AEX gaat redelijk vlak openen zo

De Europese beurzen zullen straks vlak tot iets hoger gaan openen. 

bg_dax_1369829

Europese beurzen wisten zich maandag goed te herstellen na een aarzelende start in de ochtend. De AEX opende aanvankelijk lager nadat zorgen omtrent de Chinese economie de markten in Azië lager hadden gezet. Pas toen  bleek dat de industriële activiteit in de Eurozone voor oktober hoger uitkwam dan verwacht draaiden de fondsen naar de plus. Toen vervolgens de futures op de beurzen in de Verenigde Staten ook in de plus stonden kon de AEX verder terrein winnen.

Opmerkelijk was de koerswinst van Delta Lloyd dat aan kop ging en uiteindelijk 6% kon bijschrijven op een koers van € 7,60. Het fonds is de afgelopen weken afgestraft na zorgen over de solvabiliteitspositie en het loopt zelfs de kans bij de december herschikking uit de AEX te gaan. Negatieve uitschieter was Heineken die 1.2% van de koers zag afgaan op € 82,15. Heineken beweegt de laatste tijd aan de top van de 52weken range en gecombineerd met onzekerheid over de marktpositie (na het bod van AB Inbev op SABMiller) doen beleggers een stapje terug. Overigens is dit geen vreemde koersbeweging voor Heineken na een zomerperiode. In de Midkap stelde PostNL teleur nadat het bedrijf 3e kwartaalcijfers had gepubliceerd. Het postbedrijf heeft duidelijk last van een gedaalde vraag naar postdiensten alsmede gestegen kosten in de pakketdienst. Koeriers van de postpakketten werken veelal zelfstandig en hebben recentelijk succesvol betere betalingscondities afgesloten. Deze hogere kosten drukken de marges en dit werkt negatief op de resultaten. Zoals gisteren in onze nieuwsbrief gemeld zal de vandaag te houden strategy update met belangstelling worden gevolgd om te kijken hoe PostNL hiermee om denkt te gaan. 

Zoals gemeld bleken de industriële activiteiten in de Eurozone hoger dan aanvankelijk werd verwacht. (Eurozone Manufacturing PMI 52.3 tegen 52.0 verwacht). Het cijfer blijft ruim boven de kritische 50 grens en laat dus duidelijk zien dat de industrie aantrekt. Dit is een belangrijke indicator om te zien of er groei optreedt of juist krimp. Uiteindelijk zal een industriële groei zich ook gaan vertalen in hogere inflatie en dit is nu exact waar de Europese Centrale Bank op zinspeelt. Zoals gisteren vermeld vragen wij ons af welke instrumenten de ECB gaat inzetten om de inflatie te beteugelen. Natuurlijk is het zo dat inflatie in feite vanuit een andere kant omhoog zou moeten gaan (lees hogere olieprijzen) en niet kunstmatig gestuwd door monetair ingrijpen van centrale banken. Wij vragen ons dan ook af of de ECB het rentewapen gaat gebruiken om de koers van de euro te drukken om zo inflatie in de hand te werken. In de markt wordt al gesproken van een rentedaling van 0.1% naar -0.3%. Op het eerste gezicht lijkt dit een minimale aanpassing maar bedenk hierbij de bedragen die dagelijks geplaatst worden bij de ECB door banken. Banken rekenen deze negatieve rente (nog) niet door in hun spaartarieven. Dat heeft alles te maken met het feit dat banken spaargelden nodig hebben voor hun liquiditeit en solvabiliteit posities. Zij durven dus niet het risico te lopen dat deze spaargelden weg getrokken worden.

Aan de andere kant drukken negatieve rentes natuurlijk wel op de resultaten van banken en het is derhalve de vraag in hoeverre bankaandelen een interessante belegging zijn voor de komende tijd. Alhoewel wij geen Scandinavische situaties voorzien (negatieve rente van 1%) zal een verdere renteverlaging banken raken. Dit is iets wat Mario Draghi zich terdege bewust is en dan ook de reden dat de ECB een constante dialoog met banken aanhoudt. 

Ook in de Verenigde Staten sloten de beurzen hoger en gingen de maand voortvarend van start. Opmerkelijk hierbij te noemen was dat de industriële bedrijvigheid hier nagenoeg geen groei vertoonde. Dit had alles te maken met een lagere vraag uit het buitenland als gevolg van de gestegen dollar. Wel waren de bouwuitgaven met een stijging van 0.6% licht hoger tegen een verwacht cijfer van 0.5%. De Dow Jones wist bijna 1% terrein te winnen op een stand van 17.828. Ook de S&P boekte winst en kon op 2104 de dag afsluiten. Alhoewel olie futures lager noteerden waren het vooral Chevron en Exxon die de belangrijkste graadmeter in de VS deden stijgen. In de farmasector werd bekend dat het Britse Shire een bod uit wil brengen op Dyax. Het aandeel schoot hierop omhoog naar een koers van $ 35,35 wat een winst was van bijna $ 8,00. Overnames van deze omvang worden in de toekomst vaker verwacht in de farmasector en wellicht kunnen wij de komende weken aandacht geven welke bedrijven interessant kunnen zijn in portefeuille te hebben vanuit een overname potentie.

In Azië was het rustig, Tokyo was gesloten vanwege culture day. In Australië hielt de Centrale Bank de rente ongewijzigd op 2%. 

Wat kunnen wij vandaag verwachten?
De AEX zal vandaag waarschijnlijk onveranderd tot licht hoger openen. Voorbeurs presenteert DSM 3e kwartaalcijfers en daarbij kijken wij uit hoe lagere marges doorwerken in de bedrijfsresultaten. Met name bij het bedrijfsonderdeel Nutrition hebben gedaalde marges een negatieve invloed wat nog eens duidelijk werd bij de halfjaarcijfers in augustus. Meer duidelijkheid over de stand van zaken bij DSM wordt verwacht tijdens de zogenaamde Capital Markets Day op 4 november. Hier gaat men vooral in op de strategie voor de komende tijd en kunnen wij tevens een update verwachten van het kosten reductie programma bij het Heerlense concern.

Op valutagebied was er maandag weinig te beleven. Overigens zal dit beeld tot vrijdag overheersen als de banencijfers uit de VS worden gepubliceerd. Gisteren meldden wij het rapport van Goldman Sachs welke een EUR/USD koers van 1.05 verwacht in december. Barclays Bank deed er nog een schepje bovenop door aan hun cliënten te melden dat de huidige consolidatie een adempauze is en zij de koers richting 1.04 zien gaan. Hierbij noemen zij 1.0810 als belangrijk technisch steun niveau wat gebroken dient te worden. 

Nadat bekend werd dat Australië de rente ongewijzigd liet wist de Australische dollar terrein te winnen ten opzicht van de US Dollar en steeg boven een niveau van 0.7200. In een toelichting gaf de Centrale Bank aan dat er echter nog wel degelijk ruimte is de rente in Australië te verlagen en daarom indicatoren scherp te volgen in de komende periode. 

Beleggers in Nieuw Zeeland dollars dienen vandaag rekening te houden met de Dairy Global Trade Auction welke vandaag om 13.00uur (Nederlandse tijd) plaatsvindt. Deze veiling kan de koers van de “kiwi” dollar sterk beïnvloeden wat wij bij vorige veilingen ook gezien hebben.

Agenda 3 november

Tijd

Land

Event

Verwacht

Vorige

10.30

VK

Construction PMI (oct)

    58.8

    59.9

16.00

VS

Factory Orders (sep)

    -0.9%

    -1.7%

 

Dax Technische Analyse:

Vandaag brengen wij de Duitse DAX onder de aandacht. De Dax heeft de steun op 10.740 goed kunnen houden en dit niveau fungeert nog steeds als belangrijk punt. Alhoewel een doorbraak van 10.925 nodig is om verder te kunnen ziet het er vooralsnog naar uit dat het momentum opwaarts behouden kan worden. In dat licht mag dan ook een test van het 200 daags gemiddelde op 11.109 niet uitgesloten worden. Aan de onderkant is een doorbraak van 10.870 nodig om een hernieuwde test van het steunpunt op 10.740 te verwachten.

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 79% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder.
Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.
CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.