Teradyne, Western Digital y Amgen: la apuesta por la IA

Resultados, recompras y fármacos de obesidad: qué mira el mercado

Teradyne: resultados al alza y mensaje claro de “IA = crecimiento”

Teradyne sube con fuerza después de publicar un trimestre por encima de lo esperado y, sobre todo, una guía para los próximos meses que el mercado no tenía en precio. La clave está en la demanda de equipos de test para chips ligados a inteligencia artificial: más servidores, más GPUs, más necesidad de probar y validar. La compañía está diciendo, en la práctica, que el ciclo de inversión en IA sigue vivo y que ellos van pegados a esa ola.

Mi análisis. Para el accionista el mensaje es doble: validación del relato “pico y pala” de la IA y mayor visibilidad de beneficios a corto plazo. A partir de aquí, toca vigilar márgenes y si el crecimiento se sostiene cuando el capex en centros de datos se normalice.

Western Digital: 4.000 millones más en recompras y apuesta por la memoria para IA

Western Digital salta a titulares tras aprobar 4.000 millones de dólares adicionales en recompras de acciones, sobre una base donde todavía quedaba margen del plan anterior. Esto, en pleno ciclo de recuperación de precios de memoria y almacenamiento para servidores de IA, suena a mensaje directo: la dirección cree que el mercado aún no reconoce del todo el potencial de beneficios.

Mi análisis: una recompra de este calibre reduce capital, apoya el BPA y, si la tesis de demanda de memoria para IA se confirma, puede amplificar el retorno total. El riesgo está en que el ciclo de precios de memoria es volátil: si la demanda flojea o entra demasiada oferta, el “viento de cola” se puede girar rápido.

Amgen: bate previsiones y mantiene el foco en la obesidad con MariTide

Amgen publica un trimestre mejor de lo esperado y refuerza su narrativa de crecimiento apoyado en una cartera amplia y en proyectos clave, entre ellos MariTide para obesidad. El mercado sigue muy pendiente de ese fármaco porque compite en el gran tema del momento en farma: tratamientos de pérdida de peso con potencial multimillonario. La posible ventaja de Amgen estaría en un esquema de dosificación menos frecuente, algo muy valorado en adherencia.

Mi análisis: la historia combina buenos resultados actuales con opcionalidad futura. El matiz: la reacción de la acción es más contenida porque el mercado ya descuenta parte del entusiasmo y porque hay dudas sobre costes, competencia y tiempos regulatorios. Aquí manda el progreso clínico y las guías de 2026.

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