Come scegliere il prodotto giusto
La strategia multiprodotto
Uno degli aspetti migliori del mercato azionario è che puoi approcciarlo nel modo che preferisci. Come abbiamo detto in precedenza, potresti preferire l'utilizzo di più prodotti contemporaneamente per raggiungere i tuoi obiettivi finanziari.
In questa lezione illustreremo alcune delle più comuni strategie multiprodotto utilizzate da trader e investitori. Puoi selezionare elementi da uno o più dei metodi che abbiamo spiegato o creare una strategia su misura per le tue esigenze.
Tuttavia, prima di passare ad alcuni esempi, analizziamo i motivi per cui è consigliabile utilizzare una strategia multiprodotto.
I benefici di una strategia multiprodotto
Puntare tutto su un solo titolo o conto può essere rischioso. Lo stesso vale per il trading su un solo mercato. Il valore può aumentare, il che significa che si ottiene un profitto. Ma se la tua posizione non si muove come ti aspettavi, potresti finire in perdita.
In primo luogo, una strategia multiprodotto può aiutarti a raggiungere meglio i tuoi obiettivi. Ricorda che probabilmente i tuoi obiettivi saranno vari, come risparmiare per la pensione oppure raccogliere il denaro necessario per versare il deposito sulla tua nuova casa.
Una strategia multiprodotto diversificata può aiutarti a raggiungerli e ad avere a disposizione il denaro di cui hai bisogno quando ne hai bisogno.
Con questo approccio ad ampio raggio, potresti anche utilizzare l'hedging per proteggere il tuo portafoglio da perdite significative.
Lo sapevi?
L'hedging è una strategia utilizzata sia da trader che da investitori, ma in modi leggermente diversi. Si propone di limitare il rischio sul tuo portafoglio e di minimizzare l'impatto delle tue perdite.
Mettiamo che tu abbia investito in titoli tecnologici nella speranza di assistere a una crescita e di ottenere profitti a lungo termine. Un comunicato stampa rilasciato di recente, tuttavia, potrebbe influire negativamente sui prezzi del mercato.
Potresti utilizzare i derivati per aprire una posizione short, in modo da ottenere profitto da una diminuzione del valore dell'asset. Se il prezzo di mercato dovesse effettivamente scendere, i derivati aumenterebbero di valore.
Le strutture di strategie multi-prodotto comuni
Quando costruisci un portafoglio, puoi seguire una struttura piramidale. Alla base, puoi decidere di inserire diversi prodotti di investimento, che tipicamente sono meno rischiosi.
Risalendo la piramide, potresti inserire alcune azioni singole, aumentando gradualmente il livello di rischio.
Infine, in cima alla piramide, potresti includere il trading a leva, che è generalmente considerato il più rischioso.
Se le posizioni a leva che hai aperto subiscono una flessione, perderai solo una piccola parte del tuo portafoglio complessivo, mentre il resto sarà al sicuro e potrà continuare a crescere nel tempo.
La chiave per il successo di una struttura piramidale è costruirla su una solida base finanziaria, limitando l'esposizione agli investimenti più rischiosi, posti in cima.
L'adozione di questo approccio ti permette di decidere esattamente quanto rischio sei disposto a correre e quanto tempo vuoi dedicare alla gestione del tuo portafoglio.
Nelle sezioni a seguire illustreremo diverse versioni della piramide che potresti scegliere di adottare, partendo dal basso.
Piramide 1: Combinare diversi prodotti di investimento
Questa struttura a basso rischio per un portafoglio sarebbe classificata come una strategia a lungo termine. Potresti investire il tuo capitale in obbligazioni o in un conto di risparmio, oppure scegliere ETF e portafogli gestiti composti di azioni e magari qualche obbligazione, per rafforzarne la stabilità.
Qui la forma potrebbe assomigliare più a quella di un rettangolo che a quella di una piramide, ma si tratta comunque di una strategia composta da azioni e asset diversificati.
Avere molte azioni mischiate ad alcune obbligazioni riduce il rischio di investimento e crea una strategia relativamente semplice da gestire.
Sebbene possa richiedere più tempo, questo approccio può garantirti potenzialmente profitti superiori all'inflazione e creare così ricchezza reale.
Piramide 2: Aggiungere azioni individuali alla strategia
In questo caso, la piramide potrebbe avere una base di investimenti collettivi, mentre le azioni singole costituirebbero la parte superiore.
Puoi utilizzare diversi prodotti di investimento con diversi livelli di rischio. Ad ogni modo, riuscirai a evitare la maggiore volatilità del trading a leva.
Lo sapevi?
Tra le diverse categorie in cui potremmo classificare le azioni delle società quotate in borsa, ce ne sono due che molti investitori considerano quando progettano i loro portafogli di investimento: i titoli growth e i titoli value. Il tuo stile di investimento e i tuoi obiettivi possono determinare quale sia la categoria più adatta a te.
I titoli growth appartengono a società che gli investitori ritengono possano offrire rendimenti superiori alla media. Tendono a essere volatili, per cui è più probabile che si ottengano profitti dalle rapide variazioni di prezzo che dai dividendi.
Tuttavia, ciò potrebbe rendere l'investimento in azioni growth più rischioso. Se le tue aspettative di crescita rapida non si realizzano, potresti subire una perdita.
D'altro canto, le azioni value sono quelle di società che sono attualmente considerate "sottovalutate" dagli altri investitori. In questo caso, si spera di acquistare azioni che in precedenza abbiano dimostrato di generare buoni profitti.
In genere, questi titoli rimangono più stabili, con un lento aumento del prezzo di mercato e una maggiore probabilità di ricevere dividendi. Come per ogni investimento, non c'è alcuna certezza di ottenere un profitto.
Le azioni value potrebbero essere valutate correttamente dal mercato e quindi l'acquisto potrebbe non rivelarsi un affare come si pensava.
Nella parte di strategia relativa ai titoli individuali, è possibile allocare i fondi ad alcuni titoli value che pagano dividendi nella parte centrale e ai titoli growth nella parte superiore. Se da un lato possono aumentare i rendimenti, dall'altro possono aumentare il rischio complessivo.
Puoi suddividere i segmenti della tua piramide in diversi modi, ma ricorda che la base dovrebbe, idealmente, avere una percentuale maggiore. La base passiva e diversificata potrebbe costituire il 60% e il resto potrebbe essere suddiviso tra titoli individuali.
Piramide 3: Combinare prodotti di investimento e di trading
Oltre all'opzione precedente, potresti includere un portafoglio di trading proprio in cima alla piramide. Nonostante ciò contribuisca ad aumentare il fattore di rischio, è meno probabile che destabilizzi la struttura, poiché la base è solida, e potrebbe anche potenzialmente aumentare i rendimenti complessivi.
I prodotti di trading si possono utilizzare anche per diversificare il portafoglio ulteriormente, nonché per aggiungere sicurezza, se l'approccio scelto è di hedging.
Un altro modo per garantire che il tuo portafoglio possa resistere alla volatilità dei mercati è quello di utilizzare un derivato per aprire una posizione short, come i CFD, i certificati o le opzioni. Vediamo come funzionerebbe un'opzione put.
Se prevedi che il mercato subirà un calo, quando l'asset sottostante si deprezza le put aumenteranno in valore, il che ti garantirà un profitto potenziale per compensare le tue perdite.
Se le tue posizioni hanno un prezzo strike inferiore al prezzo di mercato corrente del sottostante, sono dette "out of the money". Il prezzo strike, o prezzo di esercizio, è il livello a cui puoi esercitare l'opzione. Nel caso di un'opzione put, ciò vuol dire vendere a quel prezzo.
Quando un'opzione put è "out of the money", è probabile che sia più economica, poiché non ha ancora un valore intrinseco.
Potresti anche scegliere un'opzione a lunga scadenza, il che vuol dire che potresti detenerla più a lungo.
Vediamo come funziona questo meccanismo.
Domanda
Mettiamo che il FTSE sia scambiato a 9500. Affinché un'opzione put sia out the money, il prezzo strike deve essere inferiore al livello attuale dell'indice.
Stai usando questa opzione come metodo di assicurazione nel caso in cui il mercato si muova in direzione contraria a quella da te prevista, quindi sarebbe bene chiudere la posizione quando il prezzo strike è inferiore del 10-15% rispetto al livello attuale.
Quale delle seguenti opzioni put acquisti?
Corretto
Sbagliato
Il 10% di 9500, ovvero l'attuale prezzo di mercato, è 950. Se sottrai 950 dall'attuale prezzo di mercato, il risultato sarà pari a 8550.
Tra le opzioni fornite, solo A) 8467 è inferiore di oltre il 10% all'attuale livello di mercato. Per confermarlo, è possibile utilizzare il seguente calcolo:
9500 - 8467 = 1033.
Se poi dividi questo valore per l'attuale prezzo di mercato e lo moltiplichi per 100, vedrai che l'opzione A è inferiore del 10,87%.
L'uso delle opzioni può essere una strategia complessa, ma vale la pena prenderla in considerazione perché può aiutarti a mitigare alcuni rischi. Possono offrire una protezione a breve termine se non sei molto propenso al rischio e temi che il mercato possa crollare.
In questa strategia, si può mantenere la base costituita da prodotti passivi e i portafogli gestiti possono rimanere superiori al 50%. Puoi allocare il 30-40% delle azioni (suddivise in modo da favorire maggiormente i titoli value), mentre l'attività di trading al vertice si attesterebbe al 15% o meno.
Piramide 4: Una strategia di solo trading
Entrare nei mercati utilizzando solo il trading potrebbe essere un'operazione rischiosa, perché alla base della piramide potrebbe mancare la stabilità che si ottiene con investimenti a lungo termine. Tuttavia, è possibile strutturare la piramide in modo da gestire il rischio complessivo.
La base potrebbe includere prodotti negoziati in borsa (certificati) che possono diversificare il portafoglio, ma con una leva inferiore.
Le opzioni, avendo un rischio di ribasso limitato, potrebbero anche essere adatte a te se preferisci non esporti troppo al rischio. Sebbene utilizzino la leva, questa è in genere inferiore e il rischio di perdite è limitato all'investimento iniziale. Tuttavia, tieni a mente che quando vendi un'opzione put le perdite sono potenzialmente illimitate.
Con un'opzione a barriera, puoi limitare ulteriormente le tue perdite potenziali. Sarai in grado di stabilire il livello di scadenza, riducendo il rischio.
Con questa strategia, la tua base di certificati a leva coprirebbe tra il 50 e il 70%. Nella parte alta, potresti allocare il 10% dei tuoi fondi ad asset singoli interamente a leva. Il resto potrebbe includere opzioni, che limitano il rischio di ribasso.
Piramide 5: Scegli una strategia di trading sulle opzioni
Un altro modo per strutturare la parte di trading del tuo portafoglio è quello di utilizzare barrier e vanilla options.
Ricorda che le opzioni call aumentano di valore quando il sottostante sale, mentre le opzioni put si apprezzano quando il valore del sottostante scende.
Un mix di opzioni call e put su diversi asset potrebbe ridurre il rischio complessivo della tua piramide, perché trarresti profitto sia dai mercati in rialzo che da quelli in ribasso.
In questo caso, si spera che i profitti dell'uno possano compensare le perdite dell'altro. La scelta di attività non correlate può aiutare a ottimizzare questa strategia.
Se utilizzi le opzioni come parte di trading di un portafoglio piramidale diversificato, ti possono servire da assicurazione, come illustrato in precedenza in questa lezione.
Domanda
Mettiamo che tu abbia nel portafoglio molti titoli petroliferi. L'acquisto di opzioni put sul Brent Crude, ad esempio, potrebbe aiutarti a bilanciare il rischio. Come si chiamerebbe questa strategia?Corretto
Sbagliato
La strategia illustrata sopra è nota come hedging. Se il petrolio scende, lo faranno anche le tue azioni legate al petrolio, ma l'opzione put aumenterà di valore.
Lo scalping si riferisce al tentativo di trarre profitto da piccole variazioni di prezzo sul mercato. La diversificazione, invece, prevede l'introduzione di altri titoli e mercati nel tuo portafoglio.
I metodi illustrati in questa lezione non sono gli unici disponibili. L'idea generale è quella di strutturare la tua piramide in base alle tue esigenze e alla tua propensione al rischio.
Puoi scegliere le soluzioni a basso, medio o alto rischio più adatte ai tuoi obiettivi finanziari.
Riepilogo della lezione
- Esistono vari modi per implementare una strategia multiprodotto per raggiungere i tuoi obiettivi finanziari
- I prodotti che scegli di includere possono dipendere dal tuo profilo di rischio, dal tuo orizzonte temporale e dalla tua personale comprensione del loro funzionamento
- Potresti scegliere di limitarti agli investimenti, al trading o di combinare i due
- Visualizzare la struttura del tuo portafoglio come una piramide potrebbe aiutarti a costruire una base stabile, in modo che l'intera strategia sia meno influenzata dai grandi cambiamenti del mercato.
- L'utilizzo di opzioni o certificati ti permette di fare hedging su altre parti del tuo portafoglio e di compensare potenziali perdite.
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