Almirall, Línea Directa y Sacyr: tres resultados que el mercado premia

Resultados 2025: visibilidad y calidad en acciones Almirall, Línea Directa y Sacyr

Almirall: resultados sólidos y apuesta fuerte por la dermatología hasta 2030

Almirall presenta resultados 2025 con un mensaje claro al mercado: la dermatología tira del carro y el crecimiento no es algo puntual. Ventas +12,4%, beneficio neto que se multiplica y, sobre todo, una guía para 2026 con aumento de ingresos del 9–12% y EBITDA en el rango 270–290 millones, manteniendo deuda neta/EBITDA en 0x.

Para el inversor, la clave no es solo el número, sino la visibilidad: la compañía reitera crecimiento de doble dígito hasta 2030 apoyada en Ilumetri y Ebglyss, y sigue invirtiendo en I+D sin tensionar el balance. Punto a vigilar: ejecución comercial y posible presión competitiva en dermatología. Pero hoy el mensaje al mercado es de calidad de crecimiento y disciplina financiera.

Línea Directa: mejora de ratio combinado y beneficio de “buena calidad”

Línea Directa Aseguradora publica 2025 con tres mensajes potentes: beneficio neto de 85,7 millones (+33,5%), crecimiento en primas del 11% y un ratio combinado que baja a la zona del 90% en el último tramo del año, claramente mejor de lo esperado.

En una aseguradora, eso importa más que cualquier eslogan: menos siniestros, mejor selección de riesgo y más eficiencia operativa gracias a la digitalización. Es beneficio “limpio”, no un one–off contable. El mercado lo está premiando con subidas fuertes en Bolsa tras los resultados.

Para el inversor, el punto a seguir ahora es si ese ratio combinado se consolida por debajo de 95% a lo largo de 2026 y cómo equilibra la compañía reparto de dividendos con crecimiento rentable en Autos, Hogar y Salud.

Sacyr: cartera récord y más visibilidad de ingresos futuros

Sacyr se mueve hoy por una cifra que habla sola: nuevos proyectos por 13.584 millones en 2025, un +41% interanual, y cartera récord en Ingeniería e Infraestructuras de 12.470 millones.

Traducido: más trabajos firmados, más visibilidad de ingresos a varios años vista y mayor peso de proyectos de agua e infraestructuras fuera de España.

Para el mercado, esto suele ser positivo siempre que vayan de la mano dos cosas: márgenes razonables y buena ejecución de obra. Lo que habrá que monitorizar, a partir de ahora, es si este salto en contratación se convierte en caja y beneficio sin disparar el riesgo de proyecto (sobrecostes, retrasos) y cómo impacta en el perfil de deuda del grupo, muy ligado a su negocio concesional.

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