Qualsiasi mercato è composto da due parti:

• Compratori, la cui prospettiva è che il valore di un asset aumenti, detti anche 'tori'
• Venditori, la cui prospettiva è che il valore di un asset diminuisca, detti anche 'orsi'

È la relazione tra questi attori a generare i movimenti dei prezzi del mercato. Vediamo come funziona questo meccanismo.

Supponiamo che tu voglia comprare un’automobile e stiate cercando il prezzo più conveniente possibile per il modello che hai scelto. Se sulla piazza i possibili acquirenti sono pochi probabilmente riuscirai a concludere un buon affare, se invece cerchi un modello raro e ricercato il venditore potrebbe chiederti un prezzo più alto.

Secondo lo stesso principio, l’equilibrio tra la domanda degli acquirenti e l’offerta dei venditori influisce sui prezzi dei mercati finanziari.

Impatto dei livelli di domanda e offerta sui prezzi

Prezzo denaro e prezzo lettera

La quotazione di un asset finanziario si compone di due prezzi

• Prezzo denaro: la somma che ricevi se vendi un'azione
• Prezzo lettera: la somma che paghi se acquisti un'azione

Il prezzo lettera è anche detto ‘prezzo di offerta’.

Nelle quotazioni il prezzo lettera è sempre superiore al prezzo denaro.

Lo spread

Perché esistono prezzi differenti per acquirenti e compratori?

La differenza tra il prezzo denaro e il prezzo lettera è dovuta alle divergenze di prospettiva tra acquirenti e compratori riguardo al valore dell’asset:

• Il prezzo denaro è la somma più elevata alla quale l’acquirente è disposto a comprare
• Il prezzo lettera è la somma più bassa alla quale il venditore è disposto a vendere

La differenza tra questi due prezzi è detta ‘spread denaro-lettera’, ‘bid-ask spread’ o semplicemente ‘spread’.

Lo spread può includere anche la commissione dei broker per la gestione dei trade. La quotazione che il broker propone ai clienti è leggermente inferiore al prezzo denaro di base o leggermente superiore al prezzo lettera, in modo che la differenza copra i suoi costi.