Nachdem Sie die Grundlagen des Forex-Tradings erlernt haben, wäre es möglicherweise ratsam, sich fortschrittlichere Konzepte anzusehen, um eine fundierte Strategie zu entwickeln und Ihr Trading zu verbessern.

In dieser Lektion werden wir uns das Konzept von Rollovers ansehen und erfahren, wie sie funktionieren und wie Sie sie in Ihre Trading-Strategie integrieren können.

Wie funktioniert ein Forex-Rollover?

Mit jeder Währung ist ein Übernacht-Interbankenzins verknüpft. Weil Forex in Paaren gehandelt wird, sind für jeden Trade zwei verschiedene Zinssätze relevant.

Wenn eine USD-Forex-Position über die Schliessung des amerikanischen Marktes um 17:00 Uhr (ET) hinaus geöffnet ist, wird Ihr Broker die Position zum aktuellen Tagesschlusskurs schliessen und am nächsten Handelstag für Sie wieder in den Markt gehen. Das bedeutet im Grunde, dass Ihr Abrechnungszeitraum um einen Tag verlängert wird.

Unter einem Abrechnungsdatum oder Abrechnungszeitraum versteht man die Zeit zwischen der Ausführung eines Trades und dem Datum, an dem die Position geschlossen und damit auch als abgeschlossen betrachtet wird.

Das Ende des Zeitraums wird dadurch markiert, dass Sie aus dem Markt aussteigen oder Ihre Position wegen unzureichendem Guthaben auf Ihrem Handelskonto geschlossen wird.

Wenn für eine Forex-Position ein Rollover durchgeführt wird, wird der Zinsunterschied zwischen den beiden Währungen des gehandelten Paares entweder verdient oder gezahlt. Dabei spricht man von Rollover-Zinsätzen (kurz: Rolls) oder Swaps.

Eine Position erhält eine Gutschrift, wenn die Zinsrate der Long-Währung grösser ist als die Zinsrate der Short-Währung. Entsprechend wird die Position belastet, wenn die Zinsrate der Long-Währung niedriger ist als die Zinsrate der Short-Währung.

Wenn Sie beispielsweise eine Long-Position für EUR/USD halten und die Zinsrate von EUR über Nacht niedriger ist als die Zinsrate von USD, werden Sie die Differenz zahlen müssen. Wir werden uns das zu späterer Stelle in dieser Lektion anhand von Beispielen ansehen.

Wenn Sie einen Trade über Nacht halten wollen, sollten Sie genau auf die Rollover-Raten achten. Bei normalen Marktbedingungen sind FX-Rollover-Raten stabil. Wenn jedoch der Interbanken-Markt aufgrund eines erhöhten Kreditrisikos unter Druck gerät, können die Rollover-Raten von Tag zu Tag drastisch schwanken.

Einige Arten von Strategien, die auf Zinsdifferenzen basieren, wie beispielsweise Carry Trades, zielen darauf ab, von positiven Rollover-Raten zu profitieren. Dafür wird eine Long-Position für die Währung mit einem hohen Zinssatz eingegangen und eine Short-Position für die Währung mit einem niedrigen Zinssatz.

Denken Sie daran, dass Rollovers nur auf Positionen angewandt werden, die in US-Paaren länger als 17:00 Uhr (ET) gehalten werden. Sie können das Risiko, einen negativen Rollover zu zahlen, also vermeiden, indem Sie Ihre Positionen vorher schliessen.

Darüber hinaus können Änderungen in Zinsraten zu grossen Schwankungen der Rollover-Raten führen. Daher sollten Sie den Zentralbank-Kalender für die Märkte im Blick behalten, an den Sie traden möchten, damit Sie wissen, wann diese Ereignisse auftreten.

Berechnung der Forex-Rollover-Rate

Es sind drei Schlüsselfaktoren zu berücksichtigten, wenn Sie die Rollover-Rate eines Währungspaars abschätzen möchten:

1. Positionsgrösse
2. Gehandeltes Währungspaar
3. Gegebener Zinssatz für jede Währung

Wenn Sie diese Berechnung durchführen, erhalten Sie eine grobe Vorstellung des Rollovers. Der tatsächliche Rollover kann jedoch von Ihren Berechnungen abweichen. Der tatsächliche Rollover wird jedoch von diesem Wert abweichen, da die Zentralbank-Raten nur Zielwerte sind und Rollover ein handelbarer Markt ist, bei dem je nach Marktbedingungen ein Spread auftreten kann.

Im obigen Beispiel wäre Ihr Handelskonto belastet worden, um die Position über Nacht offenzuhalten.

Es gibt Forex-Strategien, die darauf basieren, dass täglich Zinsen verdient statt bezahlt werden. Sie heissen Currency Carry Trading-Strategien. Hier ein Beispiel für einen möglichen Verdienst bei einem positiven Rollover:

Wie Sie an diesem Beispiel sehen, würden Sie geschätzte 0,41 € verdienen, wenn Sie Ihre Position offen halten. Das ist der Kern einer „Carry-Trade“-Strategie.

Wann wird der Rollover gebucht?

Die Buchung des Rollovers orientiert sich an der Schliessungszeit des zu handelnden Marktes.

Das bedeutet, dass für Positionen, die kurz vor Marktschluss eröffnet werden, ein Rollover stattfindet. Wenn jedoch nach der Schliessungszeit der Zentralbank eine Position eröffnet wird – zum Beispiel um 17:01 ET in US-Paaren – findet der Rollover erst am nächsten Tag um 17:00 statt.

Für US-Paare: Der Rollover erfolgt in Amerika um 17:00 (ET); im Vereinigten Königreich um 22:00 (GMT) und in Australien um 9:00 Uhr (GMT+11).

Wie gehen Banken mit Wochenenden um?

Die meisten Banken auf der Welt sind am Samstag und Sonntag geschlossen. Daher gibt es an Wochenenden keinen Rollover. Jedoch fallen auch für diese Tage Zinsen an.

Dafür bucht der Forex-Markt am Mittwoch Rollover-Zinsen im Wert von drei Tagen ab. In dem vorherigen Beispiel von AUD/USD hätte der Trader am Mittwoch um 17:00 Uhr (Eastern Time) Kosten in Höhe von -0,1972 × 3 = 0,59 bezahlen müssen.

Wie gehen Banken mit Feiertagen um?

An Feiertagen gibt es keinen Rollover. Allerdings wird normalerweise zwei Geschäftstage vor einem Feiertag ein zusätzlicher Rollover-Betrag für den freien Tag abgebucht. In der Regel kommt ein Feiertags-Rollover vor, wenn bei einer der beiden Währungen des Währungspaares ein grosser Feiertag ansteht.

Der Independence Day in den USA ist beispielsweise jedes Jahr am 4. Juli und die amerikanischen Banken haben an diesem Tag geschlossen. Daher gibt es am 1. Juli um 17:00 Uhr (ET) für alle US-Dollar-Paare einen zusätzlichen Rollover-Tag.

Wenn der Tag, an dem der Rollover angewendet werden soll, auf das Wochenende fällt, kann dieser auf Mittwoch verlegt werden, was vier bis fünf Tage Zinsen bedeuten kann.

So nutzen Sie einen Forex-Rollover

Hier finden Sie drei grundlegende Tipps dazu, wie Sie Forex-Rollovers nutzen können:

1. Ziehen Sie das Schliessen von USD-Positionen vor 17:00 (ET) in Erwägung, wenn Sie wissen, dass die Rollover-Rate Ihren Trade wahrscheinlich negativ beeinflussen wird.
2. Sie können Ihre Positionen auch offen lassen, wenn Sie wissen, dass die Rollover-Rate wahrscheinlich positiv sein wird und wenn Sie einen Trade fortsetzen möchten.
3. Es könnte auch hilfreich sein, die Zentralbank-Kalender im Auge zu behalten, damit Sie wissen, wann es zu drastischen Schwankungen bei den Rollover-Raten kommen kann.

In der nächsten Lektion sehen wir uns Nutzungsmöglichkeiten für Carry-Trade-Strategien beim Marktzugang an.