Afwachtende opening Europese beurzen

Na een lang paasweekeinde openen de beurzen vandaag afwachtend. De markt kijkt uit naar de speech van Janet Yellen vanmiddag in New York.

bg_netherlands_stock_exchange_1376331
  • Fed voorzitter Janet Yellen op de agenda
  • AEX opent licht hoger
  • Dollar beweegt zijwaarts

Vorige week was er in aanloop naar het lange paasweekeinde weinig handel en bovendien kregen wij weinig cijfers aangeleverd waaruit richting gekozen kon worden.

De AEX ging de week uit met een verlies van 1,3% op 437,49 en op weekbasis verloor de hoofdindex 1,4%. Toch waren er een aantal fondsen die er in negatieve zin uitsprongen.

Zo liepen Altice, SBM Offshore en Arcelor Mittal verliezen op van meer dan 6 procent.

Wolters Kluwer deed het nog goed met een weekwinst van 1,4 procent.

Nog drie handelsdagen en dan zit het eerste kwartaal erop. Het is afwachten hoe wij vanavond sluiten maar zoals wij er nu voorstaan is er per saldo niet veel veranderd. Op 4 januari sloten wij op een stand van 431,70 en op 11 februari werd een voorlopig dieptepunt geregistreerd op 382,61. Beweging was er genoeg en zo werd vanaf de eerste handelsdag een dalende trend ingezet. Deze daling was door weinig analisten voorspeld en heeft menig handelaar op het verkeerde been gezet.

Het was een markt die gedomineerd werd door de olieprijzen, centrale banken en China. Voor het tweede kwartaal zou dat wel eens gecontinueerd kunnen worden waarbij het rentebeleid van de Federal Reserve in de Verenigde Staten nog het meest voor verrassingen kan zorgen.

Uiteraard zijn wij ook benieuwd naar de eerste kwartaalcijfers van de bedrijven die ons in de loop van de komende weken aangereikt worden. Wellicht kunnen wij weer naar normale omstandigheden terugkeren waarbij aandelenkoersen op de resultaten van de bedrijven beoordeeld worden.

Alhoewel de meeste beurzen op Goede Vrijdag gesloten waren kwam er wel belangrijke cijfers uit. Dat waren namelijk de groeicijfers over het vierde kwartaal vanuit de Verenigde Staten.

Deze vertoonden een sterk beeld en lagen met 1,4% beduidend hoger dan de verwachtingen alsmede het kwartaal daarvoor. Deze lagen namelijk voor beiden op 1,0% en alhoewel groeicijfers niet primair bepalend zijn voor het monetaire beleid zal het een bevestiging voor de Fed zijn dat de economie in de VS draagkrachtig genoeg is om naar een volgende rentestap te kijken.

Ook de consumentenbestedingen waren sterk en kwamen met 2,4% beduidend hoger uit dan de verwachte 2,0%. Dit cijfer is namelijk wel een goede indicator dat het met de inflatie de goede kant opgaat.

Toch is nog steeds voorzichtigheid geboden aangezien de bedrijfsresultaten (na belasting) met ruim 8 procent waren gedaald.

Gisteren zagen wij een gematigde inflatieontwikkeling toen de index voor consumptie uitgaven iets lager uitkwamen.

In tegenstelling tot Europa was Wall Street gisteren geopend alhoewel men het nog rustig aan deed.

De Dow Jones Industrial sloot 0,1% hoger op 17.535 en de S&P500 sloot nagenoeg onveranderd op 2.037.

Er waren minieme verschillen in de onderliggende fondsen waarbij de handel ook nog eens gepaard ging met lage omzetten.

De dollar beweegt momenteel zijwaarts en is in afwachting van nieuwe impulsen. Vorige week kreeg de dollar enige impuls toen een aantal Fed voorzitters zich positief uitlieten richting in een nieuwe renteverhoging.

GBP/USD zag over het paasweekeinde een herstel na de snelle daling van vorige week maar een eventuele Brexit zal de richting van dit valutapaar voorlopig in zijn greep houden.

In Azië zagen wij een gematigd beeld waarbij lichte verliezen werden genoteerd.

De Nikkei stond bij het middaguur op een verlies van 0,3% op 17.074 terwijl de Hang Seng eveneens een verlies van 0,3% noteerde op 20.292

Wat kunnen wij deze week verwachten?

Wij verwachten een hogere opening voor de AEX ten opzichte van de sluiting van donderdag. Positieaanpassingen brachten de index donderdag in de laatste handelsuren omlaag en vandaag kan de index wat hoger openen.

Er staan een reeks interessante macro economische cijfers op de agenda waarbij het hoogtepunt uiteraard aanstaande vrijdag ligt als wij het banenrapport uit de VS krijgen.

Mocht dit banenrapport sterk boven de verwachtingen uitkomen dan kon het namelijk wel eens zo zijn dat een renteverhoging bij de volgende Fed vergadering op 27 april al mogelijk is. Alhoewel bij deze vergadering geen persconferentie wordt gegeven, heeft voorzitter Yellen herhaaldelijk aangegeven dat een renteaanpassing bij iedere vergadering mogelijk is. Eerder gaven andere Fed leden al aan dat de economie in de VS voldoende robuust is om een volgende renteverhoging te dragen.

Een eerste indicatie hiervan zouden wij vanmiddag al kunnen krijgen als Janet Yellen een toespraak houdt tijdens een lunchbijeenkomst op de Economic Club in New York. De Fed voorzitter zal hierbij ingaan op de economische vooruitzichten en het monetaire beleid. Alhoewel de markt momenteel geen renteverhoging inprijst voor de april vergadering zal er wel met belangstelling uitgekeken worden naar deze speech, zeker in het licht van de krachtige bewoordingen die andere Fed leden vorige week uitspraken. Op dit moment zit een renteverhoging voor 36 procent ingeprijsd voor de juni vergadering maar Yellen zal benadrukken dat iedere vergadering een “live meeting” zal zijn.

Tevens krijgen wij vanmiddag de cijfers over het consumentenvertrouwen in de VS waarbij de markt uitgaat van een stijging van 92.2 naar 94.0

Vanavond krijgen wij nog het wekelijkse API ruwe olievoorraden rapport waar vorige week een aanzienlijke toename in werd geconstateerd.

Morgenochtend zou de Nikkei kunnen reageren op de voorlopige cijfers voor de industriële productie over februari die vanavond gepubliceerd worden. Op donderdag komen overigens belangrijke Tankan cijfers uit Japan die de verwachtingen voor de industrie voor de komende maanden weergeven.

Vrijdag staan de Chinese PMI cijfers voor zowel de industrie als de dienstensector op de agenda die de bedrijvigheid in beide sectoren weergeeft.

Op basis van de huidige futures verwachten wij een AEX opening rond een niveau van 439.

De actuele stand van de AEX ziet U op deze pagina:
https://www.ig.com/nl/ig-indices/nederland-25

Agenda 29 maart

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 09.00

Eurozone

M3 Money Supply (YoY)(Feb)

           5.0%

         5.0%

 15.00

VS

Consumer Confidence (Mar)

          94.0

         92.2

 16.30

VS

Fed Janet Yellen Speech

 

 

 21.30

VS

API Weekly Crude Oil

 

      8.896k

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.