP vertoonden een toename van het  aantal banen van 179.000. Het cijfer lag licht boven de verwachtingen van 170.000 en wordt vaak als voorloper gezien van het banenrapport dat de Amerikaanse overheid aanstaande vrijdag publiceert. Overigens is het geen garantie dat het ADP rapport in lijn ligt met het uiteindelijke banenrapport aangezien in het verleden nog wel eens substantiële discrepanties werden genoteerd.

Ook in de Verenigde Staten presteerden de bankaandelen goed waarbij JP Morgan Chase op de Dow Jones de lijst aanvoerde met een winst van 1,59 procent op € 64,66. Ook Goldman Sachs herstelde van eerdere verliezen en sloot 1,46 procent hoger op $ 158,34.

Bij de verzekeraars boekte AIG een winst van 7,3 procent op $ 58,10 na meevallende kwartaalresultaten. De verzekeraar behaalde goede resultaten met het kostenreductieprogramma en kondigde tevens aan een bedrag van $ 3 miljard toe te voegen aan het aandelen inkoopprogramma.

Nabeurs maakte Tesla de resultaten over het tweede kwartaal bekend waarbij wederom een verlies werd geleden.
De omzet steeg echter naar $ 1,6 miljard tegenover $ 1,2 miljard in hetzelfde kwartaal een jaar eerder.
Het resultaat per aandeel kwam echter uit op $ 1,06 negatief waarbij het kwartaalverlies steeg naar $ 293 miljoen.

In Azië noteerden de beurzen over het algemeen gematigd hoger en werden gesteund door het betere sentiment in de VS alsmede een hogere olieprijs.

Bij het middaguur noteerde de Nikkei 0,78 procent hoger op 16.209,  terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,66 procent hoger stond op 21.882.

Eerdere winsten op de Nikkei werden in de loop van de dag teniet gedaan als gevolg van een licht aantrekkende Japanse Yen. De munt is in trek nadat premier Abe’s stimuleringspakket tegenviel alsmede het ongewijzigd laten van de rente door de Bank of Japan.

Aandelen van auto- en motorgigant Suzuki noteerden ruim 6 procent hoger op ¥ 3.261 nadat het bedrijf goede kwartaalresulaten bekend had gemaakt.

Optisch lenzen producent Olympus daalde echter 5,6 procent op ¥ 3.210 nadat het bedrijf de verwachtingen voor het lopende boekjaar naar beneden had bijgesteld als gevolg van een sterkere Yen.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten vandaag een licht hogere opening van de AEX.

Vanmiddag om 13.00uur publiceert de Bank of England het rentebesluit alsmede het kwartaal inflatierapport. Hierbij gaat de markt uit van een renteverlaging van het huidige tarief van 0,5 procent naar 0,25 procent.

Tevens houdt de markt rekening met het heropenen van het kwantitatieve verruimingsprogramma waarbij een bedrag van £ 50 miljard mogelijk wordt gehouden.

Het is echter de vraag in hoeverre een renteverlaging en QE werkt. Bij de Europese Centrale Bank zien wij dat het ruime beleid maar zeer beperkt zijn vruchten afwerpt. In Japan is dit zelfs nog sterker te zien en wat de Japanse premier Abe ook probeert, de economische groei blijft met 0,3 procent ver achter bij de doelstellingen.

In dat licht gezien zou het “Funding for Lending Scheme” weer geherintroduceerd kunnen worden. Het schema was zeer populair in de jaren 2010-2012 en was door de Bank of England geïntroduceerd als stimulans voor de economie.
Hierbij committeerden de banken een met de Bank of England overeengekomen bedrag uit te lenen aan het Britse bedrijfsleven, waarbij een gesubsidieerd rentetarief werd aangeboden.
Een dergelijk programma zou dan ook direct effect hebben op de Britse economie en een meer voor de hand liggend middel zijn dan kwantitatieve verruiming.

Na de bekendmaking van het rentebesluit en het inflatierapport volgt dan een half uur later de toelichting van Bank of England voorzitter Mark Carney waarbij de verwachtingen van de gevolgen van de Brexit worden toegelicht.

De verwachtingen voor een economische stimulans zijn hoog en zelf gecreëerd door de centrale bank nadat deze in juli de verwijzing maakte naar de vergadering van deze maand. Volgens Carney zou in augustus een beter beeld zijn verkregen omtrent de werkelijk impact van de Brexit.

Vooral het inflatierapport is van belang voor het effect op mondiale beurzen aangezien hierin de neerwaartse risico’s van de Brexit  worden gekwantificeerd. Het rapport, alsmede het rentebesluit zal dan ook niet alleen effect op het Britse pond hebben maar kan tevens de richting van mondiale beurzen bepalen in de komende dagen.

Om 10.00uur vanmorgen publiceert de Europese Centrale Bank haar Economisch Bulletin. Dit rapport, dat twee weken na de rentevergadering wordt gepubliceerd, omschrijft de economische condities in de Eurozone. Het rapport wordt bevat economische data en wordt als leidraad gehanteerd bij het bepalen van het monetaire beleid.

Op de AEX gaat Unilever vandaag € 0,32 ex-dividend.

Valuta’s

De Euro daalde gisteren tegenover de dollar, het Britse pond en de yen.

Euro/dollar kwam onder druk nadat het ADP banenrapport aan de bovenkant van de verwachting uitkwam. Toen daarop het niveau van 1.1189 werd doorbroken (steunzone van de drie dagen daarvoor) daalde het valutapaar naar een laagste niveau van 1.1135.

Het Britse Pond stabiliseerde nadat de inkoopmanagersindex voor de dienstensector geen verrassingen liet zien. In de aanloop naar het rentebesluit van vandaag hielden handelaren hun kruit droog waarbij het pond tegenover de dollar stabiel rond 1.3330 lag.

De Japanse Yen noteerde hoger als gevolg van het tegenvallende stimuleringspakket in Japan. De yen steeg tegenover de dollar tot 100.75 (sterkere yen/zwakkere dollar) maar werd tot staan gebracht nadat de minister van financiën Asakawa erop had gewezen dat de bewegingen van de munt eenzijdig en speculatief waren. Het is algemeen bekend dat Asakawa een voorstander van interventies is bij het sterker worden van de munt, zoals hij eerder dit jaar ook al heeft aangegeven.

Agenda 4 augustus

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 10.00

Eurozone

Economisch Bulletin

         

       

 13.00

VK

BOE Interest Rate Decision

          0,25%

        0,50%

 13.00

VK

BOE Inflation Report

         

 

 13.00

VK

BOE MPC Meeting Minutes

 

 

 13.30

VK

BOE Gov Marc Carney speaks

 

       

 16.00

VS

Factory Orders (MoM)(Jun)

         -1.8%

        -1.0%

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.