交易是如何運作的?

課程 1 / 6

有哪些人參與交易?

作為交易者,您將與各種個人及機構接觸,在某些情況下需要他們的服務才能進入市場。

本節課將關注這些“市場參與者”,他們的職能與動機——重要的是與您的關係。

散戶交易者

“散戶交易者”或“散戶投資者”一詞通常指使用私人帳戶(並非代表組織)買賣金融工具的個人。所以,您很可能屬於這個類別。

散戶交易者一般交易數量相對較小,經常是在業餘時間交易。

不過,有些人儼然已成為半個專家,呆在舒適的家中運用複雜的技術和技巧研判交易。

作為散戶交易者,您可以進入廣闊的金融市場,根據您的喜好透過多種方式進行交易。

假設您決定購買一些股票。您是希望看到其長期增長,並接受股票的價值可能在此期間波動?還是,希望短期價格走勢能夠實現快速盈利?無論長期趨勢如何?

如果您正在尋求長期增長,那麼您更多的是一個“投資者”,但如果快速獲利是您的目標,那麼您可以稱自己為“交易者”。投資者對整體價格趨勢及其交易資產的基本價值感興趣。交易者通常傾向于利用波動性和新聞事件引發的市場反應。

券商

作為散戶交易者,遺憾的是,您不能親臨本地證券交易所交易股票。

欲在股票市場及其他金融市場進行買賣,您通常需要授權中間人或券商代您行事。您可以把他們想像成文質彬彬的都市紳士,但實際上更可能是一家提供線上交易平台的公司。

券商可以是公司或個人,並可能提供下列服務:

  • 綜合服務—— 積極管理您的投資並提供個人建議
  • 諮詢管理 —— 提供建議,但由您做最終決定
  • 純執行式交易 —— 純粹按要求執行您的交易指令

當然,您希望券商投入的越多,需要支付的費用就越高。

除代表您和執行您的交易之外,部分券商也單獨開立自己的帳戶進行買賣。這就是所謂的經紀自營商

券商可以是公司或個人,並可能提供下列服務:

  • 綜合服務—— 積極管理您的投資並提供個人建議
  • 諮詢管理 —— 提供建議,但由您做最終決定
  • 純執行式交易 —— 純粹按要求執行您的交易指令

當然,您希望券商投入的越多,需要支付的費用就越高。

除代表您和執行您的交易之外,部分券商也單獨開立自己的帳戶進行買賣。這就是所謂的經紀自營商

問題

交易新人應該選擇什麼類型的券商?
  • a 綜合服務
  • b 諮詢管理
  • c 純執行式服務
  • d 以上任何一項都正確

正確

錯誤

這個取決於您的個人技術,知識和喜好。綜合服務的經紀人可以指導新人交易,也會建議您選擇收益回報率更高的交易——但是他們的成本很高。諮詢管理服務收取更低的費用並且也提供了一些支援。但是,客戶仍必須需要負責自己的投資組合。因此,對於想要自己做出決定的交易者來說,純執行式交易券商會更適合他們。請記住,除此之外仍有其他與交易執行相關的成本。例如點差,傭金和融資費用。
查看答案

場內交易與場外交易(OTC)

假定您打算交易一家富時100公司的股票。由於該公司在正規交易所上市(倫敦證券交易所),您將透過股票交易券商在“場內”交易其股票。

交易所擁有集中的實體場所—— 通常坐落於標誌性建築,券商及交易商聚集在一起買賣。大部分市場參與者以遠端和電子方式進行交易,但部分交易可以由交易大廳內的交易者親自進行。

但是,如果您打算交易外匯貨幣組合、非上市股票或任何未在交易所上市的其他工具,您通常需要透過提供“場外交易”市場便利的經紀自營商來完成。

場外交易市場並無集中的實體場所。

場外交易市場是由參與者組成的虛擬網路,交易者以電子方式或電話方式進行交易。

在場外交易市場,交易商設定自身的價格,交易可以私下執行,其他市場參與者看不到交易價格。

問題

以下市場如何交易?

政府債券(金邊)
  • a 場外交易
  • b 在交易所

正確

錯誤

债券没有中央交易所
查看答案

問題

以下市場如何交易?

在紐約證券交易所上市的股票
  • a 場外交易
  • b 在交易所

正確

錯誤

紐約證券交易所是一個正式的交易所
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問題

以下市場如何交易?

英鎊兌美元(英鎊/美元)
  • a 場外交易
  • b 在交易所

正確

錯誤

貨幣在全球銀行和金融機構之間進行交易
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問題

以下市場如何交易?

原油期貨
  • a 場外交易
  • b 在交易所

正確

錯誤

大宗商品在紐約商品交易所(NYMEX)等交易所進行交易
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您知道嗎?

傳統上,場內交易系在交易大廳(稱為交易室)的某塊地方採用公開叫價的方式進行。
交易者彼此喊叫買賣定單,或使用編碼的手勢信號。當一位元交易者喊叫以特定價格賣出,另一位元交易者回答願以該價格買入,合約即告達成。
這種方法在很大程度上被電子交易系統所取代,但諸如紐約商業交易所及倫敦金屬交易所等少數交易所仍在沿用。
雖然電子交易更快、更高效,但有人認為公開叫價系統讓交易者有更大機會獲得最佳價格。

課程總結

  • 散戶交易者指使用私人帳戶買賣金融工具的個人
  • 券商是獲授權的中間人,負責代您執行交易,並且也可能向您提供建議
  • 交易所擁有集中的實體場所,供券商及交易商聚集在一起買賣
  • 場外交易市場透過經紀自營商的虛擬網路進行交易
課程完成