Cisco, AppLovin y Kraft Heinz ante el desafío de la rentabilidad

Márgenes de IA, presión publicitaria y giro estratégico en consumo

Cisco: buenos resultados, pero la factura de la IA se come los márgenes

Cisco cae con fuerza pese a batir ingresos y mejorar previsión de ventas para 2026 por un motivo muy claro: el mercado va directo al margen bruto ajustado, que sale peor de lo esperado (67,5% vs 68,14%) por el encarecimiento de la memoria ligada al boom de infraestructuras de IA. Es decir, la historia de crecimiento está ahí, pero la rentabilidad se resiente. La compañía ya está subiendo precios y renegociando contratos para trasladar parte del golpe al cliente, mientras presume de pedidos relacionados con IA de más de 5.000 millones de dólares para su año fiscal 2026.

La clave no es el titular de la caída, sino si Cisco demuestra en próximos trimestres que puede defender márgenes mientras monetiza de verdad esa ola de demanda en IA.

AppLovin: resultados brillantes, pero el mercado teme que la tarta publicitaria se le haga pequeña

AppLovin presenta un trimestre potente: 1.660 millones de dólares en ventas por encima del consenso, beneficio neto creciendo un 84% y una guía de ingresos para el primer trimestre que también supera expectativas. Sobre el papel, números para subir, no para caer. Sin embargo, la acción retrocede tras el cierre porque el mercado está mirando otra cosa: la pelea feroz por el dinero publicitario frente a grandes tecnológicas y nuevas plataformas, y un entorno macro más frágil en el que los presupuestos de marketing son los primeros en recortarse.

Para el inversor, el mensaje es doble: el modelo funciona y escala, pero el riesgo competitivo es alto. Lo decisivo será ver si AppLovin mantiene crecimiento y márgenes cuando la publicidad se tense y los clientes comparen cada euro invertido con alternativas.

Kraft Heinz frena la ruptura y apuesta por reinvertir en marca y eficiencia

Kraft Heinz salta a las noticias por un cambio de rumbo claro: aparca el plan de dividirse en dos compañías y opta por meter más dinero en el negocio existente. Para 2026 prevé un capex de unos 950 millones de dólares (frente a 801 millones el año anterior), calcula ahorros de 300 millones por no ejecutar la separación y destina 600 millones a marketing e I+D para reanimar el negocio en Estados Unidos. A esto se suma un recorte de unas 60 posiciones, sobre todo fuera de EE. UU. y Canadá, para afinar estructura.

Para el inversor, el mensaje es de “arreglar la casa” antes de hacer ingeniería corporativa: más inversión en marca y producto, simplificación interna y foco en el mercado clave. Lo que tocará vigilar ahora es si esa apuesta se traduce en crecimiento real y mejora de márgenes.

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