Grondstoffen

Beurzen en prijsvorming

Waar worden grondstoffen verhandeld?

Grondstoffen worden op een aantal gereguleerde futuresbeurzen verhandeld die gespecialiseerd zijn in bepaalde markten:

 

LIFFE

De grootste handelsvloer voor grondstoffen in Europa, naast andere producten.

Specialiteit: landbouwgrondstoffen.

Producten: cacao, tarwe, koffie, suiker, maïs.

London Metal Exchange

De belangrijkste non-ferro-metalenmarkt in de wereld.

Specialiteit: metalen die geen ijzer bevatten.

Producten: aluminium, koper, tin, nikkel, zink, lood, aluminiumlegeringen, kobalt.

New York Mercantile Exchange (NYMEX)

's Werelds grootste fysieke grondstoffenfuturesbeurs - eigendom van de CME-groep.

Specialiteit: energiecontracten en metalen.

Producten: ruwe olie, natuurlijk gas, stookolie, RBOB ongelood gas, goud, zilver, koper, platina, palladium.

ICE Futures US (ICE)

Een leidende wereldwijde futures- en optiesbeurs voor zachte grondstoffen.

Specialiteit: zachte grondstoffen.

Producten: suiker, katoen, cacao, koffie, sinaasappelsap.

Chicago Board of Trade (CBOT)

's Werelds oudste futures- en optiesbeurs - eigendom van de CME-groep.

Specialiteit: granen.

Producten: maïs, sojabonen, sojaolie, sojameel, haversoorten, ruwe rijst.

Display of Stock market quotes in shanghai,China

 

Contractgrootte

Grondstoffenfutures worden in contracten verhandeld. Ieder product heeft een standaardgrootte, die ingesteld wordt door de betreffende futuresbeurs.

Voorbeeld:

De contractgrootte voor goudfutures is 100 troy ounces. Dus als u één contract goud koopt is uw exposure 100 troy ounces goud waard. Als de prijs van goud US$ 1 per troy ounce stijgt, stijgt de prijs van uw goud met US$ 100 ($1 x 100 troy ounces).

Voordat u in grondstoffen handelt moet u nagaan welke contractgrootte van toepassing is, aangezien iedere grondstof een eigen standaard contractgrootte heeft. We bieden ook minicontracten om de beschikbare standaard contractgroottes aan te vullen.

Grondstoffen zijn producten met hefboomwerking, waardoor u bij het kopen van contracten niet verplicht bent de volledige waarde van uw positie in te leggen. In plaats daarvan bevat iedere grondstof een vast marge bedrag per contract.

Ga naar onze module Hefboomwerking om hier meer over te lezen. 

futures-markets

Contango en terugslag van prijzen

Contango en terugslag van prijzen zijn termen die de vorm van de prijscurve van futures voor een bepaalde grondstof over de komende maanden beschrijven. De prijscurve van futures beschrijft de prijs van een futurescontract overeenkomstig de tijdsperiode van het contract.

Contango doet zich voor wanneer de prijzen van futures hoger liggen dan de huidige spotprijs en de voorwaartse curve een opwaartse helling heeft. Als de einddatum van het contract nadert, wordt de kloof tussen de spotprijs en de futuresprijs kleiner, dus zal de curve zich richting de spotprijs bewegen.

Terugslag van prijzen doet zich voor wanneer de toekomstige prijzen lager liggen dan de huidige spotprijs, dus de voorwaartse curve heeft een neerwaartse helling. Als de einddatum van het contract nadert, wordt de kloof tussen de spotprijs en de futuresprijs groter, dus zal de curve vanaf de onderzijde zich richting de spotprijs bewegen.

Onder normale marktomstandigheden zou u verwachten dat grondstoffenfutures in contango verhandeld worden. Dit komt doordat de toekomstige prijs kosten in rekening brengt voor het aanhouden van de positie. Des te verder de toekomstige afloopdatum, des te hoger de kosten. Bij sommige grondstoffen lijken geopolitieke factoren een veel belangrijkere rol te spelen met betrekking tot contango en terugslag van prijzen.

De vorm van de futurescurve is belangrijk voor hedgers en speculanten in grondstoffen, omdat het een indruk geeft van zowel het huidige als toekomstige niveau van de grondstoffenmarkt. Een terugslag kan bijvoorbeeld een tekort in aanbod suggereren, waardoor de huidige prijs zal stijgen. Een verwacht surplus kan de prijs in de toekomst laten dalen.  

Als de futuresmarkten voor ruwe olie bijvoorbeeld in contango verkeren, suggereert dit een surplus van het huidige aanbod. Omgekeerd zou het in terugslag verkeren van de prijzen kunnen suggereren dat er een direct tekort is. Economische gebeurtenissen die de stabiele wereldwijde oliestroming bedreigen (zoals oorlog), zullen de markt naar een terugslag brengen.