金融市場簡介

課程 7 / 10

何為外匯?

如果您曾經去度假,需要換外匯,譬如以英鎊換歐元,那麼您已參與外匯市場。簡言之:

外匯指個人及企業如何將一種貨幣兌換為另一種貨幣。

外匯又稱國際匯兌、貨幣市場,是世界上最大的金融市場。平均每天有超過5萬億美元的外匯交易發生,大約為世界上最大的證券交易所——紐約證券交易所(NYSE) 的100倍。

除個人及企業的交易外,外匯對金融機構、中央銀行及政府也至關重要。外匯可以讓公司賺取一種貨幣的收入,同時以另一種貨幣採購商品及服務,從而促進國際貿易與投資。

誰在交易外匯?

從指望迅速獲利的個人投機者到試圖控制貨幣流通量的中央銀行,大量的市場參與者尋求在任何特定的時間交易外匯。

然而,迄今為止,外匯市場中最重要的參與者是各大國際銀行。其中,花旗集團、德意志銀行、巴克萊銀行、摩根大通和瑞銀集團約占全球外匯交易的50%。

人們為何交易外匯?

個人及企業參與外匯市場有下列兩大原因:

活躍交易

絕大多數的外匯交易僅以獲利為目的。這意味著從事交易的個人或機構無意交割貨幣,只期望從市場變化中獲利。

由於主要金融機構總是期望從外匯價格的小幅變化中獲利,因此全天均可能發生許多大宗交易。該活動意味著匯率是世界上最為持續波動的金融市場,轉而為投機者提供了更多獲利機會。

以另一種貨幣採購商品或服務

每當在不同地區的兩個實體進行交易時,都需要透過外匯交易來支付所交換的商品或服務。諸如此類的交易每時每刻都在全球範圍內發生。

不論交易筆數如何,所交易的貨幣數額與大型投機者的交易相比通常極小。因此,商業交易往往不會對短期市場匯率造成重大影響。

您如何交易外匯?

與股票交易不同,外匯交易屬於場外交易(OTC)。這意味著貨幣在雙方之間直接交換,而不通過交易所。

外匯市場經由全球銀行網路以電子方式運行——沒有集中的場所,交易可透過您選擇的外匯經紀商進行。這也意味著您可以隨時交易外匯,只要在四個主要外匯交易中心(倫敦、紐約、悉尼及東京)的交易時段內交易即可。

外匯交易時段:4月至10月(英國時間)

實際上,大部分的外匯貨幣組合可以在每週周日 21:00 或 22:00(英國時間)左右至週五21:00或22:00(英國時間)左右交易。由於英國、美國及澳大利亞的夏令時間變化,具體時間可能有所不同。

外匯交易如何運作?

外匯價格總是成對報價,譬如澳元/歐元代表澳元兌歐元的匯率。這是因為如果您打算購買澳元,您需要用其他貨幣(如歐元)來購買。

當交易外匯時,您在買入一種貨幣的同時賣出另一種貨幣。

貨幣組合中的每種貨幣均以三個字母的貨幣代碼來表示。一般來說,前兩個字母代表國家/地區,最後一個字母代表貨幣。以美元/日元為例:

USD代表美元,而 JPY則代表日元。

問題

請選擇此貨幣代碼的正確國家/地區:

AUD?
  • a 瑞士
  • b 日本
  • c 南非
  • d 澳大利亞

正確

錯誤

AUD = 澳元 → 澳大利亞
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問題

請選擇此貨幣代碼的正確國家/地區:

CHF?
  • a 瑞士
  • b 日本
  • c 南非
  • d 澳大利亞

正確

錯誤

CHF =瑞郎→ 瑞士
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問題

請選擇此貨幣代碼的正確國家/地區:

JPY?
  • a 瑞士
  • b 日本
  • c 南非
  • d 澳大利亞

正確

錯誤

JPY = 日元 →日本
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問題

請選擇此貨幣代碼的正確國家/地區:

ZAR?
  • a 瑞士
  • b 日本
  • c 南非
  • d 澳大利亞

正確

錯誤

ZAR = 南非蘭特→ 南非
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每個外匯貨幣組合中的第一種貨幣稱為基準貨幣主要貨幣。第二種貨幣稱為計價貨幣相對貨幣。外匯價格表示一單位基準貨幣將買入多少計價貨幣。所以,以下列報價為例:

歐元/美元=1.20164

這表示1歐元價值1.20164美元。

如果您認為歐元(基準貨幣)兌美元(計價貨幣)會升值,您將會買入該貨幣組合。這就是所謂的做多。或者,如果您認為歐元疲軟,您可以賣出該貨幣組合—— 做空

在下一課中,我們將深入研究外匯交易所涉及的術語。

問題

假設一個新聞令你相信英鎊會兌澳元上漲。您決定以英鎊/澳元1.97700的匯率買入1000英鎊,這將花費您1977.00澳元。幾周後,你決定以1.99800的匯率賣出。以下哪項陳述屬實(不考慮傭金或任何其他費用)?
  • a 您賺了200澳元
  • b 您損失了11澳元
  • c 您賺了21澳元
  • d 您賺了370澳元

正確

錯誤

你以英鎊/澳元1.99800的匯率賣出,這意味著你可以得到1998.00澳元,從而賺取21澳元的利潤(1998澳元 - 1977澳元)。
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課程總結

  • 外匯指個人及企業如何將一種貨幣兌換為另一種貨幣
  • 各大國際銀行是外匯市場的主要參與者
  • 絕大多數的外匯交易屬於活躍交易行為
  • 外匯市場屬場外交易 (OTC) 市場,交易雙方之間直接交易,而不通過交易所
  • 外匯以組合形式交易——您在買入一種貨幣的同時賣出另一種貨幣
  • 每個組合中的第一種貨幣為基準貨幣或主要貨幣,第二種為計價貨幣或相對貨幣
課程完成