Vilka är några av kostnaderna och riskerna som är förknippade med ETP:er?

I den här kursen har vi tagit upp några av riskerna med att handla ETP:er, men med tanke på hur viktigt detta ämne är, är det värt att studera det närmare. Alla finansiella instrument är förenade med risker och kostnader som det är klokt att noga tänka igenom innan man fattar några beslut i sin trading.

Låt oss titta närmare på några av dessa risker och hur du kan försöka minska dem.

Kostnader, avgifter eller courtage

Alla ETP:er medför kostnader, däribland fasta avgifter som är inbakade i produktens pris, exempelvis riskpremien för Turbo24 som säkerställer att dina förluster begränsas till din knock-out-nivå.

Du kan också få betala diverse avgifter för att få använda vissa av din mäklares tjänster, som garanterade stopp om du lägger till dem på dina positioner. Observera att stopp- och limitordrar endast är tillgängliga för Turbo24-positioner för närvarande. Avgifterna skiljer sig troligtvis mellan olika utfärdare och/eller olika instrument. Courtage kan debiteras för varje position, men i vissa fall slopas (t.ex. om kostnaden för en order överstiger ett visst belopp) eller istället inkluderas i din månatliga kontoavgift.

Läs noga på om alla avgifter innan du börjar handla hos en mäklare.

Andra kostnader och risker

Förutom de uppenbara avgifterna för din trading finns det även andra risker som kan påverka hur mycket du tjänar på din trading. Även om en marknad utvecklas så som du har förväntat dig kan du ändå gå miste om potentiell avkastning av andra skäl. Här är några av dem:

Marknadsrisk

ETP:er strävar efter att replikera utvecklingen för underliggande tillgångar, vilket betyder att de försöker imitera det exakta priset på den underliggande marknaden. På grund av detta är de exponerade för marknadsrisker relaterade till prisrörelser hos de underliggande tillgångarna.

Syftet är att säkerställa att du betalar samma belopp som du hade fått göra om du investerade i marknaden direkt (minus eventuella avgifter som din mäklare tar ut). På grund av detta är ETP:er exponerade för marknadsrisker som är förknippade med prisrörelserna för de underliggande tillgångarna.

Valutarisk

Som du fick lära dig tidigare i den här kursen så kvoteras vissa marknader i respektive lands valuta – till exempel prissätts amerikanska aktier i USD.

Om du vill handla en underliggande tillgång som kvoteras i en utländsk valuta kan variationerna i växelkursen påverka priset på ETP:n och eventuellt leda till större potentiella förluster.

Valutasäkrade ETP:er (som vissa ETF:er) kan minska denna risk genom att ge exponering mot den underliggande tillgången utan någon valutarisk.

Det här görs genom att kombinera de utländska tillgångarna med valutaterminer där din lokala valuta ingår i valutaparet. Tanken är att skydda ditt innehav från att devalvera som den utländska valutan gör genom att låsa in en attraktiv växelkurs.

Dock har dessa ETP:er inte alltid en positiv effekt på dina innehav – de kan påverka din avkastning negativt om din lokala valuta istället devalverar mot den utländska valutan som du försöker hedga mot.

Ingen rätt till utbetalningar

Du får inga utbetalningar som är förenade med den underliggande tillgången som en ETP följer. Utbetalningarna – exempelvis utdelning på företagsaktier eller ränta på obligationer – bakas ofta in i strukturen för själva ETP:n och kommer därför att påverka instrumentets pris.

Hur produkten följer den underliggande marknaden

Även om utfärdaren av en ETP försöker följa priset på den underliggande tillgången så nära som möjligt kommer faktorer som den faktiska kostnaden för ETP:n att utan tvekan resultera i att utvecklingen mellan ETP:n och den underliggande tillgången skiljer sig. På engelska kallas detta för ”tracking difference” och syftar på hur väl produkten följer den underliggande marknaden.

Skatt

Som alla andra typer av inkomster brukar ETP:er i regel omfattas av någon form av skatt. Det är viktigt att du tar reda på hur ETP:er beskattas i det land där du bor så att du kan ta med dessa kostnader i beräkningen av dina förväntade intäkter.

Motpartsrisker

ETP:er utfärdas av en tredje part som kan ha en garant bakom sig.

En garant är i detta fall en juridisk person som ansvarar för att betala utfärdarens skulder om utfärdaren inte själv kan göra det.

Om varken utfärdaren eller garanten kan uppfylla sina skyldigheter kan det leda till att utfärdarens värdepapper blir helt eller delvis värdelösa.

Även om solvensproblem kan verka osannolika bör du ta hänsyn till den här typen av risk.

Hävstång

Som vi redan har förklarat är syftet med hävstången att förstora exponeringen mot en underliggande tillgång. Detta är givetvis en fördel om du gör en vinst, men om en underliggande tillgång istället utvecklas negativt kan det resultera i stora förluster som kan uppgå till hela din initiala insats.

Sammansättningseffekten

När vinster eller förluster sätts samman under en period längre än en handelsdag börjar de avvika från den underliggande tillgångens resultat.

Denna avvikelse kan förstoras i en volatil marknad med en sidledes trend, där marknadens riktning är osäker och kan leda till omfattande förluster för traders.

Förlust av den initiala insatsen

Vi har flera gånger betonat att ETP:er inte handlas med säkerhetskrav, vilket begränsar förlusterna till storleken på den initiala insatsen.

Som vi nämnde ovan kan en sidledes trend i marknaden också leda till förluster eftersom nya kostnader kan tillkomma för din position, samtidigt som den inte genererar tillräckligt med vinst för att täcka dem.

Även om det här kan vara till hjälp vid hanteringen av din risk kan de potentiella förlusterna ändå bli omfattande.

Du riskerar fortfarande att förlora hela din insats när du köper eller säljer ETP:er, så det är viktigt att du först identifierar din riskprofil och bara handlar med så mycket pengar som du har råd att förlora.

Som vi har upprepat vid flera tillfällen under kursens gång behöver du dock inte vänta tills du har förlorat hela ditt kapital för att gå ut ur marknaden eftersom du kan använda stopp-loss-ordrar.

Tänk på att detta eventuellt inte är möjligt med europeiska warranter som bara kan lösas in på förfallodagen.