500 grens nog steeds moeilijk

Ook gisteren bleek de 500-grens een moeilijke horde. De Euro kreeg steun vanuit Frankrijk waar een offensief tegen Marine Le Pen is begonnen.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • AEX heeft moeite met 500
  • Lagere rentes drukken financials

Ook gisteren probeerde de AEX heel even boven de 500 uit te komen. Het is net als over een hoge schutting klimmen. Voordat men er overheen is moeten eerst een paar pogingen gedaan worden.

Zo ook gisteren en al snel bleek dat het ronde niveau net even teveel van het goede was.

Macro-economisch waren er alleen de Duitse groeicijfers over januari, die overeenkomstig de verwachtingen op 1,2 procent op jaarbasis uitkwamen.

Daarbuiten moest de beurs het op eigen kracht doen, alhoewel er toch een andere factor was die gisteren van invloed was.

Dat waren namelijk ontwikkelingen omtrent de Franse verkiezingen die in april en mei op de agenda staan. Vanwege de voorsprong van Marine Le Pen in de polls was de Euro deze week in waarde gedaald en waren Franse staatsobligaties in de verkoop gegaan. Dit had geresulteerd in hogere rendementen op de obligaties. Immers, de Frans staat moet bij een afwaardering van de kredietwaardigheid meer betalen om geld naar zich toe te trekken.

Gisteren slonk de voorsprong van Le Pen echter aanzienlijk. De Franse kandidaat Francois Bayrou boodt namelijk collega Emmanuel Macron van de centrumbeweging “En Marche” aan gezamenlijk in een alliantie de verkiezingen in te gaan. Macron heeft aangegeven hierop in te gaan en dat heeft de kansen van Le Pen aanzienlijk verkleind.

Het klinkt vreemd maar dit hield vandaag de aandelenmarkten bezig. In de eerste plaats daalden de rentes fors, aangevoerd door Frans staatspapier.
Dit resulteerde in druk op banken en verzekeringen.

De AEX sloot 0,3 procent lager op 497,63, terwijl de MidKap 0,46 procent hoger sloot op 730,20.

De cijfers van RELX die gisteren voorbeurs bekend werden gemaakt waren aanleiding voor een hogere koers van het aandeel. Zowel de omzet als de winst stegen gestaag, waarbij wederom de tak Legal weer de grootste groei voor zijn rekening nam.

Een punt van aandacht is de huidige nettoschuld/ebitda verhouding. RELX realiseert een deel van de groei via acquisities. In 2016 heeft het bedrijf voor € 400 miljoen uitgegeven aan 17 overnames. De huidige nettoschuld ratio ligt op 2,2 procent. Uitgaande van een maximum ratio van 3.0 die banken voor een bedrijf als RELX hanteren (het jaarverslag van 2015 vermeldt geen exacte ratio’s) betekent dit een beperkte ruimte voor verdere expansie.

De nettoschuld is in 2016 met € 400 miljoen toegenomen tot € 5,5 miljard. Het vijf procent hogere dividend van € 0,423 per aandeel stemde beleggers tot tevredenheid. In 2017 gaat het concern voor £ 700 miljoen inkopen ter versteviging van de balans. Hiervan is reeds £ 100 miljoen gerealiseerd.
Het aandeel sloot 1 procent hoger op € 16,70.

Zoals omschreven stonden de financials onder druk en dat weerhield de AEX ervan door de 500 te breken.

ING daalde 0,97 procent op € 13,20, terwijl ABNAMRO 1,23 procent toegaf op € 21,76.

Ook de verzekeraars hadden last van de lagere rente. NN Group daalde 2,51 procent op € 28,96, alhoewel een deel daarvan wellicht ook toe te schrijven was aan de verlaagde solvabiliteitsratio van Delta Lloyd.

Delta Lloyd maakte op zich geen slechte resultaten bekend, maar de daling in de solvabiliteitsratio viel tegen. Deze viel terug naar de ondergrens van de acceptabele bandbreedte op 143 procent.
Beleggers hebben vertrouwen in de overname door NN Group en de daarbij behorende prijs van € 5,40 per aandeel. Dat was ook de reden dat het aandeel onveranderd sloot want de gedaalde ratio was normaal gesproken reden voor een lagere koers.
Indien u in het bezit bent van aandelen Delta Lloyd heeft u tot 7 april de tijd om uw stukken aan te bieden. Daarvoor is echter op 29 maart nog een BAVA waarin gestemd wordt over de juridische fusie tussen de twee concerns. Indien de aandeelhouders instemmen, zal NN Group reeds bij 67 procent aanmelding zijn bod gestand doen.

In de Verenigde Staten sloten de beurzen verdeeld. De Dow Jones kon wederom een recordsluiting neerzetten. De Nasdaq moest echter 0,4 procent inleveren waarbij vooral de biotechfondsen onder druk lagen.

De werkloosheidsaanvragen waren met 244.000 licht hoger dan verwacht, maar veel invloed had dit cijfer niet.

De wekelijkse olievoorraden bleken toegenomen te zijn met 564.000 vaten waar een toename van 3.47 miljoen verwacht was. De voorraden benzine daalde aanzienlijk meer dan verwacht met 4,9 miljoen vaten.

De olieprijs sloot hoger, WTI futures stegen 1,6 procent op $ 54,45.

De Dow Jones sloot 0,17 procent hoger op 20.810, terwijl de S&P500 nagenoeg vlak sloot op 2.363.

Aandelen kregen ondersteuning van de Amerikaanse minister van financiën Steven Mnuchin die tijdens een interview liet weten een aanzienlijke belastingverlichting doorgevoerd te willen zien.

Het aandeel Tesla daalde 6,4 procent op $ 255,99. Het autoconcern had woensdag nabeurs over het vierde kwartaal een verlies gerapporteerd, waarbij in het kwartaal ervoor juist winst werd gerealiseerd. Tevens gingen gisteren stemmen op over een mogelijke aandelenemissie die het bedrijf van nieuw kapitaal moeten voorzien.

In Azië was sprake van lichte druk op aandelen. In Japan ondergingen vooral exportaandelen verkoopdruk door een duurdere Japanse Yen, maar ook in de overige Aziatische landen was de stemming matig.

De Nikkei noteerde bij sluiting een verlies van 0,55 procent op 19.264, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,42 procent lager noteerde op 24.014.

Aandelen van Japanse exportconcerns noteerden lager, waarbij Mitsubishi Motors 1,6 procent verloor en Toyota 0,8 procent verloor.

Ook de mijn- en staalfondsen stonden onder druk, waarbij de verliezen opliepen tot 3,5 procent.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een lagere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 496/497.

Macro-economisch staat er weinig op de agenda en zijn eigenlijk alleen de nieuwe huizenverkopen van belang.

Op de AEX kan Galapagos reageren op de jaarresultaten die het gisteravond bekend maakte. Deze bleken sterk te zijn, waarbij de omzet € 91 mio was gestegen naar € 151 miljoen. Er werd een nettowinst gerealiseerd van € 54 miljoen, waar in 2015 nog een verlies werd gemaakt van € 118 miljoen. CFO Bart Filius sprak van een fantastisch jaar met sterke financiële resultaten.

De Telegraaf meldde gisteravond dat Heineken een schadeclaim heeft ontvangen van een Griekse bierbrouwer. Heineken zou misbruik hebben gemaakt van zijn machtspositie. De claim bedraagt € 100 miljoen.

Op de MidKap zal Fugro de schijnwerpers op zich zien gericht. De bodemonderzoeker maakte vanmorgen matige resultaten bekend, waarbij ook de vooruitzichten zondermeer terughoudend te noemen zijn.  De omzet daalde naar € 1,8 miljard en onder de streep resteerde een nettoverlies van € 308 miljoen.

Valuta’s

Dankzij de wending in de Franse verkiezingspolls kreeg de Euro een lift en steeg tegenover de dollar richting 1.0580. Normaal gesproken zorgen lagere rentes voor druk op de munt maar gisteren was dat dus anders. Dat kwam voornamelijk doordat de toekomst van de Europese Unie er weer even beter uitzag, nadat de kansen van Marine Le Pen reduceerden.

Agenda 24 februari

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

14.30

VS

Michigan Consumer Sentiment (Feb)

          96.0

        95.7

16.00

VS

New Home Sales (Jan)

         570k

       536k

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 79% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder.
Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.
CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.